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年入6亿，罗振宇要去IPO敲钟：一场演讲门票卖1300万

晰数塔互联网快讯
2020-09-27 07:18

编者按：本文来自微信公众号“投资界”（ID:pedaily2012），作者：文丹，36氪经授权发布。

罗振宇也要去IPO敲钟了。

9月25日晚间，深交所官网披露，北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称思维造物）正式递交招股说明书，拟在创业板挂牌上市。思维造物本次计划发行不超过1000万股股票，拟募集10.37亿元。

思维造物由前央视知名主持人罗振宇于2014年创办，他从一个微信公众号起步，抓住知识付费的红利，一跃成为中国最著名也是最具争议的知识网红。在他身后，包括腾讯、红杉、正心谷资本、真格基金、华兴资本、中国文化产业投资基金等众多知名投资机构云集。

站在IPO门外，知识付费这门生意到底有多赚钱？招股书显示，公司2019年实现营业收入6.28亿元，其中仅凭跨年演讲“时间的朋友”一场就获得门票流水近1300万元，货真价实的“知识致富”。

47岁网红罗振宇：创业8年，做出一门知识付费生意

罗振宇，人称“罗胖”，是知识付费巅峰时代一个无法绕过的名字。

罗振宇于1973年出生于安徽芜湖，本科毕业于华中科技大学，硕士毕业于中国传媒大学，曾在央视担任CCTV《经济与法》、《对话》等栏目制片人，2008年从央视离职后加入第一财经。在央视幕后沉寂多年决心转战台前，随着网络视频节目的风潮一路走上了互联网，开启了知识脱口秀的篇章。

“罗辑思维”微信公众号于2012年12月推出，以音频及文章形式为用户提供免费、轻量级的知识服务，并推荐图书及相关衍生品。截至2020年3月，关注用户超过1200万人。

同期上线的还有视频节目《罗辑思维》。《罗辑思维》脱口秀以视频形式周播，每次节目大概40-50分钟左右，内容包罗万象，罗振宇用诙谐幽默的解读方式将知识深入浅出地传达给大众，获得了意想不到的爆发。

靠公号和视频内容跻身头部自媒体后，罗振宇开始研究粉丝变现。2013年8月9日，罗辑思维推出付费会员，分200元、1200元两档会员价。仅仅6小时5000个亲情会员、500个铁杆会员售罄，轻松收入160万元。

2015年，罗振宇团队嗅到了新的商机。公司于2015年推出“时间的朋友”跨年演讲，为用户总结过去一年创新创业领域的学习心得，首创“知识跨年”新形态。截至2020年3月举办5届跨年演讲，现场参与人数累计超过4万人。

2016年5月，得到APP正式上线，每天60秒的语音拉长至10分钟，并在个人品牌的免费课程之外推出了薛兆丰、吴军、熊逸、武志红等大咖的收费课程。不再做社群和电商，罗辑思维自此演变为一个平台的引流端口，开启了知识服务。

2018年，“得到大学”的开放让罗辑思维有了新的突破，从线上知识服务产品，到线上线下联动的实体大学，罗辑思维的教育属性也越来越强。也就是从2018年开始，罗振宇的“知识”生意全面铺开。

招股书曝光：一年进账6亿，跨年演讲收入超千万

在招股书中，思维造物定位是一家从事“终身教育”服务的企业。那么，贩卖“知识”到底有多赚钱？

目前思维造物的业务包括线上和线下两部分。线上主要是“得到”App、“罗辑思维”微信公众号，提供课程、听书及电子书等产品。线下包括“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲、知识春晚等活动。

从各项业务指标来看，仍在增长阶段。根据招股书，截至2020年3月31日，得到App月度活跃用户数（MAU）超过 350 万，累计激活用户数超过 3746 万，累计注册用户达到2135万。随着线上产品矩阵日益丰富，每个付费用户的客单价由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。而“得到大学”线下校区已覆盖国内11个城市，开设 85 个班次，录取学员超过 7000 人。

内容方面，截至2020年3月31日，公司在线课程数量累计达到319门，比2017年末增长了近四倍。其中，每天听本书覆盖2114本图书；电子书覆盖图书达31526本。

但从营收来看，虽然盈利，但下降趋势明显。2017年至2019年，公司实现营业收入分别为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元；同期净利润为6131.96万元、4764.41万元、11505.40万元。不过，扣非净利润逐年下降：2017年赚了4990万后，连续两年下滑，2019年与两年前相比下降近40%。

2019 年，思维造物线上知识服务业务及电商业务收入分别同比下降 18.75%和 16.77%，线下知识服务业务收入实现了 56.94%的增长，但由于整体收入占比不高，故 2019 年收入整体有所下降。

线上知识服务业务为思维造物最核心的业务。2019年，公司线上知识服务业务、线下知识服务业务、电商业务收入合计占营业收入比例分别为 66.26%、18.53%、13.85%。

线下知识服务最知名的便是2015年推出的“时间的朋友”跨年演讲。随着此IP被越来越多的人熟知，其门票价格也逐渐水涨船高。报告期内，跨年演讲门票的销售单价都超千元。2019年跨年演讲的参与人数和平均单价均达到高点，当年获得门票流水1282.43万元。

招股书中还提到，2020年1-3月思维造物毛利率为42.01%，整体略低于可比公司平均水平。在可比公司中，以线上知识服务业务为主的掌阅科技、中文在线，毛利率分别为42.99%、56.09%，以线下知识服务业务为主的中公教育、创业黑马毛利率分别为57.66%、46.25%，毛利率水平均高于思维造物。

估值近40亿，红杉真格腾讯等潜伏罗胖身家超10亿

在思维造物成长为一只独角兽的历程中，VC/PE是重要的推动力量。思维造物此前共获得了5轮外部融资，投资方包括腾讯、红杉、正心谷资本、真格基金、华兴资本、中国文化产业投资基金等众多知名投资机构。

投资界梳理发现，从2013年-2017年，思维造物每年都有外部资本进入。首轮融资的投资方为顺为资本，A轮融资的投资方为启明创投。2015年10月，在得到APP上线前夕，思维造物公布由中国文化产业投资基金领投，老股东启明创投，还有前身是优酷土豆的合一集团、徐小平的真格基金等参投的B轮融资。

2016年，思维造物获得了来自正心谷资本、真格基金、新希望集团、梅花创投等投资方的融资，其教育属性在得到APP的烘托下愈发凸显。到了2017年，思维造物做起了青少年的生意，将教育这盘棋下的越来越大，红杉、腾讯投资、华兴资本、英雄互娱、华盖资本等也纷纷入场。

根据招股书，IPO前，思维造物董事长罗振宇直接持股910.61万股，占比30.35%，另外，由罗振宇控股的投资管理合伙企业杰黄罡持有思维造物16.26%股权，为第二大股东。罗振宇通过直接、间接方式持有公司共计持股41.66%。

招股书显示，假设未行使超额配售选择权，本次发行后，罗振宇的直接持股比例将下降至22.77%，间接持股比例将下降至8.48%。因此，其总持股比例将下降至约31.25%。以发行募资计算，公司的整体估值近40亿。如若顺利IPO，罗振宇身家近13亿。

第三大股东为网名“脱不花”的董事、总经理李天田，持股13.93%。脱不花，罗胖的亲密战友，被罗胖截胡过来的合伙人。在成为思维造物CEO之前，脱不花一直以企业咨询师为人称道，在业界也是大名鼎鼎。从17岁出道到现在，脱不花的履历比罗胖的还要漂亮。

另外，多家知名投资机构位列名单之中。如中国文化产业投资基金持股7.5%，红杉持股5.85%，真格基金持股1.9%，柳传志、田溯宁、俞敏洪以及诺亚财富董事局主席兼CEO汪静波、喜马拉雅FM联合创始人余建军等一众大佬合伙的造物家投资目前也持股5.23%，自称“中国比特币首富”的李笑来则在第二大股东杰黄罡投资的合伙人名录中。