Stripe：像个文明一样去思考（七）
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编者按：Stripe，美国估值最高的独角兽，由一对爱尔兰兄弟在2010年创立。但是在Mario看来，估值最高并不是它最鲜明的标签，从文明的角度去思考公司战略才是这家公司最大的特色。他把两兄弟比作罗马帝国的创始人罗慕路斯和雷穆斯，认为除了马斯克、贝索斯以及维塔利克·布特林以外，没有任何一位创始人像他们一样，用千年之远的凝视或详尽的建构热忱来建造一个帝国。本文从创始故事、产品、领导力、文化、管理、品牌、投资、风险与发展等角度全方位地剖析了这家公司，也许是关于Stripe最详尽的一篇文章。原文发表在The Generalist上，标题是：Stripe: Thinking Like a Civilization。篇幅关系，我们分七部分刊出。此为第七部分。
Stripe：像个文明一样去思考（一）
Stripe：像个文明一样去思考（二）
Stripe：像个文明一样去思考（三）
Stripe：像个文明一样去思考（四）
Stripe：像个文明一样去思考（五）
Stripe：像个文明一样去思考（六）
划重点：
Stripe的风险在于公司相对年轻，所在领域竞争非常激烈，估值已经很高
Stripe战线铺得太开也是个风险，能大小通吃的公司凤毛麟角
Stripe的潜在市场还很大，可以为它发展10x，成为万亿俱乐部一员提供机会
风险：是，有个不看好的情况
当你告诉大家你打算写 Stripe 的文章时，有人肯定会说“什么情况下不看好Stripe！”
当然了，有一种情况不看好。这是一家相对年轻的公司，所在领域竞争非常激烈，估值已经高达近 1000 亿美元（主要是在二级市场交易）。就像Byrne所指出那样，Stripe 的估值“在多年的完美执行中已经得到了充分体现”。不过，与最接近的竞争对手Adyen 相比，Stripe 看起来很便宜。
GPV = 总付款额；数据来自《金融时报》，Adyen年度报告
当然，我们还不知道这家美国/爱尔兰公司的盈利能力如何，但它的收入增长速度约为Adyen 的2倍，而且乘数较低。
如果说Stripe会陷入困难境地的话，困难可能出自它的野心。这家公司产品众多，正在努力通吃市场的顶部和底部。这通常很难实现。再加上支付行业利润率的不断萎缩、资本充足、运营良好的竞争对手，Stripe “我们还没有赢”的口号确实更说得过去了。
什么都做
Stripe 的业务范围令人印象深刻。其产品套件范围广泛，可为小型公司（如 The Generalist）和大企业（比如亚马逊）提供服务。就像Packy所指出那样，这是公司有意识的选择，也是 Patrick 在 Sessions 2019 里面所强调的。
这也是一个不同寻常的选择。大多数公司往往专注于频谱的一端，要么自下而上去捕捉那些中小企业，要么建立一家以销售为中心的组织来抓大鱼。Stripe 是从前者开始的，但随着它让产品更加适应企业，现在已经成功地可以去争夺财富 500 强。
这种全面出击的做法会有回报吗？
就像一位前总经理所指出的那样，很少有人能做到这一点：
如果光是看科学数据的话，在全球范围内能够成功为企业商家以及中小型企业打造出出色的产品的公司数量非常非常有限。当然，这是一项挑战，就看他们能不能成为例外了。
Stripe 显然是低端市场的主导者，但企业细分市场的安全性要低得多。为确保机会不会溜走，该公司需要高度专注，哪怕它在其他方面也要展开竞争。
不过同一个 GM 最后说：“我认为他们有很好的机会。”
支付的业务利润
由于支付处理（主要）是一种商品，因此这个领域的公司面临着巨大的定价压力。如果 Stripe 支付处理费收 1%，而Adyen提出只要 0.5%的话，你的产品差异化是不是能大到可以收两倍的费用？
Stripe希望如此。如前所述，他们的产品策略似乎大都是为了保护这部分业务，通过捆绑增加利润，通过附加功能差异化，并通过渗透到组织财务的多个要素来增加粘性。
尽管如此，尽管 Stripe 有很多的有利因素，但这一点对所在市场来说是个罕见的负面因素。
市场被挤压
为企业提供服务的一个缺点是，你提供的解决方案总会有替代方案：内部开发。
尽管 Stripe 已经表明它可以赢得大型企业的青睐，但别的公司却未能如愿以偿。比方说，Airbnb就给自己的交易市场开发了一个定制的支付系统。尽管 Stripe Connect 理论上应该非常适合酒店的需求，但Airbnb却选择了不同的做法。
据一位了解该项目的前Airbnb员工说，Stripe 被认为是供应商，但团队决定自己开发平台，因为这可以有更大的控制权、定制化能力，当然，从长远来看，还能降低费用。
随着技术逐渐接管商业世界，Stripe 的更多大客户可能会选择利用内部能力来控制这个栈。
竞争
说到 Stripe 面临竞争，总感觉有点虚伪。互联网商务还为时过早，公司所面临的挑战更多是随着市场的发展能不能保持份额，而不是如何智取其他的玩家。20 年后，下面提到的所有公司在规模下都可能比今天大一个数量级。
不过，Stripe 确实在多线作战，跟更大或更小的玩家要发生冲突。跟前 Stripe 员工的对话揭示了一个思考其对手的有用框架。
各产品都有不少竞争对手，基于Tegus 的采访
我们会更加深入地探讨部分玩家。
主要角色
如前所述，Adyen是 Stripe 最直接的竞争对手。这家荷兰公司比Stripe的成立时间还要早几年，拥有强大的产品，尤其是针对企业的产品。在三个关键维度上，Adyen似乎比 Stripe 更具优势。
覆盖的国家。Stripe 已经在 44 个国家/地区上线。虽然很难找到报告的数字，但一位前总经理指出Adyen 的覆盖范围要大得多。这包括在非洲有更大的客户群。
支付方式。同一个人指出，Stripe 可支持大约 40 种付款方式，其中有约15种是在过去3年才推出的。而Adyen大概支持 200种。
销售点。尽管 Stripe 提供了Terminal，但据说比不上Adyen的POS 解决方案。
关于后一点，这位前总经理指出，跟 Stripe 相比，Adyen考虑全渠道覆盖的时间要长得多：
两者的不同之处在于全渠道，所以我才认为Adyen的门户很大。就像 Stripe 在 Stripe Connect 和交易市场拥有更多经验以及成熟的产品一样，Adyen在销售点终端上拥有更成熟的产品。如果我没记错的话，早在 6 年前，大家就在说“ Adyen 的每个人都在讨论线上和线下。是的，我们需要投资一个无缝整合线上和线下的商务一体化。” 这说明全渠道对Adyen 的重要性以及他们对 POS 的投入时间有多长。
这帮助Adyen跟麦当劳与星巴克等公司达成了交易。
在 POS 领域，Stripe 还要跟 Square 竞争。Stripe 对线下商务的重视程度还有待观察——它可能会决定让其他人主导这个领域，同时让自己在线上交易的战线上一骑绝尘。
PayPal则是个多维度的竞争者。尤其是它的 Braintree 更是直接跟 Stripe 竞争。但PayPal并没有表现出有多大的能力来推动所收购的产品套件。Venmo一直让人失望到绝望，自从（通过 Braintree）被选中以来基本没有改变，而Braintree尽管在财务上取得了成功，但本身是个静态产品。Stripe 相信他们可以继续秒杀这家子公司。
在发卡方面Marqeta是个强大对手。在最近IPO之后，公司的市值已经达到了160亿美元。虽然比Stripe 的规模小，但据说这家奥克兰的公司拥有更好的发行系统。
一位客户高管是如此评估这两款产品的：
我们在 Stripe 身上花了很多时间，这可能是跟Marqeta最接近的竞争对手。我认为他们 [ Marqeta ] 可能拥有业内最好的技术……我认为他们在技术平台方面比任何人都要领先。
同一位高管承认，Stripe 一直在“迅速地迎头赶上”。
Stripe 可能要关注的最后一个玩家是Plaid 这家企业，这个名字简直就像是致敬。可以想象，对于拟议中的Visa对Plaid的收购，Collison兄弟会跟它的投资者一样高兴。收购失败让Plaid他们重新回到这场游戏，并积累了成长资本。这家公司有机会从根本上改变传统的支付流程，提供“银行支付”服务。这种重新配置会给 Plaid 带来巨大的影响力，并可能干扰到 Stripe 的运营。
虽然几乎可以肯定不可行，但想象一下这两家公司的合并会是什么样子却很诱人。合并之后的企业将拥有无与伦比的交易数据，以及对金融交互深入的、几乎难以处理的控制。
总之，Stripe 还有真正的挑战需要克服。它不是在真空的环境下运营，虽然它有自己的招聘诀窍，但并没有垄断对这个领域感兴趣的所有那些聪明、有才华的人。支付这个行业成本高昂，利润率已呈下降的趋势，虽然 Stripe 的产品套件可能会提供一些差异化，但会造成干扰也说不定。
增长：通往 1万亿美元之路
再回到看好的情况，我们不妨提出一个问题：如果Stripe要想加入亚马逊、苹果和微软的万亿美元俱乐部的话，需要做些什么？Stripe 怎么可能做到今日的10 倍规模？
我们会同时研究宏观和微观情况。
宏观
跟上一节不一样，宏观方面观点很好提出。
互联网的生意很大。
还有很多人不在线。
那些在线的大多数东西还是在线下买的。
当大家在网上买东西时，Stripe会其中的很多交易提供引擎。
随着越来越多的人上网，Stripe 会为更多的交易提供动力。
随着大家在线购物的比例越来越大，Stripe 会为更多交易提供动力。
说真的，这就是让数学发挥作用所需的全部。Stripe 的团队表示，数字经济目前在经济的占比是5-6%（根据美国经济分析局的数据，美国的占比比约为 7%）。如果大部分商业活动最终都在网上进行的话，Stripe 就有可能把交易量提高 10 倍。
同时，全球只有 60% 的人口可以访问互联网。可以使用金融服务和在线支付的就更少了。随着数十亿人加入数字世界，Stripe 将有机会为他们提供服务，并增强他们的财务生活。
就算是那些可以访问互联网的人，Stripe 目前也还不能为所有这些人提供服务。该公司尚未开拓的主要国家市场有：
印度：仅供预览
中国：不可用（情况比较复杂）
巴西：仅供预览
俄罗斯：不可用（情况比较复杂）
韩国：不可用
印度尼西亚：不可用
土耳其：不可用
沙特阿拉伯：不可用（情况比较复杂）
阿根廷：不可用
泰国：不可用
在按 GDP 计算的全球 25大国家当中，Stripe基本上还没有开展运营的就有10个。就算排除掉那些情况比较复杂的国家，该公司也有9.2万一亿美元的总GDP可以争取。尽管 Stripe 赢得每一个市场的能力取决于多种因素，但很明显，全球还有很大一部分地区有待收割。
微观
Stripe 目前产品的分布是不均匀的，不同业务线的成熟度也不相同。
尽管该公司已在 44 个国家/地区提供了支付处理，但产品套件的其他大部分内容都受到限制。
Connect：39个国家
Terminal：美国和加拿大
Corporate Card：仅限美国
Capital：仅限美国
Issuing：20个国家
Treasury：邀请制
Tax：邀请制
虽然我们不知道从收入的角度来看，这些产品各自的市场规模有多大——Stripe 并没有分享这些信息，而且很多产品都相对不成熟，但机会仍然存在。
在这方面，Stripe 的增长可以形象地比喻成波浪。只要产品在一个市场取得成功，公司随后就可以将其推广到其余地区。虽然不同的产品特性不一样，但 Stripe （技术和组织方面）的基础设施越强大就可以让这件事情变得越容易。
就算没有一款新产品，Stripe 显然也有潜力加入万亿美元俱乐部。
什么是文明？
文明是一种抱负，持续的时间足够长，在物质世界里面体现；用情感融合；是可以走路的想法。是文学、建筑、音乐；是塞哥维亚输水道，卢克索神庙，吴哥窟，帕拉蒂尼山。
光明，包裹着黑暗。
还有其他。渗透在所有那些名胜古迹的时间和永恒感。如果说有代码和企业能够拥有这样的品质的话（我相信有些确实如此），那 Stripe 就是这少数的其中之一。
因为Patrick和John Collison，这家支付公司有了一对智力非凡的创始人组合，其不那么自我的愿景更是罕见。在愿景的激励下，兄弟俩展现出了一种完整的文化，其特点是放眼长远、快速执行，以及有做点有意义的东西的愿望。他们打造了一家卓越的企业，一个主导互联网的金融基础设施，为数百万其他商家赋权。
所有这些都说明 Stripe 像文明一样思考。它正在成为一个文明。
译者：boxi。
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