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特斯拉进入标普500指数希望有多大?四个季度盈利并非自动进入“门票”

编者按:本文来自腾讯科技,审校 承曦 ,36氪经授权发布。

据外媒最新消息,美国时间周三股市收盘后(北京时间周四凌晨),美国纯电车制造商特斯拉公司将公布第二季度业绩,所有人都在关注该公司这一时期的利润。

这是因为,根据股票指数相关规定,连续第四个季度报告的盈利能力将使埃隆·马斯克的电动汽车公司有资格加入全球著名的标普500股票指数。

自特斯拉7月初公布创纪录的汽车交付量以来,越来越多的人猜测该公司将达到这一里程碑——连续四个季度盈利。马斯克助长了谣言,他给员工发了一封电子邮件,暗示公司本季度有可能收支平衡。

仅本月一个月,该公司的股价就上涨了50%以上——这使该公司今年的股价涨幅超过了三倍,这是因为投资者押注该公司将被纳入标普500指数,加入指数意味着追踪该指数的被动基金对于特斯拉股票的购买需求会突然激增。

但这还没完。即使该公司报告了连续第四个季度的利润,也不能保证它会被加入标普500指数。

加入标普500需要什么

标普500的构成由标准普尔道琼斯指数的“指数委员会”决定。纳入指数是基于一些定量和定性因素。

纳入成份股的公司必须以美国为基地,并在纽约证券交易所、纳斯达克或Cboe上市。他们还必须拥有超过82亿美元的市值,并按照美国公认会计原则连续四个季度报告利润。

标普道琼斯指数公司的高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特表示,即使一家公司符合这些标准以及其他规定,它也不能保证被纳入指数。

他说:“该指数的目的是模仿美国国内资本市场。当你把一个公司放入指数——实际上选择它——它必须符合算法,因为它代表市场,它需要有流动性,它需要有规模。”

该委员会每季度召开一次会议,以重新调整该指数,下次会议定于9月的第三个星期五举行。但西尔弗布拉特表示,成份股公司可以随时从标普500指数中增加或删除。

鉴于该指数增删的潜在市场波动性,这一过程受到严格保密。即使是那些即将加入的公司也不会收到任何预警。

西尔弗布拉特,加入标普500指数的通知通常在美国东部时间下午5:15发出,通知时间比正式进入股票指数提前五天。

将一家特斯拉这样规模的公司纳入标普500指数有着特殊的挑战,因为其他所有成份股的权重随后都必须调整。此外,这将迫使指数投资者出售他们持有的其他499支股票的一部分,为特斯拉公司腾出空间。

根据专业金融机构FactSet的数据,特斯拉的市值目前为3040亿美元,是美国市值第12大公司,领先于摩根大通、联合健康和家得宝等公司。研究公司贝尔德指出,这将是有史以来加入标普500指数的市值最大的公司。

根据瑞士信贷的分析,Facebook是2013年最后一家加入指数的大型公司,当时其市值约为1200亿美元。

考虑到公司的规模,研究公司贝尔德表示:“特斯拉加入标普500可能要到2021年才会出现。也就是说,一旦特斯拉获得资格,我们预计标普指数将面临一些压力,即应该把特斯拉纳入指数。”

业绩

随着第二季度汽车交付量超出华尔街预期,人们开始猜测特斯拉可能在第二季度实现盈利。该公司在第二季度交付了90650辆汽车,超过了FactSet调查的华尔街分析师预期的72000辆。

马斯克的言论也加剧了二季度盈利的猜测。二季度末期,他给员工发了一封邮件,邮件很快被泄露给了媒体,马斯克敦促每个人在二季度交付数据发布前“全力以赴”。

在邮件中,他还说“收支平衡看起来非常紧张。”目前还不清楚他指的是公司的利润率还是其他指标,但一些人认为这意味着第二季度盈利确实是可能的。

投资者对该股热情高涨,今年该股已上涨数倍,但在该公司发布二季度财报之前,华尔街分析师的情绪有所缓和。根据Refinitiv公司汇编的数据,分析师预计该公司每股亏损11美分,销售收入收入为52.33亿美元。

“考虑到最近的股价上涨,我们对本季度持谨慎态度,”研究公司贝尔德的分析师Ben Kallo在最近给客户的一份报告中写道:“特斯拉有可能无法实现盈利,我们认为,鉴于目前预期的提高,这将是一个重大的利空。”他表示,投资者应该在财报发布前获利了结。但这位分析师同时也指出,特斯拉公司以后“可能会被列入标普500指数。”

股价体现指数效应?

根据周一收盘价,特斯拉在过去1个月时间里上涨了52%,今年初以来上涨了292%,在去年上涨了536%。这只股票一直是散户投资者的最爱。备受年轻投资人青睐的证券交易应用“罗宾汉”的数据显示,该股票是该平台上持有量最高的股票之一。

面对近期股价上涨,一些投资者认为,股价已经包括了未来加入标普500指数、被共同基金大量购买的预期。

据《熊市报告》的编辑拉里·麦克唐纳说,有大约3.9万亿美元的纯指数基金在追踪标普500。根据他的分析,截至周一上午,特斯拉的自由浮动市值为2200亿美元(这个数字不包括马斯克拥有的18.38%的股份)。

标普500指数的总市值大约为27.8万亿美元,如果特斯拉加入该指数,其权重将为0.8%。这意味着追踪该指数的基金需要购买价值约300亿美元的特斯拉股票。除此之外,还有跟踪标普500指数的活跃基金经理,以及青睐与标普500挂钩的投资组合的个人投资者。

随着潜在的股票购买热潮即将到来,麦克唐纳认为最近的上涨不是由基本面力量推动的,而是由投资者哄抬股价推动的。

他在最近的一份报告中写道:“通过现在买入特斯拉,领跑者正迫使标普指数给予该股越来越高的权重。因此,ETF和指数基金需要购买更多金额的特斯拉股票,当热钱退出时,指数基金将接盘。”

尽管特斯拉股票近来的涨势可能极端,但是一只股票因可能被纳入标普500指数的猜测而走高并不罕见。

高盛集团分析了2018年以来标普500指数新加入成份股的上涨表现,发现在加入指数之前的一个月里,一只股票通常会上涨4%。然而,加入指数一个月后,股票平均下跌1%,但是表现仍好于大盘。

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