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深圳天使母基金的实践与探索 | 2021中国基金合伙人未来峰会

晰数塔互联网快讯
2021-05-17 11:59

2021注定会是创投业波诡云谲的一年。资本浪潮从国际涌向国内，一二级市场的分界正被打破，新的疆域正在形成。投资人们如何在变化中与不确定性共舞，找到属于自己的新大陆？5月11日，36氪“2021中国基金合伙人未来峰会”在深圳举行，百家主流投资机构齐聚一堂。这群身处流动盛宴中的“最强大脑”，将如何把握最新的机会？

在本次大会上，深圳天使母基金董事长姚小雄先生以“深圳天使母基金的实践与探索”为主题分享了深圳天使母基金的发展与使命，总结出深圳天使母基金的七大特点，成立发展至今的三大阶段性成果，以及深圳天使母基金的下一步计划，助力深圳成为具有世界影响力的创新创业之都。

深圳天使母基金董事长姚小雄

以下为深圳天使母基金董事长姚小雄的演讲，36氪编辑整理：

尊敬的各位领导，各位朋友，大家下午好！

感谢主办方的邀请，借这个机会，我向各位汇报一下深圳天使母基金的基本情况。深圳天使母基金为何而来，有什么特点和使命，我们做了什么，有些什么成效，以及未来我们还想做什么。

20年前，中国的创投行业扬帆起航，今天中国创投行业日趋成熟，美国和中国成为创投行业全球两强。中国在成长期、成熟期的投资已经与美国不相上下，并且形成了北京、上海、深圳三足鼎立的态势。然而，早期阶段的投资由于存在巨大的不确定性，中国，包括深圳，全社会的天使投资占GDP的比重仍远远落后于美国、以色列等发达国家。在这样的背景下，为补齐深圳天使投资短板，市委市政府大力支持的深圳天使母基金于2018年应运而生。

深圳天使母基金有7个特点：

1）全部资金来自财政，由市财政通过市引导基金出资。

2）基金规模全国最大，目前的总规模是100个亿。

3）出资比例高，我们对子基金的出资比例最高可以达到子基金总规模的40%。

4）对于子基金的超额收益我们实行全部让渡，充分调动社会资本、创投机构从事天使投资的热情。

5）投早、投小、投科技，全部投向有科技含量的战略性新兴产业和未来产业的早期初创企业。

6）投资金与投服务相结合，全力帮助初创期企业解决发展过程中所面临的各种问题。

7）管理公司股东实力强大，一个是全球500强深圳市属国有企业深投控，另一个是国内头部创投机构深创投。

我们的使命是引领天使投资行业、培育优秀初创企业。深圳天使母基金成立3年来，我们致力于聚集好机构，投出好项目，运营好生态，并都已经取得阶段性的成果。

在聚集好机构方面：

深圳天使母基金通过境内机构与境外机构相结合，头部机构与黑马机构相结合，综合性投资机构与专业性投资机构相结合，传统机构与新兴机构相结合，早期投资机构与VC/PE机构相结合，在引导本地投资机构投资初创期企业的同时，不断吸引全球和国内优秀的投资机构来深圳发展。

截至今年3月底，深圳天使母基金已累计接洽国内外500多家投资机构，有效决策的子基金54只，累计有效决策的出资额约62亿元，实际出资金额超过33亿元，子基金有效决策总规模156亿，撬动子基金社会化募资超过93亿。

在投出好项目方面：

子基金已交割项目332笔，项目所处的行业全部是战略性新兴产业和未来产业，成长阶段全部为天使阶段。一大批项目在短期内获得优秀投资机构的高估值追投，已经涌现出16个估值超过1亿元美金的准独角兽企业。到目前为止没有一个停摆的项目，有2个项目实现退出。

在创建好生态方面：

1）成立深港澳天使投资人联盟，通过发挥200多家会员单位资源群的优势，汇聚技术支持，投融资、信贷担保、产业对接、人才招聘等多项赋能产品，为天使投资行业和初创型企业提供多样化的服务。

2）建设天使项目种子库，通过积极拓宽项目来源，筛选、推送优质项目，连接各项专业资源等搭建优质的项目资源体系，打通科技企业与创投机构之间的互通平台，加速项目方与投资方的有效对接。

3）运营天使荟，努力为初创期的科技企业提供租金优惠、环境优美、配套完善、资源集聚、服务一流的培育空间。3月5号，天使荟在深圳中心区的首个旗舰项目——深圳天使荟（福田）已正式启动。

4）成立天使投资人之家，通过政策对接、项目合作、活动举办等手段，努力培育天使投资个人，加快形成天使投资个人与天使投资机构共同繁荣的局面。

5）探索建立健全系统的政策支持体系，深入研究发达国家和地区推进天使投资行业和初创期企业发展的成功经验，结合中国的实际，从税收优惠、政府采购、办公用房、人才政策、出入境安排等多个方面系统思考，着力完善有利于天使投资行业和初创期企业发展的政策环境。

深圳天使母基金始终以全方位服务初创期企业作为应尽的义务，我们为初创期企业站台，帮助他们走进深圳湾实验室、华大基因等机构，为他们提供技术支持，对接多家银行，提供数10笔信用贷款，走进校园，成功为企业开展人才招聘，对接投资机构，提供再融资等服务。一个面向初创期企业多样化服务体系正在逐步形成。在各个方面的大力支持和配合之下，国际国内的优秀创投机构在深圳加速聚集，一大批初创期企业得到宝贵的资金和服务的支持，深圳天使投资行业和初创期企业快速发展，市委市政府成立深圳天使母基金的初衷正在逐步实现。

在带动深圳天使投资行业发展的同时，我们也不忘深圳作为先行示范区的使命，去年深圳成立天使母基金的做法被国务院通报表扬后，苏州、常州也相继成立60亿规模的天使母基金，东莞也设立了天使母基金，广东省也在筹设天使母基金，中国天使投资的春天正在到来。

深圳天使母基金下一步的打算：

1）调整子基金组合，优化子基金投资结构，加大顶级机构的吸引力度，加大扶持新兴投资机构的力度，条件允许的时候，加大吸引国际知名机构的力度。

2）丰富引导方式，开展直接投资业务，包括跟进投资和跟投子基金，改善我们的激励约束机制，防止逆向选择和道德风险。

3）营造更好的环境，促进优秀初创期企业不断产生持续成长。深圳不能满足于有一个华为、一个腾讯，深圳更应该努力营造千百个华为、腾讯不断涌现的外部环境，真正成为优秀企业层出不穷的肥田沃土。目前我们面向初创期企业的服务体系还只能说是搭建了一个初步的框架，还需要我们在深入研究和把握初创期企业的特点和成长规律的基础上，不断添砖加瓦，完善这个框架。

4）努力培育天使投资个人，通过牵头建设天使投资人之家，调研并掌握深圳天使投资个人的基本情况，解决他们在发展过程中面临的问题，进一步培育壮大天使投资人的个人队伍。

5）发挥先行示范作用，带动全国天使投资行业更好发展。深圳是中央确定的中国特色社会主义先行示范区，深圳的天使投资行业也要努力承担这个使命，为中国天使投资行业的发展探索道路。

面向未来，深圳天使母基金将不忘初心，砥砺奋进，不断完善基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑的全过程创新生态链，助力深圳打造成为具有世界影响力的创新创业之都。预计到2035年前后，深圳天使母基金将撬动社会资本，形成超过250亿规模的天使母基金群，预计投资天使项目超过2000个，努力培育下一个华为、腾讯，加快完善有利于初创企业不断产生并持续成长的外部环境，为深圳乃至全国的长期可持续发展奠定更加坚实的微观基础。

谢谢大家。