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看了TOP 10半导体公司Q3 财报，AI 依旧是财富密码

晰数塔互联网快讯
2023-11-15 09:08

11月3日，李斌发布全员信，明确表示将减少 10% 左右的岗位，具体调整会在 11 月完成。在全员信中，蔚来表示将合并重复建设的部门与岗位，变革低效的内部工作流程与分工，取消低效岗位，同时进行资源提效，推迟和削减3年内不能提升公司财务表现的项目投入。随后，11月7日字节跳动旗下VR硬件业务PICO召开内部会议，PICO创始人兼CEO周宏伟宣布PICO将进行架构调整、缩减团队规模。

临近年底，科技大厂的裁员似乎给这个冬天一丝寒冷。随着半导体大厂Q3财报相继发布，年初产业人士所期待的“Q3回暖”是否真的如愿了呢？

半导体产业纵横记者根据semiconductor intelligence 公布的2022年全球半导体公司排名（不包括晶圆代工厂）统计了十家半导体公司的Q3收入情况后发现，2023 年 Q3全球前十半导体公司仅三家实现同比增长，不过本次所统计的十家企业Q3都实现了业绩的环比增长。

01 AI成为增长密码

仅有三家半导体公司在2023 Q3同时实现了同比和环比的增长，而他们都与 AI 产业关系密切。

增长幅度最大，同时也是2023年最受关注的半导体企业是英伟达，2023年Q3这家公司实现了101%的同比增长。这显然离不开AI大模型的爆发增长对英伟达显卡的需求。同样这或许也解释了AMD所实现的增长，2023年Q3，AMD收入实现4%的同比增长，8%的环比增长。今年年初AMD与英特尔都表示下半年处理器市场有望回温。虽然英特尔Q3营收同比仍有所下滑，但相对于Q2也增加了10%。根据三家处理器巨头的预测，AI大模型对这一市场的带动作用仍将持续。

实现同比环比双增长的第三家半导体巨头是博通。博通是苹果iPhone 的主要零件制造商，然而因为目前iPhone 销售正在下滑，所以博通业绩增长与用于交换机芯片的产品关系密切。

同时博通也是连通巨型资料中心各个电脑的芯片制造商关键角色，博通表示，博通半导体事业的所有成本都和AI 设备有关，如果没有AI 设备，业务将持平。整体而言，大型企业和通讯设备供应商采购减少，本季的成长仍将由AI 相关支出带动。

在英伟达、AMD因为AI市场高歌猛进的时候，值得注意，对于AI芯片来说政策的变化正在成为影响市场的关键因素。随着美国政府正在收紧对AI芯片的出口，以英伟达为代表的AI芯片企业将无法向外国自由出口最先进的产品。这一变量有可能在未来影响三巨头的营收情况。

02 存储企业：看好 AI 市场！

一些好的信号也出现在了存储企业的数据中。虽然同比上看，三大存储厂商依旧春风不再，但相对第二季度，三家大厂终于看到了一些曙光。其中SK 海力士环比增长最多达到 24%，三星则为 12%；美光环比增长 7%。

截至2023年9月30日的SK 海力士结合并收入为9.0662万亿韩元，营业亏损为1.7920万亿韩元，净亏损为2.1847万亿韩元。2023财年第三季度营业亏损率为20%，净亏损率为24%。虽然依旧亏损，但今年第一季度由盈转亏的DRAM 业务实现了扭亏为盈。SK海力士对此表示：“面向AI的代表性存储器HBM3、高容量DDR5 DRAM和高性能移动DRAM等主力产品的销售势头良好，与上季度相比营业收入增长24%，营业损失减少38%。”与第二季度相比 DRAM出货量增长了约20%，与此同时ASP也上升了约10%。NAND闪存在高容量移动端产品和固态硬盘（SSD）的出货量有所增加。

另一家存储巨头三星电子 2023 年Q3半导体业务（DS）收入为16.44万亿韩元，其中，存储芯片业务收入为10.53万亿韩元，同比下滑30.86%，环比提升17.39%。三星半导体业务仍陷亏损之中，三季度录得3.75万亿韩元营业亏损，较二季度的4.36万亿韩元有所收窄。第三季度，三星DRAM出货量环比增长约10%，均价增长约4%~6%。NAND出货量环比减少1%~3%，均价提升1%~3%。三星方面同样看好 AI 对存储产品的带动，三星计划2024年将其HBM（高带宽内存）产能较2023年提升2.5倍，以维持业内最大的HBM供应能力。三星还称，与关键客户就上述产能增幅规划的供应谈判已经完成。

从俩家韩国企业的数据来看，虽然 NAND 出货量尚未完全恢复，但 DRAM 市场的销量已经肉眼可见的提高。

美光本季度营收40.1亿美元，净亏损为14.3亿美元，环比增长24.58%，亏损幅度较上季度减少。分产品来看，美光DRAM产品单季营收28亿美元，环比增长3%，位元出货量环比增长10多个百分点，ASP环比下降高个位数百分比；NAND产品单季营收为12亿美元，环比增长19%，位元出货量环比增长超40%，ASP环比下滑十几个百分点。相对来说美光在 HBM 产品的布局比两家韩国企业更晚，为了赶上 AI 的风潮美光选择降价抢市场。可以看到在出货量增加的同时，美光的 DRAM 和 NAND产品的ASP 都有所下滑。

英特尔新一代消费型笔电平台 Meteor Lake 预计第四季度问世，搭载的 DRAM 便是由 DDR4 升级为 DDR5。业界指出，英特尔的新平台也宣告着 DDR5 时代终于来临，有望带来新一波 DRAM 采购潮。在未来 AI 计算数据量大增的情况下，更高传输速度、更高容量搭载量的 DDR5 DRAM 将有望全面成为 PC、笔电及服务器的新主流。如今，全球 DRAM 三巨头美光、三星、SK 海力士均展开筹备，计划在第四季度全面拉高 DDR5 产能。

03 消费电子：无供暖，自取暖

消费电子市场的颓废似乎仍在蔓延。作为消费电子市场的风向标之一，苹果公布的2023年 Q3 数据似乎依旧没有回暖的迹象。2023年第三季度，苹果总营收达895亿美元，季度净利润为230亿美元，作为对比，去年同期苹果总营收为901亿美元，季度净利润为207亿美元。这样的数据反应了手机市场的低迷，整个手机市场消费需求减弱，让作为产业链上游的高通和联发科都卖不动货。

高通发布了截至2023年9月24日的2023财年第四财季和年度业绩。第四财季，公司实现营收86.7亿美元，较去年同期的113.9亿美元下降了24%；净利润为14.89亿美元，同比下降48%。2023财年的营收为358.20亿美元，较去年同期下降19%，净利润为72.32亿美元，同比下降44%。高通表示，其估计2023年消费者对智能手机的需求将比2022年下降中高个位数百分比，而需求下降的主要原因是宏观环境疲软所致。值得一提的是高通的汽车业务算是一个亮点，但体量太小，不足以扭转高通整体业绩表现。在财报中，高通也援引行业数据展现汽车业务前景。据分析师数据，预计2030年生产的新车将有71%配备嵌入式蜂窝连接，其中71%的车将配备5G连接。而2023年，新生产的车辆将有63%配备嵌入式蜂窝连接。

联发科2023 年第三季度营业收入净额为 1100.98 亿元新台币，环比增长 12.2%，同比减少 22.6%。联发科第三季度营业毛利为 521.92 亿元新台币，环比增加 11.9%，同比减少 25.5%；毛利率为 47.4%，较前季减少 0.1 个百分点，较去年同期减少 1.9 个百分点。联发科第三季度净利润 184.8 亿元新台币，同比下降 40%，预估 167.9 亿元台币。联发科表示，第三季度营收较前季增加，主要因部分客户回补库存。第三季度营收较去年同期减少，主要因终端需求下降。

前文所说，在 AI 成为了业绩增长的密码。因此高通与联发科也宣布要在 AI 赛道发力。高通发力 AI 的方式是在PC 芯片上。高通发布了最新的PC芯片——骁龙X Elite，这是基于高通自研Oryon CPU打造的PC芯片，从披露的性能数据来看，这款CPU已经超过了基于ARM的苹果M2 Max以及基于X86的i9-13980HX。骁龙X Elite支持在PC终端运行超过130亿参数的生成式模型，而无需云端资源。而第三代骁龙8能够支持在手机终端运行100亿参数的模型。在几个月前，这些还只能在数据中心里实现。据高通公司总裁兼CEO安蒙介绍，无论是面向PC的骁龙X Elite还是面向手机的第三代骁龙8，都是高通专为生成式AI而打造。

安蒙说，“我们已经进入了生成式AI的新时代，它带来的变革，将会是前所未有的变化。它会改变我们使用终端的想法和创新，改变我们创新的方式，改变我们搜索以及与终端互动的方式。”

联发科则依旧聚焦于手机赛道。11 月，联发科发布天玑9300旗舰5G生成式AI移动芯片，玑9300集成联发科第七代AI处理器APU 790，为生成式AI而设计，其性能和能效得到显著提升，整数运算和浮点运算的性能是前一代的2倍，功耗降低了45%。天玑9300支持终端运行10亿、70亿、130亿、最高可达330亿参数的AI大语言模型，可提供在端侧生成式AI、游戏、影像等方面旗舰新体验。在天玑 9300 的发布会上，联发科也表示看好边缘AI计算与混合式AI计算技术推动生成式AI创新应用的普及。