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洪泰基金盛希泰：中国将诞生一批伟大的To B公司 | 2019 WISE新经济之王大会

晰数塔互联网快讯
2019-11-27 16:57

11月26-27日，36氪在北京国际会议中心举办了2019WISE新经济之王大会，大会下设13大会场，邀请超百位新经济社群的代表，共同关注新技术、新场景对传统产业的颠覆与融合，连接初创公司、互联网巨头、投资机构、地方政府、传统企业等市场参与主体，聚焦那些脚踏实地、以梦为马的未来产业之王的成长和成熟。

今年11月恰逢洪泰基金的成立5周年。作为新生代基金中的代表一员，洪泰的成长在某种程度上也映射着过去一批新基金的成长故事。现时此刻的洪泰会如何评判它的过往得失？他们如何看待当下的市场环境？以及，他们眼中的时代机会将出现在哪些地方？36氪邀请到了洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰发表主题演讲。

盛希泰认为，由于中国难以比拟的市场规模，消费者仍有大量的未被满足的需求，尤其是下沉市场，这将是为来中国投资人和创业者的巨大机会点。同时，中国的To B大时代已经开始，他预判“下一代会出现一堆非常伟大的To B公司”。

以下为他的现场演讲：

首先祝贺自己，26号是洪泰基金成立5周年。

非常隆重地祝贺冯大刚董事长，前不久36氪成功IPO了。说实话这一年对36氪媒体关注并不多，今年和冯大刚见面聊了一下，觉得很了不起。他颠覆了这个时代大家对媒体的认知，做到这么大的规模、这么大的销售额、这么个利润水平，非常了不起。而且36氪时间并不长，只有短短几年。这就是中国创业最好的例子，所有的产业都值得重新做一遍，就看你怎么做。

刚刚过去的双十一阿里巴巴成交额2684亿，以前官方媒体，像新华网、人民网不太关注双十一。今年官方媒体对双十一报道非常多，为什么？因为从去年到今年大家对中国的经济形势和未来有一些担心，所以这次双十一官方媒体很重视，提振信心，这是中国经济活力的一个重要源泉。

几天前，我接见日本两个大财团老板，说到双十一，去年双十一成交额是2135亿，相当于韩国最大的购物平台乐天一年的销售额，今年更加不可思议。这就是对中国经济未来有信心的源泉。

今年双十一猫粮销售额进口额度超过了婴幼儿奶粉，像我这个年龄段不养宠物的人，觉得这个数据非常不可思议。今年双十一90后对假发套的需求量开始位居前列，这些都颠覆了我的认知。目前中国给我最大的体会是，中国有14亿人口，就有14个经济体，最起码代表了14个圈层。在目前，不管是创业、投资，还是一个老企业做新产品，只活在自己的圈层是没有出路的。

今天坐在这个五星级酒店里面的所有人，并不代表中国，如果觉得在五星级酒店消费的人代表了中国，会错失一切机会。中国有14亿人口，有多少人有机会在五星级消费呢？是万分之一。中国有10亿人没有坐过飞机，这个数据刚好和中国71%是低收入人口的数据吻合。

拼多多出现在2015年，几乎打了所有人的脸，2015年是什么年代呢？消费升级甚嚣尘上，几乎每个人都会听到消费升级，当时最热闹的事件是中国人跑到日本买马桶盖、电饭煲。拼多多作为面向一个中低端人口市场的企业，经过四年的发展让大家大跌眼镜，拼多多背后隐含了N个拼多多的机会，这是中国经济最大的潜力。

今年的双十一2684亿怎么来的呢？很大一部分来自于县城和县城以下的消费群体。凡是移动互联网还没有渗透的领域，都是创业和投资的机会。必须跳出自己的圈层看世界，跳出北京、上海、深圳看世界，才会有机会。

前几天我从新加坡回来，我跟几个人做分享，包括海底捞的张勇和五星控股的汪建国。汪建国是很传奇的企业家，大家知道有苏宁、国美，但当时华东六省最牛的购物平台叫五星平台。大家有没有注意到，中国独角兽的分布，南京出人意料的独角兽数量很多，其中就有汪建国自己孵化的三家企业：孩子王、好享家、汇通达，汇通达就是面向乡村市场的。整个（下沉市场的）潜力是不可思议的，是无穷大，我经常跟创业者讲，下沉市场非常重要，这个事情怎么描述都不过分。

我讲第二点，投资人和创业者任何时候，不应该忽略常识。洪泰五周年我们做了很多反思和回顾，过去五年是创业和投资最疯狂、最癫狂、高潮和低谷迭代的五年。

2014年11月洪泰基金成立，第二年资金到位，O2O是最疯狂的时，我碰见一个非常著名的投资人，今天依然非常著名。我请教他，现在应该投什么？他说，非O2O不投。这是原话，我一字未改。过了半年碰到他，现在投什么？他说，O2O一个不投。也是原话，一字未改。我们反思过去的五年从而O2O到AR、VR，尤其是前两年疯狂的自动驾驶，我作为洪泰基金的创始人压力很大，因为N个项目推过来，我们一个也没投。

为什么？我认为不符合常识。因为我是资本市场出身，我的脑子是传统脑子，不管怎么吹牛，你要说人话、讲常识。什么是常识，收入减成本等于利润是常识；一个企业要有利润，这是常识。我做了那么多企业，盈利几千万，几千工人在一线奋斗，市盈率二三十倍，销售额一二十亿，市值几十亿。凭什么你什么都没有，就要几亿美金的估值呢？根本没道理。

最近WeWork的事件是最值得纪念的事件，它是去年一二级市场倒挂的延续，为什么会倒挂呢？我原来做投行的时候，从来不知道投资还有ABCD轮。一开始我很不适应，A、B、C、D、E、F轮，这都是投资人自嗨的概念。投资人造出这个概念以后，某种程度上是一种自欺欺人的概念。

从企业起步，中间有个PE阶段，最后是Pre-IPO，最多三个阶段。VC到PE的连接在打通，一个企业到了B轮、C轮还在融资，如果没有IPO或者卖出去的可能性，这个企业就得关门，它不能无限融资下去，这没有道理。

为什么一二级市场倒挂呢？显而易见二级市场的价格是公允的，因为二级市场信息高度对称。什么意思呢？我是美女，在村里面，只有隔壁两个帅哥知道我，追求我。一旦我挂牌，全世界2000万帅哥追求我，哪一个价格公允呢？显而易见二级市场的价格是公允的。所以说明倒挂这个事是对的。

我20年的投行经济告诉我，整个二级市场的估值下降是趋势，而不是暂时的。不管是中国市场，还是美国市场，二级市场的估值下降、市盈率下降，一定是趋势。因为市盈率这个概念本身就是一个最大的泡沫，但它是促进人类社会进步的泡沫。未来创业环境将肃清伪创业，肃清这个小圈子自摸的游戏，一定有利于进化环境。

我的结论是：

第一，在中国目前的场景下，我们有巨大的市场规模，有14亿人口，这个人口还是经过过去40年富起来的人口。这和印度不同，印度大部分人还很穷。中国目前整体上的消费是升级了；

第二，移动互联网的渗透刚刚开始，移动支付是美国的100多倍，移动支付仅仅是其中一个例子而已，移动互联网是中华民族在过去1000年，首次在技术上站在了世界的前列；

第三，我们有太多的需求没有被满足，我叫它洼地红利。只要有需求，就有希望，有需求，就有未来；

第四，中国人对成功的强大欲望。

这几个因素的叠加，包括中国上半年每天新注册工商企业1.94万家，这个数据很不可思议。中国目前的企业法人3500万，这个数据超过了欧洲大部分国家的人口。我们经常讲中国上市的To B公司很少，而美国上市To B公司中1000亿市值以上7家，100亿以上的28家，中国的To B上市公司100亿美金以上的只有两家。但我认为不用着急，中国有一天会追上的。为什么呢？微软是全球最大的To B公司，为什么微软在美国？因为美国的技术革命走在前边，中国的技术从来没有走在前边，凭什么出现一个平台企业让世界享用呢？不可能。

但今天有可能。

第一，今天有移动互联网的渗透。

第二，以华为为代表的技术企业的出现，华为只是其中的代表而已。

这使得中国在下一代会出现一堆非常伟大的To B公司，再加上3500万企业的庞大市场，我认为付费的意愿、付费的能力根本不是问题。

佐证我的观点的是，今年中国独角兽的数量超过了美国，其中To B独角兽的数量超过了美国，这是历史的第一次。我们是学习能力非常强大的民族，总而言之我们要跳出自己的圈层，以正能量看待这个世界，把握有利因素，一定会成功。

我经常讲，五到十年之后一定有很多人取得非常伟大的成功，那为什么不是你呢？不要抱怨，看正能量。如果每个人都正能量，这个社会必然是正能量，我们国家和个人也会有很大的进步，谢谢大家。