“AI服务器龙头”忽然暴雷，英伟达前景再被泼凉水
和英伟达关系非常紧密的AI 服务器厂商——超微电脑（Supermicro）忽然暴雷了，其业绩大幅度低于市场预期，直接把股价砸了个稀巴烂。
超微放出的这份初步财报，数据惨不忍睹：第三财季收入只有45亿到46亿美元，远低于分析师预期的55亿美元；调整后的每股收益29到31美分，也比预期的54美分差了一大截。
结果呢？当天盘后股价直接暴跌19%，投资者也跟着一脸懵。
不过这可不是超微第一次让人失望了，去年它就因为拖延财务报告、被做空机构指控会计造假，还闹了个审计师安永辞职的丑闻，股价在2024年二、三、四季度连续狂泻，市值蒸发超80%。
这次财报里，超微解释说收入不行，是因为客户推迟了平台决策，把订单拖到了下一季，加上老产品库存积压，毛利率还比上季掉了220个基点，AI 服务器市场的日子真不好过。
超微自己日子难过也就算了，但这事儿还拖了别人下水，尤其是英伟达。超微是英伟达的大客户，它的服务器里塞满了英伟达的AI处理器。
超微业绩这么拉胯，市场难免会想：是不是AI和数据中心的需求已经没那么火爆了？英伟达的股价也在超微财报出来后跌了2%。
超微说客户推迟决策、老库存堆着卖不动，侧面反映出市场对新AI 数据中心平台的热情可能在降温，而英伟达的AI芯片生意，很大程度上就靠这个需求撑着。
所以，在市场一番揣摩之后，连超微的竞争对手戴尔和惠普企业都跟着遭殃，盘后交易分别跌了5%和2%，整个服务器硬件市场都被泼了盆冷水。
超微这几年本来靠AI热潮和英伟达的芯片风光过一把，2023年股价翻了三倍，堪称资本市场的年度“当红炸子鸡”，但去年的连环打击让它元气大伤。
2025年初股价倒是回暖了18%，可跟2024年的高点比还是差远了。分析师对超微的态度也从“买入”降到“持有”，目标价定在62.03美元，比现在高85%。
超微电脑的CEO梁见后也是个台籍美国人，和黄仁勋关系非常密切。梁在2025年2月放话，说2026财年收入能冲到400亿美元，可这数字还是没达到分析师的预期。
超微想翻身，不光得解决业绩问题，财务透明度和公司治理这堆烂摊子也得收拾干净，不然投资者哪敢放心？
再说回英伟达，它在AI芯片市场是老大没错，但超微这事儿就像个警钟。超微的低迷可能是整个行业需求放缓的缩影，英伟达最好的时光是不是已经过去了？
市场现在对英伟达的前景明显谨慎起来，股价那2%的跌幅虽不大，但背后是投资者的疑虑在发酵。
AI和数据中心这块蛋糕看着诱人，可要是需求没那么旺了，英伟达的增长神话还能不能继续讲下去？
发布于：重庆
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