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63亿入主永辉超市,叶国富的野心藏不住了

中国超市的未来,是胖东来模式。

作者:邱鑫浩

来源:邱处机

“胖东来是中国零售的神话和旗帜。”马云和雷军曾在参访胖东来后,发出这样的感慨。

这几年,胖东来不仅在业内声名远播,更是成功破圈,成为国人前往河南旅游的一个网红打卡地。“我们去年本来想赚2000万,但没想到年底挣了1.4亿元。”胖东来创始人于东来不经意间的“凡尔赛”,在线下零售一片哀嚎中显得尤为不易。

“胖东来是一所学校,不是企业。”在获得区域成功后,于东来没有盲目扩张,反而向同行倾囊相授,传播商业的美好。过去一年半,胖东来相继帮扶调改了嘉百乐、步步高、永辉超市的一些门店,效果非常明显。据于东来透露,胖东来甚至倒贴了5000万元。

在零售业打拼近20年的名创优品创始人叶国富,也非常看好胖东来模式,认为它是中国超市未来的改革方向,并为此发起了一个大动作。

9月23日晚间,永辉超市和名创优品同时发布重大公告,名创优品将以63亿人民币收购永辉超市29.4%的股权,其中包括牛奶公司持有的21.1%及京东持有的8.3%的永辉超市股份。该交易完成后,名创优品预计将成为永辉超市第一大股东。

不过据名创优品首席财务官张靖京透露,名创优品预计不会控制董事会的多数席位,成为永辉的实控人,包括叶国富在内的名创优品管理团队,将继续把精力聚焦在主营业务。

对于名创的这项交易,不少业内人士表示看不懂,“60多亿买一堆大卖场,看不懂需求”。

“大家都看不懂就对了,如果都看得懂,我就没有机会了。”面对争议和质疑,叶国富昨晚在朋友圈留下了这样一句话。

01

看好胖东来模式

叶国富抄底永辉超市

过去几年,受电商和社区团购影响,很多实体零售萎靡不振。但胖东来的爆火让叶国富重新看到了希望,“不是线下零售不行了,而是传统零售和传统超市商业模式有问题。”

在走遍全球后,叶国富认为,更优秀的零售模式在中国,那就是胖东来模式,它是中国超市唯一的出路。

和Costco、山姆相比较,胖东来模式不但对产品力高度重视,还更加重视顾客体验,尊重员工,而且没有会员制,对广大中国家庭来说更加亲民。而传统超市对于挣快钱的兴趣远大于研究商品、服务和消费者,从而脱离了零售本质。

因此,叶国富认为这是中国线下超市20年一遇的结构性机会。作为胖东来手把手教出来的徒弟,永辉超市也表现出整改后的极大潜力。

今年6-7月,在胖东来的帮助下,永辉超市开始对郑州两家门店进行调改。在商品方面,淘汰下架70%的商品,参考胖东来的商品结构重新梳理,引进胖东来的自有产品,包括胖东来江米条、DL果汁、DL精酿小麦啤酒、DL燕麦片和DL洗衣液等,同时提升了一线员工薪酬待遇。

相比调改前,两家门店日均业绩提高了8.2倍,客流提升了近10倍。除了郑州,永辉自己在福州和西安的调改也取得明显成效,叶国富看到这个模式在全国复制的可能。

除了业务前景,叶国富认为此时名创投资永辉超市,是一个“抄底“的机会点。

过去三年,因为累计亏损超80亿,永辉的股价一路下滑,市值从巅峰的1118亿元,跌到现在的225亿元。

因此在叶国富看来,永辉超市目前的估值具有吸引力,投资成本的溢价低,安全边际较高。如果将来永辉超市在调改后开始盈利,这笔投资会大大优化名创优品的投资回报率。

而经过详细的财务尽调后,叶国富在电话会议上宣称看到了永辉超市盈利的拐点。

财务投资价值之外,叶国富也看重名创优品和永辉超市的协同效应。

过去三年,一度陷入低谷的名创优品,凭借“全球IP联名集合店”的定位,完成了一次漂亮的转型。财报显示,名创优品2023年收入突破138亿元,同比增长近40%,调整后净利润为23.6亿元。截至2024年7月,名创优品在全球拥有超7000家门店,其中海外门店占比约三分之一。

一路狂飙下,叶国富甚至喊出2028年末突破1.2万家门店的目标。不过在全国前1000名的商场中,名创优品的覆盖率还不够高,这也是名创此次投资永辉的原因之一。

“永辉超市在全国占据了许多很好的位置,随着永辉的调改成功,它将成为商业地产吸引客流的主要品牌,而名创则可以借助永辉的这一优势来升级我们的渠道,和永辉一起拿店,在更多的商业地产中获得同类业态最好的位置,为名创优品品牌的持续成功提供帮助”。 叶国富在昨晚的电话会议中谈到。

当然,叶国富也希望名创可以将自有品牌开发积累的资源和经验优势,赋能给永辉团队,和永辉共同成长,发挥出“1+1远远>2”的效果。

02

永辉超市能否真正重生?

在进行胖东来式调改前,永辉其实也进行了很多改革探索,比如数字化转型,组织年轻化,打造自有品牌,深耕供应链等,但最后收效平平。

虽然目前一些永辉门店的调改已经取得成效,但这次改革能够影响多广?能够持续多久?是很多投资人关心的问题。

有人说胖东来难以复制,因为它真正的核心不在于表面看到的那些术,而在于以人为本的组织文化和共同富裕的利益分配机制。

凭借胖东来的调改,湖南步步高超市从今年四月份开始爆火。在近两个月时间里,步步高梅溪湖店的节假日的日销增长了10倍有余,人流量增长了650%。

不过在一片繁荣下,不少问题也开始暴露。有些长沙步步高员工虽然到手薪资从3800元涨到5000元左右,但是相比胖东来员工在许昌这种三四线城市到手的7000元薪资,还是有一些差距,更何况后者还有公司的分红。

尽管不少员工对目前薪资满意,但面对提升的工作强度,他们也不确定半年后是否有同样的工作热情。

另外有步步高员工表示,虽然模仿胖东来取得短期成果,但企业文化和管理难以平移,部门之间合作仍然不太协调,各自为政,和调改前没什么两样。

供应链的危机也即将到来。受限于自身供应链能力,今年七月,胖东来宣布接下来将陆续停掉对联商东来总裁种子班学员、步步高和永辉等企业输出自有品牌商品,号召大家学会优化自身产品,让自己真正拥有核心商品力,而不是蹭胖东来的一时热度。

同为胖东来调改的永辉超市,也面临相同问题。能否重塑企业文化,能否分配好利益,能否坚持胖东来模式,决定了它是否能够真正脱胎换骨。

显然,叶国富看好永辉的前景,要不然他也不会把名创优品目前账上90%的现金储备,用于这次投资,就连盒马创始人侯毅也忍不住在朋友圈为他的魄力点赞。

“希望大家给点耐心,我希望你们相信我的眼光,我是一个不仅在中国看,还在全球看零售业的老兵,别的地方我会做错,但在零售这一块我绝对不会做错的 。”叶国富在电话会议上表示。

(文首图来源于视频截图)

名创优品:10元店如何做到营收50亿?

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发布于:北京

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