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巴菲特在线“布道”：疫情结果不会更坏了，余生都会押注美国

晰数塔互联网快讯
2020-05-03 12:16

巴菲特股东大会六十余年来首次被搬到了线上。

5月3日，2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开，受疫情影响，巴菲特股东大会首次在线上举行，其报告中31次提到“covid19”一词。同时，巴菲特的老搭档芒格没有出席股东大会，取而代之的是57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔（Greg Abel）。巴菲特称，伯克希尔副主席查理·芒格“状态很好”，将会在2021年年会回归。

阿贝尔一直被认为是现年90岁的巴菲特的接班人选之一。早在2018年1月，巴菲特提拔了两名高管——格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）担任伯克希尔董事会成员。阿贝尔被任命为伯克希尔非保险业务的副董事长，吉恩担任保险业务的副董事长。

在股东大会开始之前，伯克希尔公布了一季度财报，美股的巨大波动也让“股神”的资产大幅缩水。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元，创历史纪录，这是公司史上最大的投资组合账面季度亏损。投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元，同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。

新冠病毒席卷全球，市场人士一直在等着听“奥马哈先知”对疫情的看法。疫情对经济和金融有何影响，股市是否仍有价值，巴菲特会选择抄底吗？钛媒体梳理了巴菲特股东大会的几大要点。

“股票比藏在床垫下的钱更值钱，但千万不要借钱买股票”

巴菲特表示，自己对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多。新冠病毒传染性很强，新冠病毒大流行对经济产生了广泛的影响。他同时表示，目前的结果不会更坏了。针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”，经济能够克服新冠病毒带来的困难。

今年以来美国股市遭遇大幅动荡，巴菲特表示，从长期来看，股票仍是比美国国债更好的投资选择。人们在失去信心的时候，并未看到股市的潜力。美国已经接受过考验，比如大萧条。

他认为，从长远来看，股票仍然是比国债更好的投资。“如果你在很长一段时间内持有股票，股票将比30年期国债产生更好的回报，后者现在的收益率是1.25%，是应税收入。”

他还指出，鉴于冠状病毒大流行的不确定性，人们不应借钱入市。“当像当前这样的大流行发生时，很难将其考虑在内。这就是为什么你从来不要想用借来的钱去投资。”

另外，对于股市下一步走势，巴菲特表示：“我不相信有人知道明天的市场走势。”就病毒而言，就市场而言，任何事情都有可能发生。投资不是赌博，是正经八百的投资。我希望每一个人在买股票的时候，都能够有一种思维，就是说你买的并不是股票，而是买到这个公司的一部分。”

巴菲特强调，分散投资是比较好的。他也是这么做的，取得不错的结果。对许多投资者而言，可以做的最好的事情就是持有标普500指数。

“很多人为了他们根本不需要的建议支付了很多钱。如果你把赌注押在美国身上，并在长达数十年的时间内保持这种持有，那么你最终所获得的收益会比持有国债更高，或者会比听从那些告诉你该投资什么的人的建议所获得的收益更高。”

“已清仓四大航空股，航空公司的世界改变了”

近几个月来，由于新冠病毒在世界范围内的传播，很多行业都面临巨大压力，而旅游业一直是受影响最严重的行业之一。

巴菲特表示，他已经退出了在美国四大航空公司的所有投资——美国航空(AAL)、达美航空(DAL)、西南航空(LUV)和联合航空(UAL)。“当我们出售一些东西时，通常是我们全部的股份，我们不会减仓。”

航空股此前是巴菲特的重要投资对象，伯克希尔哈撒韦公司是达美航空的最大股东，是美联航和西南航空的第二大股东，也是美国航空集团的第三股东。但在今年，航空业受到疫情的严重冲击，航空股股价大幅下跌。

巴菲特说，“我不羡慕任何一个担任航空公司首席执行官的人。对于航空公司来说，世界已经改变了。我不知道它是如何改变的，我希望它能以一种合理而迅速的方式自我纠正。”

他认为，航空业是非常有挑战的行业，并不是一个容易的工作，尤其新冠疫情爆发以来情况下，居民被告知尽量不要外出，不知道未来2-3年内，居民是否会恢复旅游习惯。旅游、航空、游轮、酒店这些行业受到了很大的影响，对航空公司尤其如此。

“今天在购买这些公司的股票，风险是巨大的。这些航空公司要借很多的钱，要回购自己公司的股票，但这些负债将来要用利润付出来，“航空公司这个行业（预测），也许我是错的，我希望我是错的。”

“我余生都会押注美国，希望继任者也能如此”

在讲话中，巴菲特花了相当的篇幅来表示了对于美国前景的乐观。

“没有什么能从根本上阻止美国，就像他在二战、古巴导弹危机、2001年9月11日事件和全球金融危机期间所做的那样”“和2008年没什么相似之处”。

巴菲特认为，美国经济仍然具有非常大的可能性。他将2008年金融危机时的经济比喻为“列车脱轨”，而这次疫情带来的危机只是“把火车从轨道上拉下来，把它放在侧线上”。

在他看来，2008年和2009年我们的经济列车偏离了轨道，有一些原因导致路基在银行方面疲软。这一次，我们只是拉着火车的轨道，把它放到测线上。真的不知道有什么相似之处——就世界上最重要、最有生产力、人口最多的国家而言——实际上使其经济和劳动力边缘化了。“这是一个相当大的实验，我们可能很快就知道大多数问题的答案，但我们可能很多年都不知道一些非常重要的问题的答案。它仍然有巨大的可能性。”

巴菲特援引了美国内战和大萧条来说明美国有能力抵御逆境：

1929年，美股在大萧条期间崩溃。当时，汽车工业、家用电器、飞机等现代化行业可谓蓄势待发，但道指在很短时间内下跌48%。当年，巴菲特父亲26岁，在本地银行做证券买卖，有一个股票跌了40%，他觉得无法面对自己客户，他就自己开始“居家隔离”，这期间巴菲特出生。他出生时1000元市值股票不到2年之内，市值缩水至170元。

但大萧条同样带来了机遇，催生了联邦存款保险公司，能很好地解决银行破产、居民持续流失的问题，这是大萧条后出现的最好事物，提供了很好的保障。还要看到，二次大战之后，美国接受了凯恩斯主义，接受了赤字产生，比如将GDP2%转化为赤字等。

巴菲特还称，美国的势头不可阻挡，不要在美国上下错赌注。“美国（经济）是相当强壮的。美国已经接受过考验，比如大萧条。相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。我余生都会押注美国，希望继任者也能如此。”

他提醒道，如果说你要打赌做空美国，你就应该非常小心。”因为你要在这方面下注的时候要非常注意，因为市场可能会发生任何事情，就是在1987年10月份，那一天市场就下降了21%。在“911”之后当时市场关闭了4天，然后又开放了，但是没有人知道会发生什么。”

即使受到新冠肺炎大流行的重创，巴菲特仍对美国经济将复苏持乐观态度。“没有什么能从根本上阻止美国，美国奇迹、美国魔力能够战胜一切，这一次也不会例外。”

他多次强调了疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。