2020中国创投开年报告：融资案跌近40%，产业互联网投资现热潮
编者按：本文来自微信公众号“亿欧网”（ID:i-yiou），36氪经授权发布。
作者丨吴慧玲
编辑丨贾萌
2020年的开始比往年更难一些。中国创投市场饱受寒冬、疫情的考验。
细究2020年Q1诸多大型融资背后，投资机构已经更加专注和谨慎，投资数量收紧、专注热门赛道。
对比2019年同期，产业互联网、医疗健康、硬核科技等领域，无论在投资机构的专注度上，还是近两年的融资数量上，都表现出稳定领先态势。
而与生活相关的娱乐、传媒等偏C端服务行业，投融资次数则有较大幅度的缩减。
为更好地展现行业发展变化，亿欧统计了中国2020年Q1和2019年Q1的投融资事件。同比两组数据可以发现，2020年融资数量明显下滑，融资总额也有所下降。
接下来，将根据亿欧统计数据，以中国视角呈现一级市场的投融资走向。
（本文汇率按照：1美元=7人民币、1港币=0.9人民币计算、1日元=0.07人民币计算）
总况篇 融资数量跌39.08%，融资金额涨15.07%
截至2020年3月31日，2020年第一季度共发生融资事件614起，融资总额约1373.79亿元人民币。同比2019年，融资数量下滑39.08%，融资金额下跌15.07%。
亿欧数据显示，2020年第一季度融资数量从去年1008起下降至614起，融资总额也从去年1617.50亿元人民币下滑至1373.79亿元人民币。
从具体的融资事件看，2020年融资总额呈现下降趋势，大额融事件仅发生两起：贝壳找房D+轮融资24亿美元、蔚来汽车战略融资145亿元人民币。两起事件的融资总额约313亿元人民币，占2020年总融资额的19.35%。
需要指出的是，亿欧本次统计排除了2020年Q1中的特大型融资事件恒丰银行战略融资1000亿元人民币，以期用更加客观的数据呈现2020年Q1中国创投市场真实的投融资走向。
亿欧：2019年Q1-2020年Q1中国融资情况对比
从融资数量看，亿欧划分的13个细分行业均较2019年有所下降。其中，房产、文体娱媒、生活服务降幅位居前三，分别为64.71%、63.43%、50.52%；硬核科技、产业互联网、家居幅位居后三，分别为22.12%、23.17%、30.77%。除此之外，其余行业的融资数量减少幅度均在30%-40%左右。
2020年Q1产业互联网行业以126起的融资数量保持领先优势，医疗健康、硬核科技分别以106起、88起紧随其后；而从2020年Q1的融资金额看，汽车行业则以265.43亿元人民币的融资总额排在第一位，房产、硬核科技分别以253.30亿元人民币、225.28亿元人民币位居二三位。
亿欧：2019年Q1-2020年Q1中国各行业融资数量对比
从投资轮次看，中国大部分交易聚集在早期阶段。其中，A轮阶段（包括Pre-A轮、A轮、A+轮）占比33.98%、天使轮及其以下占比15.12%、B轮阶段（包括Pre-B轮、B轮、B+轮）占比15.28%。
期间，C轮阶段（包括Pre-C轮、C轮、C+轮）及以上投资共发生交易52起，占比8.46%；战略性投资共发生交易166起，占比27.04%。
同比2019年第一季度，A轮阶段融资同样居于首位占比达38.19%，其次为天使轮及其以下占比21.92%、B轮阶段占比14.68%。期间，C轮阶段及以上投资共发生交易97起，占比9.62%；战略性投资共发生交易157起，占比15.58%。
亿欧：2019年Q1-2020年Q1中国各行业融资各轮次对比
从融资额度看，不包括未披露的融资数据，亿元人民币级别及以上的融资总额撑起2020年Q1的一片天，占比达90.55%。
其中，亿美元级别融资交易案例18起，融资规模达530.77亿元人民币，占总规模的22.40%；亿元人民币级别融资交易案例130起，融资规模达656.85亿元人民币，占总规模的47.81%。
大于等于10亿元人民币融资事件27起，总融资规模约925.89亿元人民币，平均单笔融资约34.29亿元人民币。
除此以外，小于10亿元人民币且大于等于1亿元人民币范围内的融资发生108起，总融资规模约318.05亿元人民币，1亿元人民币以下交易案例479起，总融资规模约129.85亿元人民币。
相比2019年同期，大于等于1亿元人民币以上的融资数量较为稳定；1亿元人民币及以下融资数量有大幅下降，同比减少42.63%。
亿欧：2019年Q1-2020年Q1中国各行业融资数量及金额分布
行业篇 ToB“突围”，ToC落寞
2020年第一季度的中国创投市场主要聚焦在汽车、房产、硬核科技等领域，此三个行业的融资总额为744.01亿元人民币，占比中国创投市场54.16%。
其中，硬核科技行业融资金额增长142.36亿元人民币，涨幅最高171.86%，关注领域主要集中在机器人、芯片、通讯等领域；房产行业融资金额增长92.22亿元人民币，涨幅57.25%位居第三位；汽车行业融资金额增长63.62亿元人民币，涨幅31.52%位居第四位。
相比，2019年同期中国创投市场则多聚焦生活服务、医疗健康、汽车等领域，硬核科技、房产等领域并未体现融资优势。
2020年同期中国的创投市场中，生活服务、文体娱媒、物流等领域则显得有些“落寞”，融资金额回落较为明显，总计下降约407.48亿元人民币，降幅占13个行业下降总额的69.49%。
在寒冬、疫情等环境的催发下，C端市场相比机器人、芯片半导体、通信制造、集成电路等较为偏向B端市场的融资金额和数量有明显减少。
亿欧：2019年Q1-2020年Q1中国各行业融资总额对比
2020年Q1融资数量较少的后三个领域物流、家居、房产，同比2019年融资数量变化是13个细分行业中最小的三个领域；而文体娱媒、生活服务、医疗健康领域则是13个行业中融资数量变动最大的三个领域。
与文体娱媒、生活服务受融资数量影响、融资总额走低，形成鲜明对比的是医疗健康的朝阳依旧，该领域融资总额仅减少4.73亿元人民币。
从2020年Q1的614起融资事件的单笔融资额看，过亿元人民币融资数量最多的行业就是医疗健康，其次是产业互联网和硬核科技。融资金额单笔超10亿元人民币，也是医疗健康行业7起，其次硬核科技、汽车行业均为5起。
亿欧：2020年Q1中国各行业融资情况汇总
从13个细分行业近两年的融资情况看，C端市场的投融资步伐在逐步放缓，B端市场的投融资机会开始显现。在高新技术闯天下的时代，数据化和智能化的建设都或将成为各行业崛起的新机遇。
以相对新技术的硬核科技领域来看，不论是融资数量，还是融资金额都在2020年都交出了不错的“答卷”。反观房产、文体娱媒、生活服务等信息化建设相对较弱的行业，2020年的投融资频率均不太理想。
投资篇 投融资市场偏冷，投资巨头各有所爱
从2020年Q1投资机构的参投数量看，第一季度资本市场投资较为活跃的4家腾讯投资、红杉资本中国、毅达资本、高瓴资本均发生10次以上投资。
亿欧数据显示，在614起投融资事件中，参与投资3起以内的投资机构数量为603家，占比49.02%，体现出投融资市场整体偏冷。
亿欧：2020年Q1中国投资机构参投数量TOP24（单位：亿元人民币）
从亿欧数据统计看，2020年Q1参投数量TOP24投资机构的赛道看，在181家被投企业中，产业互联网、医疗健康和硬核科技领域共发生116起，占比64.09%，其次是生活服务、餐饮、金融、教育领域，分别占比11.60%、5.52%、4.97%、4.97%。总体而言，家居、能源制造、房产等赛道明显偏冷，资本关注度较低。
对比，2020年Q1中国创投市场的整体现状，投资巨头热衷的参投领域几乎是其热门投融资的缩影，但具体而言投资巨头的喜好又各有不同。
24家投资机构中，投资较为活跃的前三家机构腾讯投资、红杉资本中国、毅达资本更“偏爱”前沿产业互联网和硬核科技；活跃紧随其后的三家投资机构高瓴资本、启明创投、IDG资本则较为“喜爱”朝阳产业医疗健康。
亿欧：2020年Q1中国投资机构投资数量TOP24领域分布情况
榜单篇 单笔融资额约达1亿美金的TOP企业
总结来说，虽对比2019年同期，中国2020年Q1整体投融资数量和融资总额均有所下降。
除去恒丰银行1000亿元人民币大额战略融资的特殊事件，中国创投市场的资本在寻找投资标时变得更为谨慎：在保持原有关注和优势领域的同时，加大对现有热门行业的投资。
在2020年Q1参投TOP24的投融资案例企业中，不乏贝壳找房、猿辅导、云扩科技等企业的频繁出现。一方面，这些企业发展态势利好当下社会需求；另一方面，资本可以从中求得较高的回报，互利共存。
在亿欧梳理的2020年Q1大额融资榜单中，除医疗健康领域的融资数量突破两位数外，硬核科技和汽车融资均为6家，其余行业较为均衡1-3家不等。
该榜单主要以一级市场融资为主，剔除了多数二级市场的战略性投资，也保留了极个别的IPO前融资信息，仅供行业人士参考。
亿欧：2020年Q1中国单笔融资额约达1亿美金的企业榜单
备注：
1） 未透露融资金额如何计算：
未透露：A轮以下（500万元）；B-C轮以下（1000万元）；C轮以上（3000万元）；
数百万人民币：A轮及以下（200万元）；B轮及以上（500-800万元）；
数千万人民币：C轮以下（2000万元）；C轮以上（5000万元）；
数亿元人民币：A轮以下（1亿元）；B-C轮以下（1.2亿元）；C轮以上（3亿元）；
数亿港元（以1元=0.88港元计算）：1.5亿港元；
数亿美元（以1美元=6.9元计算）：B轮及以下（1.2亿美元）；C轮及以上（1.5亿美元）；
数千万美元：C轮以下（2000万美元）；C轮以上（5000万美元）；
数百万美元：A轮及以下（200万美元）；B轮及以上（500万美元）；
数十万美元：40万美元；
亿欧智库以相较客观公平的方式来预测融资金额，不代表实际融资额，仅作参考。
2）行业分类标准：
亿欧智库此次分类结合亿欧网各行业频道关注点进行拆分，主要分为以下金融、房产、汽车、硬核科技、医疗健康、教育、产业互联网、家居、物流、文体娱媒、生活服务、餐饮、能源制造13个行业赛道。
其中，硬核科技包含且不限于人工智能、5G/通讯、芯片、AR/VR、航空航天等细分领域；产业互联网包含且不限于云计算、大数据、B2B、网络安全、供应链等细分领域；生活服务则主要包括酒店旅游、购物电商、婚庆家政、法政社交等细分领域；能源制造则主要包括化工原料、节能环保、轻工制造等细分领域。
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