2020，生鲜电商巨头之战走向何方丨36氪新风向
文丨杨亚飞
编辑丨苑伶
3月19日，盒马总裁侯毅直言，前置仓没有未来，盒马mini才是终极目标。
而高榕资本董事总经理韩锐此前告诉36氪，如果将可以无限满足消费者需求的最优解称为“机器猫模型”——即每个消费者随身都有一只机器猫、要什么有什么，那么今天在全球范围内最接近“机器猫模型”的商业模式就是前置仓。
前置仓、mini店、社区团购，究竟哪种模式能赢得生鲜电商硬仗，业内正掀起一场新的争论。
共识在于，消费领域投资人普遍认同，生鲜电商已经过了VC阶段：一方面它不再是初创企业的温床，另一方面，存量业态直面竞争升温。
“所有的生鲜电商都在提高效率，证明自己商业模式是可以赚钱的。”华兴新经济基金董事总经理牛晓毅曾向36氪表示，当下正处于每单模型有效、能够盈利的证明过程。
但无论是前置仓、mini店，还是社区团购，绝大部分生鲜电商仍未跑通。分歧仍将继续。不过移动互联网技术以及长期用户教育，对生鲜零售市场改造成效卓著。用王兴的话说，整个互联网的历史就是一部O2O的历史，各行各业逐步从offline过渡到online。
生鲜的online呈现出即时性、近场景、强体验、追求高性价比的鲜明特征，同时也需要意识到，由于获客成本逐年攀升，多次洗牌之后，新平台已经很难取得用户量大爆发，加上线下渠道复杂多变、上游低集约度以及低毛利现实，生鲜电商烧钱问题难以解决。
生鲜需要处理包括上游产品品质、冷链、损耗、业务流程在线化、作业效率等一系列问题，在复杂市场环境下，创业者、投资人、零售人对于终极业态的分歧似乎也就不难理解。
摆在眼前的问题是，生鲜电商终极业态是否存在？如果有答案，究竟哪一个才更具有代表性？
身处“旋涡”中心的前置仓：1200单是生死线吗？
作为生鲜电商明星赛道，前置仓被认为最接近生鲜电商终极业态，但市场上的争议也最多，核心还是未能证明盈利能力，被认为是toVC的模式。
前置仓玩家较多，根据面积大小及定位不同，可以将市场上的前置仓分为三类：
对于不同类型前置仓来说，经营难点分别体现在履约效率、复购率、订单量三个维度。
大型前置仓在共享超市库存的同时，也共享了超市作业压力。全品类产品拣货效率较低，加上生鲜消费明显峰谷特征，门店客流峰值时，线上订单同样处于高峰期；大型前置仓精简SKU有其必要性，在到家业务经营过程中，需要对商品进行调整及优化。
中型前置仓是相对独立生鲜电商模型，能够显著提升生鲜电商履约效率，但问题体现在缺少线下自然流量，复购存在较高不稳定性。
微型前置仓轻前端，多是用生鲜改造社区便利店、快递网点等社区近场景业态。优势在于通过预售制能最大程度减少损耗，但也限制了订单量的想象空间。
回到核心盈亏问题来看，中型前置仓模型更有参考价值。
我们知道，利润=客单价x订单量x毛利率-经营费用，其中经营费用分为两类，一类是可控经营费用，主要为人工成本、损耗、水电费、耗材、营销费用等，不可控经营费用主要包括租金支出、折旧及摊销等。
分别来看四个经营指标。
毛利率提升是个长期难题。如前所述，受制冷链基础设施匮乏，以及上游低标准程度，生鲜电商毛利一直维持在较低水平。传统观点认为，生鲜电商主要难题在于经销商层层盘剥，实际情况可能并非如此。即便像生鲜电商砍去中间产地、销地经销环节，生鲜毛利率也未必能大幅提升。供应链建设不易，并非一朝一夕能够确立。
同样根植生鲜零售市场，参考永辉超市、家家悦等头部生鲜零售商财报可以发现：一、生鲜零售综合毛利率提升有明显瓶颈，并且毛利有趋同迹象；其二，生鲜产品作为引流产品，大幅低于整体毛利率，提升同样缓慢。
关于生鲜电商的成本问题，麦肯锡在一项针对零售商的研究有更加清晰结论——对于线上食杂销售而言，配送成本是拉低利润率的第一大因素。
中国生鲜配送可选择面较广，除自建配送团队，还有来自美团、饿了么、达达等第三方配送服务能力。实际来看，“自有配送+第三方配送”是较为普遍解决方案，既减轻自建团队成本，同时缓解峰值订单压力。麦肯锡的一项早期试验表明，合理规划即时配送路线，可将零售商配送成本削减30％。
相较之下，前置仓的客单价、订单量存在更大不确定。因此，前置仓模式创业者需要做出的现实考虑是，平衡客单价与订单量。
关于前置仓模式核心经营数据，企业对外披露口径不一。截至2019年12月，叮咚买菜单月营收达7个亿，在上海、杭州、宁波、苏州、无锡、深圳6个城市开设了近550个前置仓，日均订单量超过50万单，成熟前置仓客单价在60元，单仓平均日单2000单。
每日优鲜CFO王珺早前在接受36氪采访时谈到，每日优鲜疫情前客单价已经能做到80~90元，每单履约成本控制在15元以内，市场费用控制在3元以内，饱和店单天坪效达500元，在华东、华北、华南、华中4个大区近20个城市布局1000余个仓。
叮咚买菜的策略是复购率为王，平台复购率在28个月后做到接近50%。创始人梁昌霖有个计算公式，
如何保障高复购率？梁昌霖认为，赖于“三大确定性”：品质确定、送达时间确定、品类确定。在他看来，随着时间增长，每一个前置仓的单量、客单价、毛利率都在增长，因此收入是超线性的。但随着单量增长，平摊的水电费、仓储费、管理费越来越低。在他看来，这也是叮咚买菜与线下生鲜店根本区别，前置仓是指数曲线，而线下店是对数曲线。
我们尝试简化生鲜电商收入及成本指标，根据日单量的区别来评估单个前置仓可能的盈亏平衡点。具体测算如下：
由上可知，对于300㎡大小的前置仓，客单价在60元，综合毛利率为25%情况下，日单量在1000单时，单仓月亏损约在11000元；当达到1200单时，达到单仓盈亏平衡点，月盈利为6150元。
当然，这种测算更多只是一个参照意义。前置仓模式发展至今，多数仍在“亏本赚吆喝”。生鲜电商涉及复杂产品流通链路，在实际的购、销、存、配送及其他经营过程中，盈亏影响因素很多，其中既有企业可控因素，也有来自外界竞争环境变化等不可控因素。
生鲜电商前置仓模式有明显局限性。来自于高临咨询（Third Bridge）的产业专家认为，单店盈利至少要保证每一单盈利，即便不能每一单盈利，大部分订单都要盈利。但对于生鲜消费来说，除一线城市以外，二、三线城市多数消费者对价格比较敏感，客单价仅在30元左右。而这些地区履单成本在6元左右。尽管从理论上来说，达到一定单量即可实现盈利，但实际情况可能是，每多一单，就要多补贴6元。
独木难支的mini店：从3公里到1.5公里
中国生鲜消费者之所以对价格敏感，不只是消费能力的差别，也在于3公里生活圈竞争激烈。
前置仓尚未跑通，mini店已起。最具代表性当属钱大妈与永辉mini，前者通过社区加盟制迅速扩张，以华南地区为主，并向华东、华中市场开拓。截至2019年11月，钱大妈全国已开出在营业门店数达到1652家；永辉mini店2019年同样扩张迅猛，根据官方财报，仅2019年前三季度便疯狂开出510家。
生鲜mini店玩家较多，我们依照定位不同，大致分为两类：一类是综合性生鲜mini店，生鲜为主，食品日百等品类齐全，主要玩家为永辉mini、盒马mini；二是垂直生鲜mini店，以肉菜为主，如钱大妈、肉联帮、谊品生鲜等。
Mini店的基础功能包括三类，从浅到深层次依次是：1、到店生鲜体验，基于社区周边500米范围，满足生鲜近场景拣选、到店体验等需求；2、履约节点，以店代仓提供到家配送服务，同时支持到店自提（主要为预售制、拼团订单）；3、服务业态，比如引入餐饮大厨，支持门店购买食材并现场加工，以及补充家政、维修等低频刚需消费服务。
在所有明星生鲜玩家当中，盒马入局前置仓模式较晚，但也早早放弃对前置仓的探索。
对于放弃前置仓模式原因，盒马mini项目负责人倪晓俊在招商零售电话会议中谈到，笔单价往往是由品类和SKU丰富度决定的。对于纯仓模式，固定配送半径，可售SKU数有限，过多的SKU和品类带来很高存货风险。加上外部社区多业态激烈竞争环境，盒马小站如果不去投入大量补贴来维护顾客粘性，就很难形成很高的回报率。
生鲜零售市场地推和费用补贴有其必要性。永辉超市一位业务负责人告诉36氪，永辉超市过去在新城市起盘，往往会拿出一些萝卜、白菜等进攻型商品，把价格压到最低，吸引超市周围全部的大爷大妈。
前置仓也在模仿这一打法，但由于缺少门店自然流量，地推以及费用补贴很难换来高复购率。
Mini店是通过社区门店获取稳定流量，流量意味着现金流。服务半径收缩至1.5km以内，则可以强化复购率。用另一种通俗表述来说，在消费者高频出没的地方培养消费习惯。
社区高频消费习惯养成赖于刚需餐桌食材，也即是蔬果、肉禽蛋奶产品。垂直类生鲜mini店模式类似，也是在通过低毛利、高频生鲜单品获客，带动低频、高毛利商品消费。
不过，mini店目前整体处于烧钱扩张阶段，并且涉及到门店运营，对营业标准化体系、生鲜供应链能力要求更高。如果没有后端生鲜供应链支撑，mini店烧钱更是无底洞。
根据此前永辉某大区业务负责人在平安证券一场电话会议中披露，永辉mini 2020年整体计划是减亏，明年扭亏为盈，中间会进行模式摸索与调整。
该负责人总结称，2019年永辉mini店亏损主要为租金成本、人力成本、损耗三方面原因。在mini店快速扩张过程中，由于周转速度不及预期，造成大量损耗。永辉今年计划优化选址及装修成本，通过等单、拆单等运营策略减损，同时计划通过线上线下互动，以及增加关东煮、收寄快递等便民社区项目，带动整体mini店的销售，提高毛利空间。
生鲜社区团购：集单模式穿透力强，渠道管控是最大掣肘
在经历过短暂风口之后，社区团购迎来洗牌潮。在整个生鲜电商赛道，社区团购是一个比较“边缘”的存在，是从平台型电商，向微信社交电商转移的产物。即便是头部社区团购兴盛优选，也将自己定位是社交电商，而非突出社区团购标签。
相较于前置仓与mini店，社区团购穿透力更强，更易于向“下沉市场”渗透。从目前社区团购主要玩家市场扩张情况，主要战场聚焦2~6线城市，与前置仓形成错位竞争。
从上游到终端，社区拼团收入及毛利由三块构成：上游拿货、中间仓储运输成本、下游履单成本。36氪此前曾报道的湖南社区团购项目搜农坊，其在履约环节成本大抵占营收18%左右，其中包括团长10%佣金，末端仓储及履约成本约占8%。
从成本的角度来说，中间仓储运输成本区间波动最大。根据一项行业报告，蔬、肉类、水产流通率仅在10-23%，腐损率高达8-20%，较发达国家差距明显。
云冷一号联合创始人钟贤柏在36氪近期的一篇专栏文章中提到，受国内老百姓认知和消费习惯的限制，国内冷链目前大部分是以加工厂、餐饮、食堂等为主要服务对象，直接流入百姓餐桌的冷链需求占比不到10%。钟贤柏并不看好部分冷链企业的发展，原因是很多新入场的冷链企业，均在toc这个狭窄的冷链领域发力，规模有限、成本高昂。
拼团模式之所以能够崛起，除了社交电商红利外，也有两个主要原因，其一，通过集采集配的方式，规模化地降低中间流通成本；其二，以采定产，减少中间流通链路及搬运次数。
但生鲜一直是社区团购的短板，需要解决的并不只是高效流通成本，更需要对上下游渠道进行把控。但社区团购在终端履约多借助宝妈、社区达人、夫妻老婆店店长等社会化资源，配送服务体验很难统一，存在很高运营风险。
对比前置仓以及mini店，社区团购在未来的生鲜电商竞争中处于明显劣势。
从产品角度来说，社区团购生鲜标品价格相对透明，渠道可替代性较强，除了前置仓、mini店等生鲜电商平台，也面临拼多多、聚划算等竞争。相较之下，对于上游供应商、生产基地等特色农产品的资源整合，是社区团购最为值得探索的方向。
总结：
中国传统零售市场需要经过产地、销地一批、二批复杂批零渠道，农贸市场依旧占据主要市场份额。但由于疫情起到类似非典对“农改超”推动作用，线下生鲜超市将进一步扩大市场份额。与此同时，受益用户教育，生鲜电商市占率会得到显著提升。
从形态来看，前置仓是在生鲜即时交付上的创新，mini店代表了社区近场景生活消费体验，社区团购更多则是生鲜社交电商的玩法逻辑。由于toc生鲜冷链市场仍很初级，生鲜供应链能力将是生存与否主因。
目前生鲜电商区域性特征比较明显，全国性生鲜供应链体系搭建仍需时日。也即是说，低价策略对于生鲜价格敏感性产品将长期有效，但成本优势向价格优势转化仍存在较高不确定性。
在终端渠道方面，相较于前置仓、mini店形态，“大店+小仓”模式更符合生鲜零售终极业态要求。对于生鲜零售商来说，需要通过具有正向现金流的前提下，进行规模化扩张，降低经营成本，同时通过产品差异化竞争，获取高于行业的利润空间。
大店可以帮助进行稳定跨区域规模化复制，提供正向现金流，同时大店也可以强化品牌认知，输出差异化的品牌体验。中小型前置仓则主要帮助完成区域密度覆盖和快速履约，二者在体验与即时交付上互为补充。
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