印度大型连锁超市DMart筹资5.75亿美元 ，或解决印度零售业难题
编者按：本文来自投稿，微信公众号“骞之和出海”（ID：BriveConsulting），作者：噗噜，36氪经授权发布。
摘要
近日，印度大型连锁超市 DMart 筹得资金409.8亿卢比（约5.75亿美元）。此次融资是由 DMart 母公司 Avenue Supermarts 以 QIP（合格机构配售）的方式筹集。 DMart 董事会批准发行和配发2千万股股票，由符合条件的机构买家按股权比例进行购买，从而筹得资金。DMart 是一家印度的一站式连锁超市，为客户提供基本家居和个人用品。据报道，该公司将利用这笔资金扩大其商店网络及投资供应链并偿还贷款。
公司简介
DMart 是一家一站式连锁超市，由 Radhakishan Damani 创立。据 DMart 官网，DMart 旨在为客户提供基本家居和个人用品，每一家 DMart 超市都备有包括食品、化妆品、美容产品、服装、厨房用具、床上用品、浴室用品和家用电器等在内的家庭用品，价格合理，受到顾客青睐。DMart 连锁超市由总部位于孟买的集团 Avenue Supermarts Ltd. (ASL) 拥有和经营。目前，DMart 已经在印度11个邦的72个城镇开设了196家商店，零售面积达700万平方英尺。
筹资方式
DMart 此次融资是由其母公司 Avenue Supermarts 以 QIP（合格机构配售）的方式筹集。 DMart 董事会批准发行和配发2千万股股票，由符合条件的机构买家按股权比例进行购买，通过 QIP ，DMart 筹集到了409.8亿卢比（约5.75亿美元）资金。在此次 DMart 的 QIP 发行中，已配发超过5%股份的已配发人名单为 LONE CYPRESS. LTD 占11.97%(占总发行量的百分比)、新加坡政府占8.48%、欧元区增长基金占5.96%、ICICI 信托蓝筹基金占5.85%。
QIP 是指合格机构配售，是印度上市公司募集资金的一种方式，最初是由印度证券交易委员会（SEBI）指定的证券发行，之后慢慢被其他东南亚国家所采用。QIP 允许印度上市公司从国内市场筹集资金，而无需向市场监管机构提交任何预发行文件和法律文书。QIP 遵循一套相对宽松的法规，但是对分配者的监管更为严格。为了得到被允许通过 QIP 筹集资金的资格，公司必须按照其上市协议中规定的最低持股要求在证券交易所上市。
此外，公司必须符合向共同基金或配发人发行至少10％的已发行证券、不允许任何一个单独的承配人拥有总债务发行量的50％以上、配发者不得与发行人有任何关系等条件。唯一有资格购买 QIP 的是合格的机构购买者（QIB），一般是具有专业知识和财务实力的机构。机构是否合格的投资者由主持该交易的证券和交易管理机构定义。这一限制可以让 QIB 在该级别上评估和参与资本市场，而没有后续公开发售 （FPO）的法律保证。（资料来源于网络）
行业分析
一直以来，由于印度对本土企业的保护措施、文化差异等原因，从沃尔玛、家乐福到麦德龙，各国的大型零售商在入驻印度的过程中都遇到了很多阻碍，甚至有些公司到如今仍处于亏损之中。在这种环境下，DMart 找到了当地消费者的特点，以低价作为特色，几乎年年盈利。DMart出售的产品均是无虚饰产品，去除了无意义的功能和装饰，尽可能简化产品以达到维持低价的目的。
除此之外，DMart 的发展战略并不激进，前几年印度的最大两家超市经营商印度未来零售公司和印度瑞莱斯实业公司均急速扩展，虽然门店数增加明显，但是同样增加了债务压力和风险。反观 DMart ，其凭借对消费者特征的把握，维持着较好的盈利能力，并且维持一定的发展速度，未曾急于扩张，减少了资金链的压力和债务风险，就这样，DMart 逐步扩大发展，在印度零售行业站稳了脚跟。
近年来，印度 GDP 稳健增长，而收入增长是印度消费支出增长的最大动力。预计到2020年，印度总消费支出将从2017年的1.824万亿美元增长到近3.6万亿美元。并且由于经济增长，印度已经成为世界上零售业增长最快的市场之一。2018年，印度零售业达到9500亿美元，IBEF 预计2018-2020年的复合年均增长率在13%左右，因此到2020年印度零售业将达到1.1万亿美元。（数据来源：《印度品牌价值基金会（IBEF）：2019年印度零售业报告》）除此之外，不断变化的人口结构、不断进入市场的外国零售商和不断变化的消费者品味和偏好等因素也不断地在推动印度有组织零售市场的增长。
据报道，DMart 公司将利用这笔资金扩大其商店网络及投资供应链并偿还贷款。在行业发展势态良好的情况下，此次筹资能帮助其稳健地扩大市场及规模，减少财务风险。
编 | 云晞@36氪出海
图 | 投稿方供图
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