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华为回应境内首次发行债券：公司现金流充裕，发债用于持续优化资本架构 | 钛快讯

晰数塔互联网快讯
2019-09-12 12:49

钛媒体快讯 | 9月12日消息：昨晚，交易商协会系统显示，华为投资控股有限公司提交了2019年度第一期和第二期中期票据的注册材料，两期中票各募集30亿元，项目状态显示为“预评中”。。

根据募集说明书，此前华为仅在2015年、2016年和2017年在境外发过四单美元债券及两单点心债，截至2019年上半年末，华为的应付债券余额达307.82亿元。不过，并无境内发债经历，本次将是华为首次在境内债券市场筹资。

募集说明书还还显示，本次债券发行第一期的主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行。根据工行、建行关于推荐华为发行中票的函来看，华为可注册的最大中票发行规模为300亿元，其中工行推荐其注册发行不超过200亿元，建行推荐其注册发行100亿元；评级公司为联合资信。

对于此次募资用途，9月11日晚，华为公司对多家媒体回应称，

华为一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展，目前市场容量全球第二，债券融资已成为重要的融资渠道之一。

此外，华为还表示，公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主（过去5年占比约90%），外部融资作为补充（过去5年占比约10%）。“公司经营稳健，现金流充裕。本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设，为客户提供更好的产品解决方案与服务。 ”

根据募集说明书，华为第一期、第二期中期票据拟发行规模均为30亿，用途均为补充公司本部及下属子公司营运资金。

截至2019年6月底，华为披露的在建工程达5项，包括贵安华为云数据中心项目、华为岗头人才公寓项目、苏州研发项目、华为松山湖终端项目二期和松山湖华为培训学院，拟建项目则有上海青浦研发、武汉海思工厂，总投资分别为109.85亿元和181亿元。

比起中兴通讯高达75.97%的资产负债率，华为的资产负债率常年保持在65%左右。此前，华为也在境外发行美元债券的规模也不大，4笔共计45亿美元。

华为的收入也相对稳定。根据相关数据显示，2016-2018年及2019年上半年，华为公司合并口径实现营业收入5180.68 亿元、5984.80 亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016-2018年的年均复合增长率达17.49%。

对此，关于华为在国内融资的原因，一种业内的猜测在于融资利率。根据募集说明书，华为的融资成本并不算高。担保类贷款中，截至2018年末，人民币贷款占比最高，利率在4.41%-4.90%之间，而LPR实施之前的1-5年期基准利率4.75%。与之相比，9月11日，3年期中期票据（AAA）收益率为3.39%。

信用借款中，美元借款占比最高，利率一般在3.57%-4.50%。不过，美元融资利率的持续走高，加点后使得美元实际贷款利率相应走高，优质企业境外美元贷款成本已从去年底的3.1%左右上升至目前的4.1%左右。

（钛媒体编辑陶淘综合自第一财经、21世纪经济报道、凤凰网科技）