“妖股”炒上天，业绩爆雷后的英飞拓还能“飞”多久？
傍身“信创”、“数字经济”等概念，妖股英飞拓（002528，SZ）成为资金抢筹的对象。1月16日，英飞拓大幅收涨6.89%，自2022年10月10日至今，英飞拓股价涨幅翻了2.8倍。钛媒体APP注意到，英飞拓股价大涨背后，像是一场各路游资击鼓传花的游戏。
事实上，尽管被多路知名游资爆炒，但英飞拓并不具备业绩支撑，继2021年巨亏后该公司预计2022年再度亏损。没有业绩支撑的英飞拓，股价还能“飞”多久？
再获资金抢筹，多路游资的击鼓传花？
“妖股”英飞拓再获资金抢筹。交易行情显示，1月16日英飞拓低开6.37%，在买盘的推动下，英飞拓股价很快逆势翻红。当日下午2点02分左右，英飞拓最高冲至涨9.51%，但随后出现回调。截至当日收盘，英飞拓收涨6.89%，最新市值为146.8亿元。
1月16日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是英飞拓，为2.3亿元。数据显示，该股日内振幅达到16.4%，全天换手率20.28%，资金净流入居前的国泰君安北京光华路净买入9199.48万元。
钛媒体APP注意到，从英飞拓盘面表现看，2022年10月之后，英飞拓股价连续上涨。从10月10日开盘3.16元/股涨至如今12.25元/股，涨幅为288.89%。
这与英飞拓涉“信创”、“数字经济”概念有关，也与此前“荣耀借壳上市”的传闻有关。虽然英飞拓早在投资者互动平台上否认与荣耀公司有业务合作，也明确表示没有与荣耀手机重组的相关计划或安排，但并不妨碍股价飞涨。
从英飞拓披露的盘后公开交易信息来看，公司遭到各路游资的接力炒作。根据英飞拓近期前五大买卖方席位营业部信息来看，颇有几分“你方唱罢我登场”的节奏。
具体来看，在1月13日处于买一席位的东方财富证券拉萨团结路第一营业部，当日买入金额2557.14万元。1月16日该营业部卖出3568.23万元，成为当日卖出的主力。从近几日的公开交易信息来看，中信证券西安朱雀大街营业部、国盛证券宁波桑田路营业部、华鑫证券宁波分公司等知名游资纷纷现身等加入到炒作大军中。
一位行业人士表示，游资拉高这些妖股的股价后，最终还是要有人来“买单”。游资为博短期收益而“击鼓传花”，普通投资者若盲目跟风高位接盘，遭受损失将是大概率事件。
连亏两年，无业绩支撑
尽管英飞拓被爆炒，但仔细研究该公司发现，并不具备业绩支撑。1月4日晚间，英飞拓披露公告显示，预计2022年实现营业收入18亿-20亿元，而在去年同期实现营收29.36亿元；预计2022年实现归属净利润亏损6亿-8亿元；对应预计实现扣非后归属净利润亏损6.13亿-8.25亿元。
英飞拓表示，报告期内，宏观经济形势下行压力较大，全球地缘环境、新冠疫情影响持续，地方政府投入减缓，社会消费持续下降，公司解决方案、数字运营服务、物联产品等领域市场竞争加剧，项目签约未达预期，对公司经营造成较大影响。
对于营业收入同比下降和净利润亏损的主要原因，英飞拓给出了三点解释。一是海外业务下滑系受全球地缘环境不稳定、市场竞争加剧，以及公司战略出售加拿大英飞拓（含 March），自2021年12月起不再纳入公司合并报表范围的影响；二是数字运营服务业务的收入规模和盈利能力下滑主要受教育“双减”政策、 游戏行业严监管、地产行业调整等因素影响，教育、游戏、地产行业客户缩减广告投入；部分客户经营困难，无法按期回款，导致应收账款计提坏账准备增加；三是解决方案业务主要受疫情影响，政府和企业减少或取消部分项目预算，部分项目招投标推迟，项目签约和确认收入的进度未达到预期。
公开资料显示，英飞拓是一家研发、生产和销售电子安防产品的高科技企业，主营业务为人物互联为核心的智慧城市整体解决方案提供、建设和运营服务商。英飞拓系统依托5G、大数据、人工智能等新一代信息技术，为教育、医疗、交通、政务、社区、园区等多个行业提供数字化转型整体解决方案与服务。
钛媒体APP注意到，2021年以来，英飞拓的经营业绩就大“变脸”。2021年，公司实现营业收入29.36亿元，同比下滑43.95%，归母净利润亏损14.35亿元，扣非后归母净利润亏损15.1亿元。报告期内，英飞拓业绩大幅亏损主要系计提商誉减值损失及信用减值损失，同时公司出售加拿大英飞拓100%股权投资收益。
2022年以来，英飞拓的基本面同样“难看”。数据显示，2022年1-9月，英飞拓实现营业收入12.96亿元，同比下降40.14%；归母净利润亏损2.47亿元，同比下降1.75%。
前海开源首席经济学家杨德龙提醒投资者，2023年随着经济面的复苏，资本市场有望走出结构性牛市，业绩再次成为投资者最关注的焦点，最终上市公司的股价是要有业绩来支撑的。所以没有业绩支撑的这些亏损股，投资风险比较大。
否认子公司“出表”存跨期调节利润
每逢年关，“绩差股”爱通过一系列手段来突击提利，近期英飞拓筹划子公司“出表”引起监管极高的关注度。2022年12月末，彼时英飞拓发布公告称，拟以3.26亿元的底价，挂牌转让所持全资子公司新普互联(北京)科技有限公司(下称“新普互联”)51%的股权。同时，为优化新普互联资本结构以促进出售新普互联51%股权交易执行，英飞拓拟以债转股方式对新普互联增资5.37亿元，债转股增资事项需经股权转让交易双方审核通过新普互联51%股权交易事项后实施。本次股权出售事项后，新普互联将不再纳入英飞拓合并范围。
梳理公告发现，2016年英飞拓收购了新普互联，交易对价为6.4亿元。彼时，交易对手方承诺新普互联2016年至2018年考核净利润不低于1.99亿元，新普互联在业绩承诺期间累计实现净利润2.09亿元，业绩承诺完成率到104.74%。
新普互联在2021年业绩突然亏损，当年净利润亏损2.44亿元。2022年1-9月，新普互联业净利润亏损1.3亿元。
于英飞拓而言，新普互联已成为资产“包袱”。有市场投资者质疑，在筹备2022年年报期间，英飞拓计划将新普互联“出表”是为调节当年的利润。
英飞拓的相关举动被深交所追问。关注函中，深交所要求英飞拓说明新普互联承诺期内业绩精准达标与承诺期后业绩变脸的具体原因与合理性，相关资产前期减值准备计提是否充分，是否存在跨期调节利润的情形，结合股权转让进展、资产过户安排及预计时间等具体情况说明本次股权出售对上市公司生产经营和当期损益的影响，并结合资产处置背景、筹划过程、对上市公司的影响等情况说明你公司是否存在通过处置资产进行不当利润调节的情形。
英飞拓则回应称，新普互联2021年业绩开始出现大幅下滑，主要受教育行业的“双减”政策、游戏行业严监管、地产行业调整等因素影响，收入大幅下滑，同时由于受经济大环境和疫情的影响，行业竞争激烈，越来越多的竞争对手愿意牺牲自身更多的利润去换取和客户的合作，对于新普互联的新老客户都造成毛利率的下降，因2020年规模增长迅速，2021年出于预算业务开展需要，保持了较高的人力资源配置，导致销管研费用增长过快。
“公司收购新普互联形成商誉5.82亿元。2016年至2020年末商誉未发生减值，未计提减值准备。2021年新普互联业绩出现大幅下滑且偏离预期，出现减值迹象，结合2021年度业绩实际完成情况，英飞拓对新普互联未来业绩预期进行了调整，在聘请专业评估机构对商誉所在资产组可收回金额评估的基础上，英飞拓收购新普互联所形成的商誉于2021年全额计提减值准备。商誉减值准备的计提符合《企业会计准则》的有关规定。综上所述，不存在跨期调节利润的情形”，英飞拓如是表示。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）
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