顺丰VS通达系的“下一战”： 电商件
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极兔“搅局”、疫情影响并未对顺丰及通达系快递上半年业绩造成影响。
近日，顺丰控股、圆通速递、申通股份相继发布2022年上半年业绩预告，净利润同比大增均超100%。
价格战被叫停后，行业单票价格虽未出现预想中的增长，但整体保持稳中有升。
顺丰直营优势仍存，在进入低价快递市场后，进一步挤压了“通达系”市场空间。除申通外，圆通、中通均保持持续盈利。而申通的“苦苦追赶”，使得市场格局愈发扑朔迷离。
而对于未来疫情变化对快递行业的影响，东兴证券分析师认为，快递由于在保证居民正常物质供应方面不可替代的作用，在复工复产时有很高优先级。
目前行业已经体现出较为明显的恢复趋势，5 月业务量同比增速预计能够转正。疫情期间行业单价稳健，对短期盈利的影响也可控。
顺丰VS通达系，“电商件”的遭遇战
对比三家业绩预告，顺丰仍具有领先优势。公告显示，报告期内，顺丰归属于上市公司股东的净利润24.3亿元–25.8亿元，比上年同期增长220%–240%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.8亿元–22.3亿元，同比增长536%–567%。
圆通速递披露的2022年半年度业绩快报显示，公司上半年实现营业总收入251.38亿元，同比增长28.94%；实现归属于上市公司股东的净利润17.71亿元，同比增长174.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.98亿元，同比增长185.73%。
申通快递预计归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元-2亿元，同比增长216.20%-236.71%，上年同期为亏损1.46亿元；扣除非经常性损益后的净利润为1.55亿元-1.85亿元，同比增长192.09%-209.91%，上年同期为亏损1.68亿元。
可以看出，阿里入股后，申通虽然紧紧追赶，但盈利规模与圆通、中通等加盟制快递的差距仍然存在。
据接近申通的知情人士透露，阿里入股后，申通一直在加大资本开支，尤其是转运仓建设，弥补之前与其他企业落后的差距。
但随着顺丰进入特惠件市场，低价的顺丰让“通达系”倍感压力。
近日，记者在操作时发现，顺丰已经进入菜鸟裹裹退换件系统，进一步深入电商件市场，在“通达系”传统优势市场展开竞争。
顺丰在今年上半年完成了一次针对电商件的调整，将特惠专配产品逐步下线，并升级为电商标快。从商旅件为主转向大力发展电商件后，顺丰迅速收割了一波品牌商家。
而圆通则开始“顺丰化”，近期，圆通加大引进飞机的步伐。
随着6月初第二架宽体机入列，圆通航空今年上半年已引入3架全货机。当时圆通速递方面预计到今年底，其机队规模将达到20架左右，并未透露现有飞机数量。
快递物流专家、贯铄资本CEO赵小敏向新快报记者表示：“中国航空货运市场前景较好，而且处于供不应求的状态，对飞机的争夺会异常激烈。”今年圆通速递在航空物流的建设时间紧迫，若相关承诺无法兑现将影响其在资本市场的竞争力。
今年上半年，快递企业之间的竞争已经逐渐走出“价格战”，而是加大投资保持市占率。
东兴证券分析师认为，快递企业竞争加剧的重要表现之一是资本开支力度大幅提升，企业希望借助信息化与自动化实现成本端的持续压缩。随着价格战趋于缓和，行业资本开支力度将见顶回落。“由于设备、厂房等投资具有超前性，伴随业务量的持续增长，现有资源的产能利用率还有提升空间，行业成本端依旧处于缓慢的下降通道。”
“价格战”后，业绩持续修复
对于2020年开始的价格战，有券商认为，是极兔背靠拼多多支持，利用高额补贴打法杀入行业，行业同质化竞争导致其他公司被迫跟进。
“上轮价格战过于激烈，是快递行业单票收入尚未恢复到疫情前水平的重要因素之一。”易观分析品牌零售行业分析师魏建辉对媒体表示，近期极兔网点讨薪事件，或许也是价格战的“后遗症”。
2021年政策调控开始后，快递企业业绩开始修复。
企业与加盟网点方面，通过规范市场，严控低价倾销，各大快递公司及其加盟网点得以从微利或亏损的状态恢复过来，行业盈利情况明显改善。
2021年第四季度，申通单票利润实现了扭亏为盈，韵达、中通、圆通的单价盈利分别环比提升0.06、0.07 和0.17 元。今年5月，顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递的单票收入分别为15.45元、2.51元、2.49元和2.55元，分别同比增长3.55%、23.24%、23.27%和23.19%。
“快递行业遏制价格战后的价值修复分为政策管控、价格回归和盈利修复三个层次，目前行业已经开始进入价值修复的最本质层次即盈利修复层次。”赵小敏表示。
国家邮政局相关负责人表示，上半年，快递业务量预计将超500亿件，业务收入预计接近5000亿元。
同时，行业规模呈现出四大特点：
规模曲线回升，行业加速恢复；
节日经济与电商促销助力行业回稳；
农产品市场繁荣活跃；
中部地区发力明显。
行业经历变动后，今年以来，快递行业再次出现集中度上升的趋势。2020年，快递行业CR8在86左右，极兔入局后，CR8降至80。今年4月，CR8回升至84.5。
对此东兴证券认为，快递在量与价格上能做的文章越来越少，必须更加重视品质的改善。可以更深度的介入生产和运输链条，成为厂家、商家与用户之间的桥梁，向供应链领域的转型。
未来行业有希望通过优质的服务实现更高的附加值，提升自身的利润水平。
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