新能源汽车混战：小鹏夺冠，半路杀出“黑马”哪吒
01
交付量迎来“分水岭”
新能源汽车在不断的唱衰声中又迎来了新高。从乘联会的零售数据看，10月新能源乘用车零售销量达到32.1万辆，同比增长141%，环比下降5%。1-10月新能源车零售213.9万辆，同比增长193%。可以说市场形势一片大好，仍有很强的增长趋势。
拿造车新势力的数据来看，10月份小鹏汽车交付量最高，达10,138辆，同比增长233%，这也是其连续第二个月交付破一万辆。
理想汽车10月交付量位居三家造车新势力第二，共交付7649辆理想ONE，同比增长107.2%。自交付以来，理想ONE已累计交付96,516辆。
蔚来10月份共交3,667辆，无论环比今年9月的10628辆还是同比去年10月的5055辆，都呈现明显下滑。
不过最风光的却是哪吒汽车，交付量10月跃居第二位。哪吒10月交付量为8107辆，同比增长294%，连续9个月打破交付记录。2021年1-10月累计交付量为49534辆，同比增长398%，哪吒汽车累计交付量达到了75837辆，逼近理想的总交付量。
蔚来作为曾经的造车新势力老大，受关注度和压力也是最大的，尤其是10月“腰斩”的交付量让市场质疑声频起。
对此蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪表示，10月份蔚来的工厂在改建升级，仅仅满负荷运转了10天，车造的少，所以交付少了。而10月份的销量其实非常出色，达到了历史新高。随着工厂改建升级工作的完成，蔚来的首款轿车ET7将在明年一季度投产，而江淮蔚来合肥工厂的总产能也将实现2倍增长，达到30万辆。
蔚来联合创始人秦力洪的说法的确是客观原因，但更大的问题是蔚来的产能有很大的不稳定性。 但从今年1-10月累计交付量来看有较为明显的起伏波动，创下今年最低交付量。
从车型来看， “蔚小理”中卖的最好的是理想ONE， 其次是小鹏P7，然后是蔚来ES6。从售价来看，三款价格分别是33.8万元、22—40万元、32—55万元。蔚来价格略高，但考虑到购买Bass服务车价立减12.7万元，三款价格其实也都在相似区间属于同类型可比。
从交付量近12个月来看，理想ONE除了2月份销量低于3000辆（过年销售淡季），其他月份都在3500辆以上今年，也就是说理想一款车型，就赶得上蔚来10月份的整体销量略显尴尬。
小鹏P7去年9月才开始规模化交付，一年时间已经交付超过了5万台。P7从5月份开始交付量连续超越蔚来 ES6 ，从8月份开始连续3个月交付在6000台以上，为小鹏的稳定高增长打下了基础。相比之下，蔚来ES6交付量整体比较平淡，跟蔚来整体交付量走势基本一致。
当然蔚来的业绩相对较差尚不能归结为基本面变差，相比之下蔚来的投资人更为关心蔚来的工厂产能增量空间，毛利率的改善和亏损收窄。
从蔚来三季报来看，第三季度营收98.1亿元，同比增长116.6%，环比增长16.1%。整车销售毛利率为18.0%；综合毛利率为20.3%。研发支出11.9亿元，环比增长28.7%；现金储备469.6亿元；净亏损8.3亿元，同比收窄20.2%。
这个数据基本还是符合投资人的预期，但问市场要增量来看，蔚来还是要多跟小鹏学习。
02
“黑马哪吒”横空出世
比起讨论“蔚小理”，近期讨论哪吒汽车的人多了起来，提到这个品牌很多人恐怕还是一脸错愕，不知道什么时候冒出来的。事实上哪吒汽车成立于2014年，战略投资者周鸿祎入局之后，哪吒的估值达到220亿元刚刚迈过200亿元造车门槛。
哪吒汽车交付量持续攀升，才让这家公司走入大众视野。10月哪吒交付量为8107辆，同比增长294%，连续9个月打破交付记录，2021年1—10累计交付量为49534辆，同比增长398%，哪吒汽车累计交付量达到了75837辆。
成长如此之快的哪吒投资人怎么能错过呢？这还用看？赶紧投吧。
如果抱有这样的想法，那说明你不是一个合格的投资者，或许大概率会投给乐视、游侠、奇点、赛麟这样的企业。
首先哪吒在售车型价格区间在5—12万之间， 价格区间跟欧拉黑猫、奇瑞小蚂蚁接近，定位上也基本都偏向于性价比。根据懂车帝公布的最近半年新能源汽车零售销量显示，五菱宏光MINIEV以167,572辆位居第一；欧拉黑猫以43,264辆位居第四；奇瑞小蚂蚁则以32,362辆位居第五。
这样看来哪吒1-10月累计交付量为49534辆并不太能打。
其次，哪吒来自B端的单量较多。 据界面新闻报道早在2018年，旗下哪吒N01尚未上市之时，就签订了超过5万辆的订单。近两年时间，哪吒汽车已披露贡献给B端市场的数量就接近5000辆，占品牌总计销量的三成以上。
在业内人士看来站在2021年的电动车时代，紧靠toB市场的哪吒，仍然像是个“大号北汽新能源”。而曾经的北汽新能源连续7年荣获“纯电动车销冠”称号，但2020年销量不足3万辆，跌幅达82.79%，断崖式下滑，预计亏损达到60亿-65亿元，成为最惨新能源车企。
最后一点也是最为重要的一点，哪吒智能化投入不足自动驾驶投入太晚。 今年7月7日，哪吒汽车才在微信公众号发文称，工程师已在研发自动驾驶功能，预计会在部分车型上配备。
在哪吒官网上，在售的两款车型，只有哪吒U Pro具有L2+级的自动驾驶功能，在哪吒V上，有一个全触控的14.6大屏和AI智能语音交互。
虽然新能源汽车行业仍在快速增长，但新能源造车已经进入到了巨头互搏阶段，资本不相信故事，拥有产品实力和技术储备的企业，才会得到资本的持续加持。
直接把哪吒跟“蔚小理”比较是不合适的，哪吒更像是轻量级的选手，仍然需要在产品、渠道、品牌方面补课。
03
新能源行业仍然“乌云密布”
1-10月新能源车零售213.9万辆，同比增长193%，增长将近一倍说明行业仍处在快速上量阶段，天花板还远未达到。
以往对于造车新势力有不少人认为这就是互联网泡沫，真造车还要看传统车企。但从乘联会的数据看，造车新势力纯电动销量占比已经从2018年的6%上升到了15%，而传统自主品牌销量占比却在持续下降。所以总的来看造车新势力是真的在搞发展，这个还是要肯定的。
行业的发展并没有想象中那么顺利，今年以来，包括何小鹏、李斌，甚至是马斯克都曾在公开场合表示，电池供应不足影响到了生产进度。
赛迪智库的一份报告指出，电池生产企业由于错估形势，未能按照预期实现扩产计划，当面对新能源车爆发式增长时，无法跟上车企发展速度，遇到增产瓶颈。今年1~6月，中国动力电池产量累计74.7GWh，装车量累计52.5GWh，这就导致有22.2GWh的产能尚未利用。
同时在芯片方面，根据IHSMarkit的数据，由于缺少芯片，今年到目前为止，本应生产的700万辆汽车尚未生产。 理想提出先交付车辆后安装部分芯片的方案;蔚来把展厅里的车都开出去卖了; 小鹏在9月底推出了只带有一颗毫米波雷达的P7车型670G，以及无毫米波雷达的P7车型480G。减配交付这是普遍存在的无奈现实。
缺芯和缺电池首先会直接导致上游生产企业成本高企，如果不能传导给下游车企上游企业生产意愿就不会太大，其次下游车企多数提价能力弱，也就特斯拉宣布部分车型上调价格。
当然现在主要的问题不是生产意愿问题，而是诸多客观原因。
一是疫情以来全球产业链多处停摆， 客观上导致产需失调，一些工厂恢复再生产需要长达一两年时间，尤其是眼下疫情仍在全球各地肆虐。
二是原材料短缺比如碳酸锂， 从供给端来看，锂盐新建项目一般建设周期在18个月以上，新建项目投产可能集中在2023年，今明两年碳酸锂仍处于紧平衡状态。
三是行业误判，疫情之后业内多判断全球汽车需求量将会锐减， 多数车企下调销量目标，供应商降低了零件需求。去年下半年之后疫情得到一定程度控制，需求开始恢复整个行业开始供需错乱，因为恐慌情绪车企和供应商大量囤积芯片的情况也较为普遍，进一步挤兑了市场供给能力。
不管是“蔚小理”还是哪吒，或者传统车企，在如今面对的混乱局面，对企业来说考验压力的倍增的。
“外来的和尚”特斯拉2021年全年预计产能将达到100万辆，跟传统车企销量相比也已经是站在了同一水平线上。这对国内的车企来说是榜样也是压力，十万辆的目标蔚来小鹏都已达到，那么何时能到100万辆呢？
执著于宣传新产品和新技术而忽视修炼内功，不重视品牌渠道品控等方面，是会在某些问题上出现反复交学费的情况。
行业的集中度仍在进一步提高，也就是意味着资本会开始追求确定性和风险较低的车企。而在这个过程中可能会有更多的造车新势力退出市场，“真正的战争”才刚刚开始。
参考资料：
新能源车闹电池荒，中国企业“疯抢”全球锂矿 来源：中国新闻周刊
2021年10月新能源乘用车销量分析 来源：建约车评
造车新势力格局骤变，“小理蔚”时代来临来源：阿尔法工场研究院
蔚来暴跌、小鹏夺冠，造车新势力变天了？来源：深途
哪吒汽车的四个困境 来源：界面新闻
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本文来自微信公众号 “首席商业评论”（ID：CHReview），作者：做镜观天，36氪经授权发布。
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