顶流张坤、蔡嵩松、刘彦春之后， 他也在渴望“流量”的照拂
文 | 于丽丽
编辑 | 刘旌
这是一个被马太效应环伺的时代。
当头部千亿、百亿的公募基金经理开始被名声反噬、苦恼太红时，也有十亿私募基金经理正在底部渴望流量的普照。
几天前，雪球上突然迎来一个“悬赏888元”的求助帖，并飞速引来300多条评论。这个ID为“阳勇钻石女神选股法“的发帖者求助网友：“我想火，大家能否帮帮我？”
宇宙最强智囊团“网友“迅速送出锦囊：找争议性大的大V吵架，在热门股票里出没，聊有争议性话题，或者打造一个鲜明人设，比如一提但斌就联想到茅台、时间和玫瑰，一提林园就想到药，一提梁宏，必同提大金链子……
这位有着长长id的发帖人，正是云溪基金的创始人阳勇。他同样有个长长的微信名字：“天天长阳天天勇”。
当36氪加上阳勇的微信，他先发来了一张“云溪基金产品涨幅榜”的截图，然后是公司五年收益曲线图、一张混合着基金净值、以及阳勇作品的侧影的名片，再然后是云溪基金介绍，还有以“领导，您好”开头的一大段文字。
核心主题是：云溪基金的两个优势——
优势一是它的业绩。尽管行业内普遍认为不同规模的基金玩的根本不是同一个游戏，但管理着13个亿规模的云溪基金，从私募排排网数据看，过去五年业绩也的确非常抢眼。
但拘于私募产品不能公开宣传业绩，阳勇不能和他的业绩同时出现在媒体报道中，这多少让他有种幽怨：“我建议私募也应该像公募一样，定期公开披露每一支产品规模和业绩，甚至包括已清盘产品的具体情况，做到公开透明，这样才是公平竞争。”
优势二即他本人：“公司创始人阳勇，有原创的学术能力和民族情怀”。
阳勇，2002年毕业于中国药科大学，曾任国药一致大区经理。20岁开始炒股，大四去一家PE实习，接触互联网。他自述，2006年曾和风投机构一起投资了一家从腾讯出来的员工做的创业公司，然后意识到“投资互联网就应该投腾讯”。2009年，阳勇全仓买入腾讯，“赚了上千倍”。2014年短暂从事一段一级市场投资后，决定转战二级市场。2016年，他创办了云溪基金。
阳勇自认是学术型投资人。早在2011年，31岁的他在读天津大学EMBA间隙时就写了第一本书《我的第一本股市盈利书》，这本在豆瓣上显示2013年出版，总共364页的书，署名雨山。由于评价人数太少，豆瓣未能显示这本书的得分。
但他将之视若珍宝。他告诉36氪，他原创的“钻石女神选股法”等系列学说既源于西方价值投资理论创新，又是东方传统文化的智慧结晶，所以你既能在书中看到格雷厄姆、 彼得．林奇 、欧奈尔、巴菲特四代价值投资理论，又能看到老子和孙子的名字，“是一种中西合璧的产物。”
昨天，阳勇操着一口浓重的湖南普通话，与36氪聊了聊他的投资理念、行业趋势，以及他的出圈梦想。规模和业绩才是决定一家基金影响力的根本所在——这是所有人都明白的道理，但在这个流量当道的时代里，急于出圈的阳勇或许并非孤案，“酒香不怕巷子深，但是穿过巷子的时间太长了。”
以下为对话内容，经过36氪编辑——
谈出圈
“酒香不怕巷子深，但是穿过巷子的时间太长了”
36氪：几天前你在雪球上发帖求火，最直接的诉求是什么？
阳勇：制造影响力。最近有券商告诉我：我们和另一家公司相比，对方业绩差反而卖得好，只因为对方的基金经理是个网红，而我们业绩好却卖不动。
之前有人建议我们去评个什么奖，人家也说你没影响力。说如果你管200个亿，可以评奖给我，问题是要是真的管200亿，我还需要你评奖吗？
36氪：规模和业绩是一个基金经理影响力的根本，发帖就能制造影响力了吗？
阳勇：酒香不怕巷子深，但是穿过巷子的时间太长了。并且，私募因为性质不一样，得不到关注，要成为网红基金经理更难，所以更需要打造个人IP。
36氪：但同样做私募的林园、但斌和冯柳已经相当网红了。
阳勇：他们都有特色，业绩也很好。但我们也有我们的特色。
36氪：你们的特色是什么？
阳勇：2011年，我就写了一本书：《我的第一本股市赢利书》，现在改名为《钻石女神选股法》。我原创了系统投资学说，内容包括精品化选股、精准化择时、精细化交易、精进化人性。我也独创了很多方法和理论，包括金牛战法，女神选股法等。
我本来想把我的书命名为《系统分析》，但这样太专业了。老百姓不喜欢太专业的东西，他们喜欢秘籍。可能过个10年、20年，我们公司管几百个亿了，我就命名为《系统分析》，因为确实讲的是系统分析。不仅包含怎么选股，还包含怎么择时，怎么交易，怎么提高人性。
36氪：过去一年有很多基金经理出圈，但后来又为之所困，你怎么看待这个现象？
阳勇：整体肯定是利好。同样的业绩，你受的关注多，自然你的产品销售就越大，员工的利益、还有引进人才方面就可持续。
36氪：一个合格的网红基金经理应该具备什么？
阳勇：还是得按巴菲特的套路来：首先有一套独特的学术观点，然后再分享给大家。100年后，大家知道证券发展史上有你这样一个基金经理。第二你的业绩，对标巴菲特还差多远？
36氪：帖子发了后，你的同事和同行有给你反馈吗？
阳勇：没有。
36氪：为什么后来你又把帖子删了？
阳勇：可能因为私募是不能公开业绩宣传的，我写了我们5年多少多少的业绩，所以被毙掉了，这我可以理解。
谈投资
“本质就是第一、唯一”
36氪：现在云溪基金规模多大？
阳勇：我们现在管13个亿，公司将近20个人，投研9个人。
36氪：过去五年，云溪基金遭遇过什么波折？
阳勇：2018年我们就看好疫苗这个赛道，尤其是HPV的放量。因为我是医药专业出身又做过药品销售，对这块非常关注。
但长生生物事件曝光后，大家对疫苗股避犹不及。很多投资机构选择抛售，我们就苦熬着，等待着价值的再发现。在海外，疫苗产业比创新药的估值还高，它是“皇冠上的明珠”。但国内很多投资机构对疫苗缺乏深刻理解，存在偏见。
36氪：如何理解你的第一、唯一钻石女神选股法？
阳勇：第一是量的第一，指在竞争格局上的一家独大或者一超多强。
唯一是质的唯一，指独家产品，绝对的差异化，形成极深的护城河。
钻石寓意企业盈利能力和成长能力的可持续性，能够流传三代，静享时间复利。
女神指的是大众情人，商业模式简单、容易理解，受人尊敬和喜爱。
36氪：比如？
阳勇：为什么茅台这么牛逼？和很多其他酒类相比，它蕴含的芳香物质是最为丰富的。这是用化学检测出来的，不是拍脑袋。它的工艺也是唯一的，都是匠心酿造，所以它就做到了第一、唯一。很多东西是表面现象，不是本质，本质就是第一、唯一。
36氪：中国股市上符合你选股要求的股票有多少？
阳勇：大几十个。我们会根据这公司的基本面的变化来判断这个公司的上涨势能，势能不够的时候，就把它踢掉，再换入新的股票。
主要去看公司的内在美和外在美——一个公司的内在美，去看她的财务报表，它的毛利率、净利率、业绩增长、ROE；外在美，你要看所属于行业的周期和发展阶段，短期、中期、长期逻辑，要通过实地调研去看企业的战略、企业家精神、管理体制和组织体系。
36氪：云溪是如何确定你们的细分赛道的？
阳勇：我们通过研究比较海内外近百年的股票市场发现，涨幅最好的股票有一半以上是在医药消费领域。其次，医药消费产品需求弹性小，与人息息相关，能够穿越牛熊周期。另外，随着中国经济的高速发展，国民收入的提升，大家越来越重视健康，消费升级趋势越来越明显，医药消费未来空间非常大。
除了医药消费，我们也关注新消费和新经济板块。新经济主要是指互联网和新能源汽车板块，像腾讯、美团、拼多多、特斯拉这些具有极佳的商业模式，能够通过先发优势，规模优势，技术优势等形成一定的垄断、实现快速的扩张，具有极深护城河的公司，也是我们重点研究关注的对象。
36氪：行业普遍认为不同量级私募玩的根本不是同一个游戏，你觉得不同规模带来的操作难度体现在哪？
阳勇：到了百亿，完全在于基金经理的选股水平，比拼的是长期眼光，你很难换手。而规模小意味着资金换手空间大。
不过规模上去了，可以扩充人才进来，然后比较利于获得打新的收益。打新是要靠规模的，我们之前就没有打新收益。小规模的机构，打新资格就够不着。
谈个人与行业
过去20年中国没有“巴菲特”，是因为多数人缺乏勇气
36氪：你是从一级市场转战到二级市场的，这两个市场的显著差别在哪？
阳勇： 一级市场的人全是神仙、大神——徐新、沈南鹏是我的偶像。他们投项目时，项目都很小，获利都是几百几千倍，所以投资主要是投人。一级市场大神更多的是产业思维快稳准，二级市场的基金经理更多是金融思维求安全求稳定。
36氪：你遵从网友的建议，把头像换成了烈日下调研时的照片。每一家机构都会强调调研的重要性，差异化可能在哪里？
阳勇： 有没有人去调研。一些非常重要的上市公司，股东会居然没有多少人参加，来的大多是小虾米。你看英雄人物打仗都是亲临一线的。我认为基金经理必须要上前线，要始终培养市场的感觉。
调研的人的水平。一些蛛丝马迹，只有经验丰富的人才能看出来，你派个小虾米去有什么用？比方说你派两个市场经理去开发非洲皮鞋市场：一个说非洲某地方的人从不穿鞋子，所以没市场；一个说随着时间推移，他们肯定知道穿鞋的重要性，每个人都需要鞋。两个人会有截然不同的市场判断。
交流的质量。你到底有没有通过每次调研达到自己想要的成果？有的人想要数据，有的人需要企业的战略以及对企业家性格的理解。对于我们这种深层次的长期产业主义投资者，看得会更长远，我们会从企业股权角度看，三五年，到底股票能涨多少倍，所以更关注的是企业目标规划和可持续竞争力。
36氪：你在调研过程中会格外注意哪些细节？
阳勇：创始人对资本市场、对企业、产业的理解。因为所有的事情都离不开人。真正优秀的调研并不一定需要很长时间，最核心的是能感觉到重要变化。
有一家医疗公司，我关注时二级市场没人看好，但这个老板我很欣赏。我看他朋友圈，发现这个老板很大年龄还在读书深造，说明偏爱学术。我喜欢企业家是科学家型，学术型，这代表他在不断思考。
36氪：你对媒体说过，中国过去20年没有诞生比巴菲特更牛逼的年化回报，是因为大多数人缺乏勇气，这里的勇气是指？
阳勇：勇气来源于企业家精神。
世界500强总经理和董事长一般绝大多数都是由业务部门提拔上去的，因为业务部门具有开拓精神。而中国二级市场的基金经理，很少从产业出来，他往往学金融，研究模型、风控。但你看，一个企业是不能让财务总监当总经理的。
当然，也有一些基金公司在注意吸纳产业人才了。
36氪：所以未来，“中国的巴菲特”会变多？
阳勇：我觉得这个任务一定是80后、90后完成。彼得 ・林奇23岁被提拔为基金经理时，他们公司里面资格很老的基金经理非常多，在经历了熊市后，老的基金经理遍体鳞伤，都不想管了，彼得 ・林奇初生牛犊不怕虎。
随着互联网一代资讯的发达、二级市场的透明，那些非公募、券商派的炒股高手、民间派或者产业派的人士，比之前更容易进入这个行业。产业派和金融派竞争，产业派会是降维打击。未来一定会有人在学术上、业绩上，两方面挑战巴菲特。
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