首页 > 专业知识 > Big Short“蝙蝠侠医生”5.34亿美元做空特斯拉

Big Short“蝙蝠侠医生”5.34亿美元做空特斯拉

晰数塔互联网快讯
2021-05-19 16:13

编者按：本文来自微信公众号“交易门”（ID:tradingmen），作者：1901，36氪经授权发布。

我们在“一年赚了150亿美元，他还是坐公交车”上班的故事中，回顾了John Paulson通过做空美国房地产市场，一年赚了150亿美元的故事。在“杀死比尔，两个亿万富翁的嗜血对赌”中，分析了知名对冲基金Pershing Square的创始人Bill Ackman不成功地做空保健品公司Herbal Life的风云往事。还有一位在2008年的危机中因做空而成名的投资大佬。他就是医生出身的对冲基金经理Michael Burry。

因电影“大空头”而在投资圈知名的“蝙蝠侠”迈克尔·伯里（Michael Burry）因预测美国2008年的次贷危机而声名远扬，他一直对电动汽车巨头特斯拉（Tesla）持看空态度。

根据美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）本周一的文件披露，迈克尔·伯里（Michael Burry）的Scion资产管理公司持有800100股特斯拉TSLA的看跌期权。看跌期权赋予持有人在指定时期内以约定价格出售证券的权利。

该文件没有透露Scion何时对特斯拉下注。2020年12月，他宣布做空特斯拉。一月份，他加倍赌注。他在1月10日已发布的推文中说：“在能持续的时间里享受它。”他在四月份删除了他的Twitter帐户。

押注特斯拉股价将下跌可能并不奇怪。截至周一，其股价为576美元，下跌了约18％，此前该股在2020年飙升743％。华尔街最大的担忧之一是其在中国的生产以及该关键市场竞争的加剧。

Burry一直是个非主流的角色。他曾经在新冠爆发时对美国政府的限制措施大发厥词，认为对美国经济造成了巨大的损害，超过新冠病毒本身。那么，Burry此次的做空将是何种结局？

一位美国华尔街资深交易员W告诉交易门，“单从这个空仓而言，有了开始，就可能不会只有5亿。以大空头的经验，应该之后他还会不断加空仓，否则大动干戈，5亿空仓的回报，可能难以满足。” 他相信Burry应该是看到了别人没有看到的信息，并且坚信自己正确。W说自己“绝不做空”，因为做空的机会远远少于做多，而且压力也更大。“从结果而言，如果Burry空仓失败，影响有限；如果空仓大获成功，前提是特斯拉股价一败涂地，连锁反应之下，Bill Hwang故事，有可能重演”。

对于借券做空者来说，时间是他们最大的敌人。借券做空者需要支付借券的成本。等待股价垮掉的时间越长，他们需要支付的成本就越高。此外，他们还需要承担借券期间，公司支付给股东的股息。

被做空的公司可以采取激进的方式来打击空头：股份回购。趁着空头打击股票的PE值回落，低估值可以让公司的回购非常有效。

上市公司有各种武器来对付做空者：调整财务报表、增加股份回购、发送大笔股息。而整个过程中，时间始终站在空头的对立面。哪怕做空者的观点最终被证实，但市场也可能花很长时间才能重新回归理性。大部分空头可能等不到那个时候，就已经“流血身亡”了。

潮起潮落，熙熙攘攘，投资本身，或许只是人性和时间的游戏。人性永恒，而假以时日，今天我们心中疑问，终会得以解答。