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何小鹏：「今天你对我不离不弃，明天我做你的 LP」

晰数塔互联网快讯
2021-02-26 17:12

编者按：本文来自微信公众号“IT桔子”（ID:itjuzi521），作者：吴梅梅，编辑：Judy，36氪经授权发布。

他是湖北黄石人，和雷军（湖北仙桃）是半个老乡。

他非清北背景，却是正统的科班生，毕业于华南理工大学计算机专业。1999 年刚毕业的他，放弃了稳妥的国企，而选择了一家民营软件企业「亚信」。

他第一次创业，最后以 43.5 亿美金卖给了阿里，实现财务自由。他是无数创业者心中的理想模板。

他有野心，却自嘲没有梦想。「企业家里，会省钱的有我，干产品的有我，但有梦想的一开始就没我，雷军从 UC 到小米，说互联网人干硬件也行，人因梦想而伟大。」

为此，他感谢雷军。雷军是他的导师、大哥，后来他在创业者和投资人这双重身份之间自如切换，大概也受雷军启发。

他就是何小鹏——UC 的联合创始人，俞永福背后的男人。阿里收购 UC 后，何小鹏踌躇多时后再次开始创业，创办新能源汽车品牌「小鹏汽车」，并且成功上市「圆梦」。

如果说马云的故事是「今天你对我爱搭不理，明天我让你高攀不起」，那么，何小鹏就是另外一个故事了——「今天你对我不离不弃，明天我做你的 LP」。

第一次创业就遇贵人，UC 卖给阿里后实现财务自由

UC 优视是何小鹏与梁捷在 2004 年创办的，那年何小鹏 27 岁，毕业 5 年。两人同为华南理工大学校友，并且同在亚信共事，负责开发大容量电子邮箱系统，后来 UC 创办时主要的业务方向便是电子邮箱——UC 推出了手机邮件客户端 UCMail 和手机上网工具浏览器 UCWEB。何小鹏在当时结缘同样在做邮箱（网易 163 邮箱）的丁磊，丁磊将自己的办公室借给何小鹏使用，这个办公室的隔壁是当时的网易总编辑李学凌。

李学凌 2005 年辞职创业，之后将联想投资副总裁俞永福介绍给何小鹏。虽然俞永福很欣赏何小鹏，但联想投资（君联资本的前身）最终没有投资 UC。俞永福没有放弃，又找到雷军进行投资，雷军开出的条件是——俞永福去 UC，他就投资。2006 年 12 月，俞永福辞职带着雷军的 400 万天使投资加入 UC。

俞永福比何小鹏大一岁，两人虽然年龄相仿，但阅历大相径庭：俞永福在联想投资待了 5 年，见过的创业项目数不胜数，并坐到副总裁的位置；而何小鹏是从一个普通软件公司的普通职员开始创业的。

投资人的「上帝视角」和实干家的「执行思维」天然有着碰撞，两人共同执掌 UC，虽互相赏识认可，但少不了意见不一。据说，他们开会经常「互怼」，俞永福在背后帮了何小鹏很多，比如梳理事情、推动实现，但嘴上又对何小鹏不留情。

不管怎样，俞永福的加入使得 UC 更上一个台阶，其投资人脉也帮助了 UC 更顺利地融资。

2007 年 3 月，UC 获得了晨兴资本、策源创投的数百万美元 A 轮融资；之后俞永福任 CEO，何小鹏退居幕后，任产品总裁。两年后，阿里入股 UC，上一轮的投资方都跟进了；接下来的数年内，阿里又对 UC 追加了两轮融资。

在俞永福执掌 UC 的 6 年多时间，其还主导了十几笔对外的投资交易，包括投资天天动听、安全管家，全资收购九游、IOS 越狱分发应用市场「PP 助手」等等，这种策略也使得 UC 集团的业务不断壮大。直到 2014 年阿里巴巴以约 43.5 亿美金的价格收购 UC 集团，俞永福、何小鹏成为了「阿里人」。

再次出发，创立小鹏汽车

公司并入阿里后，何小鹏虽已实现了财务自由，但「金砖事件」是埋在他内心的一颗种子，对他触动挺大——雷军给俞永福、李学凌都送过一块金砖。

「谁做出一个 10 亿美元的上市公司，就送他一块一公斤金砖」。这是雷军和伙伴们的「君子约定」，何小鹏内心也期盼得到一块金砖。

据说，何小鹏曾试图说服阿里高层涉足造车新势力，但被否定了，后来才萌生自己出来造车的想法；但因为缺乏汽车行业经验以及身在阿里的限制，其最初选择以投资人的身份出现：2014 年，何小鹏联合 YY 创始人李学凌、猎豹移动 CEO 傅盛、刚从广汽研究院新能源汽车控制科科长辞职的夏珩、时任腾讯高管吴霄光和经纬创投张颖等共同投资创立小鹏汽车。2017 年，在雷军、GGV 纪源资本符绩勋的鼓励下，何小鹏躬身入局，走向台前，正式执掌小鹏汽车。

「我（何小鹏）自己（给小鹏汽车）投了 3 亿多美元，李斌（蔚来汽车创始人）投了 2 亿多美元，李想（理想汽车创始人）也投了 1 亿多美元，你自己投了钱后，更多人觉得你敢 all in，我们也敢 all in，这使得我们在资本层面的压力会一定程度缓解。」何小鹏对记者这么表述。

除了投入资本，创业更需要倾尽心血，像呵护一个婴儿的成长一般把企业一步步做大。何小鹏的入局代表了他的笃定、决心，也使得小鹏汽车在后期收获投资机构的认可，有机会成为头部造车新势力。

2017 年 12 月，小鹏汽车获得 A+轮数亿元融资，其投资方包括阿里巴巴、经纬中国、IDG 资本、GGV 纪源资本、晨兴资本等；2018 年 1 月，阿里、IDG 资本、富士康再次领投小鹏汽车 22 亿元 B 轮融资。

从成立开始到拿到上市前基石轮，小鹏汽车在一级市场获得大概 236 亿元的融资。

（从左到右：俞永福、五源资本刘芹、何小鹏、夏珩、纪源资本符绩勋、YY李学凌、IDG资本杨飞）

2020 年 8 月小鹏汽车上市时，他很激动，「喝多了」，并如愿收到了雷军的一块金砖这份「礼物」。小鹏汽车这个品牌和何小鹏名字的强绑定，也使得何小鹏真正地站在了台前，享受了一次明星创业者的高光时刻。

学雷军，创业者&天使投资人双重身份护体

圈内有句俗话是这么说的，「创而优则投」。

如果从从天使投资这个角度理解的话，这句话背后的含义有两层：一是只有实现了财务自由的创业者才具备合适的条件做好投资，因为做天使投资需要大把花钱，还要懂行业、会看人；二是相比创业、做产品这些苦活，投资的本质是运用金融手段对资产保值增值，当你具备足够的能力、资源时，通过投资赚钱显然来得快，也更容易得多。

小米 CEO 雷军遵循此路，从金山走出后就成为了国内第一批企业家出身的天使投资人，创办小米的同时，个人参与投资了欢聚时代、好大夫在线、多看阅读、口袋购物、51 用车、凡客诚品等众多「好友系」公司。阿里收购 UC 就让雷军的回报率超过 1000 倍，2012 年 YY 上市又为雷军带来了 112 倍的账面回报，天使投资让雷军成为「赌一赌，摩托变路虎」的践行者。

此外他还通过合伙设立 GP 机构顺为资本做更专业的股权投资运营，当然小米集团多年来也在以公司的名义对外进行投资布局。

何小鹏在 UC 之后就走上了投资之路。

根据 IT 桔子数据，何小鹏第一次公开以个人名义投资的项目是 2016 年 3 月投资的天使轮项目 Ones.AI。这是一款团队协作工具，何小鹏和金山软件、猎豹移动联合创始人，也是 B 站董事长的陈睿一起投了几百万元。该项目现在已经融到了 B 轮。

2018 年 10 月，何小鹏参与了智能出行公司「文远知行」的 A 轮数千万美元融资。文远知行在 2021 年 1 月刚获得了 1.1 亿美元 B+轮融资，估值达到 16.5 亿美元，2 年多的时间里估值涨了三五倍不止。在何小鹏作为天使投资人职业生涯里，也算是个小高潮。

2019 年 10 月，何小鹏与 GGV 纪源资本一起投资了 B2C 药品零售企业「药便利」的数千万人民币的 A 轮融资。该项目没有公开的新进融资。

当然，小鹏汽车本身就可以作为其天使投资的最直接代表案例。

投桃报李，开始给一些机构出资做 LP

小鹏汽车上市之后，何小鹏本人开始作为 LP 去为各家机构出资，他的投资之路越来越广阔。

天使投资人意味着自己管理自己的钱，自己研究/看项目，跟创始人聊；而成为 LP 即意味着将钱交给专业的投资机构来打理，当然把自己的钱交给哪些机构，这本身也是一种筛选投资行为。

据 IT 桔子了解到，何小鹏作为 LP 出资的机构就包括但不限于五源资本（前身晨兴资本）、GGV 纪源资本、亦联资本、昆仲资本、变量资本这 5 家。他们中的多数在何小鹏的前两次创业作为重要的机构投资方出现过。

五源资本创始合伙人刘芹是何小鹏的「老鹏友」了，两人相识于 2007 年。那时，晨兴资本在 A 轮和 B 轮就投了 UC，后来在小鹏汽车时又在 A+轮、B 轮、B+轮三轮追加投资，给予了何小鹏很大的支持。

GGV 纪源资作为老牌美元基金早已名声在外，也是何小鹏的老朋友。2011 年，GGV 纪源资本投资了 UC 的 D 轮。UC 被阿里收购后，何小鹏一度去留未定。2017 年 GGV 纪源资本符绩勋打电话给何小鹏，促使其决定辞去阿里职位，正式加入小鹏汽车团队。

昆仲资本成立于 2016 年，基金管理团队源于复星昆仲资本，重注创新技术、创新消费与企业服务领域，在 2017 年 12 月投进了小鹏汽车的 A+轮。

其参与了何小鹏投资过的文远知行在上个月的最新 1.1 亿美元 B+轮融资。

五源资本、GGV 纪源资本、昆仲资本这三家机构都是 UC（或/和）小鹏汽车的早期投资方，何小鹏的两次创业不仅让 VC 们收获了高额的财务回报、行业荣誉，在创业成功之后又反过来成为这些机构的 LP 出资人——这种投资机构合伙人持续陪伴创业者，创业者功成名就后做机构的 LP、反哺机构，听起来挺老套的故事，在创投圈也越来越多见。

此外，何小鹏也是亦联资本和变量资本的 LP 出资人。

亦联资本是欢聚时代投资部孵化的独立财务投资基金，第一次有公开投资记录是在 2015 年。2020 年亦联资本投资了同程生活、全屋优品、9377 游戏等项目。

欢聚时代（NASDAQ：YY）是亦联资本的重要 LP，而李学凌与何小鹏都是旧识，2006 年还是李学凌介绍何小鹏和俞永福认识的。何小鹏向亦联资本出资也不难理解了。

变量资本是这 5 家机构中最年轻的一家，成立于 2018 年，属于 FA 机构，同时也做少量的投资业务。公开记录里，2020 年变量资本只出手了一次——投了医美项目「微适美」的 1000 万元天使轮。

变量资本创始人为国内科技博客「极客公园」的创始人张鹏。作为早年就关注中国科技创业的媒体人张鹏，也是见证和陪伴了一代创业者的崛起。张鹏曾在个人公众号上写道，「我认识他（何小鹏）很多年，见过他在 UC 时代四两拨千斤的轻盈，也见过他在阿里体系时代探寻新使命的谨慎，但投身新造车这件事，确实给了他前所未有的爆发。」何小鹏现在为张鹏出资也算是一种认可与回馈。

何小鹏得到了很多创业者、投资人的支持，这种「好人缘」和他宽厚、正直的为人之道不无关系；同时他也投桃报李，去帮助更多的创业者、投资人。

可以说，在创投圈，相互信任是最容易也是最难的事情。说容易也易，一旦投资人认可你，不管创业者创业失败几次，只要你敢创业他就敢投；说难也难，信任感不是一朝一夕可以建立的，而是基于自我感知与观察、他人评价、事实验证（如创始人面对重大变故做出的反应）等因素的综合考量。