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若百度成功收购YY，未来的“直播红利”怎么吃？

晰数塔互联网快讯
2020-10-31 09:47

编者按：本文来自微信公众号“商业数据派”（ID:business-data），作者：孙东东，36氪经授权发布。

百度收购欢聚时代旗下YY直播的消息，似乎就差官宣了。

近期对于两者未来怎么合作的讨论不绝于耳，《商业数据派》获悉，百度方面更加倾向于两者的深度整合。此前也有市场消息称，收购完成后，YY直播将保留客户端独立，但内容、技术及直播运营团队将同步服务于百度。

结合此前6月份，腾讯《深网》报道，百度移动生态事业群已经完成搭建直播中台，组建独立团队，负责人为前虎牙创始人古丰（真名为陈罗金），向百度副总裁、百度App总经理平晓黎汇报。——整个事情的逻辑就更加明了。

百度为何要砸钱收购直播平台？YY虽然是直播的头部公司，但近期营收和付费用户数量双双下降，能否在与百度合作后完成逆转？

一位熟悉百度的投资人向商业数据派透露，“百度擅长基础技术的底层搭建，也坐拥庞大的流量，缺少的就是在细分场景下的扎深和落地，而这些正是通过并购最快速能获得的。”

有了这样的目标后，市场上符合这一标准的直播界标的并不多。虎牙、斗鱼已经被腾讯收入囊中，YY的市值接近前两者之和。通过收购YY，百度还能获得主播、运营体系、客户资源等多个垂类资源。

直播，视频“新红利”

从上图可以看到，直播的市场规模在2018年是个拐点，2018年之前，直播以秀场直播、游戏直播为主，已经日渐饱和；2018年之后，随着直播电商的兴起，极大拓宽了直播市场，形成了V字反弹。

另一方面，近年来，百度一直在试图拓宽自己的移动生态，直播是今年重点发力的领域之一，今年9月，百度执行副总裁，也是百度整个移动生态的负责人沈抖对外称“百度直播月覆盖用户已过亿”。

此外，字节跳动等竞争对手在直播端发力，同时对长视频虎视眈眈，视频领域的竞争，正在由短视频向“全视频”过渡。

更重要的是，在移动互联网端，信息的形式发生变化，图文、视频都是载体；用户的搜索需求在多样化，不再止于信息，还包括各类服务需求。百度需要用更多服务类的产品，来留住用户。

百度其实一直很重视视频领域的布局，从长视频爱奇艺、到横屏视频产品好看视频、竖屏视频产品全民小视频，以及主打竖屏番剧的番乐等，唯独缺少一个近两年最火热的直播产品。因此，YY对于百度来说，是补齐了一个业务能力。

此前数年的快速增长中，短视频显然是最具流量的增长点，由此成就了抖音以及背后的字节跳动。

然而，随着基数的扩大，短视频流量增长的红利期已逐步过去，转而处于商业化的节点之上。这也是为何此阶段抖音、快手纷纷谋求上市。另一方面，视频领域的竞争正在发生微妙变化，长视频、短视频、直播的业务界限正逐步模糊。

其中，直播已成为抖音、快手、B站等玩家的重要竞争点，字节跳动对长视频摩拳擦掌，爱奇艺则在其App中试水短视频、直播业务。一系列信号显示出，视频领域正在打响“混业经营”的竞赛。

不可否认的是，短视频仍是整个视频领域流量的高地。事实上，在“短带长”趋势下，长视频甚至需要短视频来提供流量扶持，而占据短视频流量池，也成为抖音、快手切入直播业务最大的优势。但即便流量珍贵，直播等领域仍具有明显的竞争壁垒。直播的竞争焦点在于大V，YY的运营能力、对头部主播梯队及公会的影响力，同样是其护城河。

承接流量，让用户留存

作为互联网三大使用场景之一，搜索的价值需要重新定义，只有与上述丰富的场景深度结合，才能让“搜完就走”的用户完成留存，进而提升价值。

除了反哺“全视频”的竞争，直播、短视频还被认为是与图文相对应的另一种内容形式，因而成为百度信息流的重要组成部分。

10月最新数据显示，百度App日活达到2.3亿，比今年一季度净增长近4000万。如果说此前的基数来自于搜索带来的流量入口优势，后续百度App的黏性增长，则来自背后信息流及场景的逐步搭建，包括百家号、小程序等支撑。此背景下，继续丰富场景，也是百度App增强流量留存能力必不可少的环节。

百度App在今年五月上线直播，并在随后的万象大会上，李彦宏宣布，宣布将“做以信息和知识为核心的直播”。但如何将原有的内容形态，比如百度百科、百家号等，与直播做转化和结合，其实还有待探索。

相比自建，收购YY，能够快速获得更成熟的直播产品体系，拥有更丰富的直播运营经验，且掌握优质的主播生态。而这些，都是新入局者难以快速建立的。

将被百度收购的消息传出后，YY美股股价由10月22日收盘时的80.9美元上涨至10月27日的90美元，市值跃升为72.72亿美元，在美股上市的直播公司中位于榜首。相比之下，斗鱼和虎牙的市值分别都在48.9亿美元上下。

在直播领域两大赛道中，YY、陌陌被认为是“秀场直播”的代表，而斗鱼、虎牙则是“游戏直播”的龙头。前者受众中女性占比大，收入来自打赏；后者受众多为男性，可天然嫁接游戏业务。

尚未穷尽的直播想象力

随着人口红利期结束，传统秀场、游戏直播领域的高速增长阶段同样逐步过去。从YY的国内业务来看，今年二季度营收为27.8亿元，较2019年四季度33.5亿元的高点减少了5.7亿元，当季月活跃用户同比增速仅为6%，总付费用户数则同比下降2.2%至410万。不只是YY，陌陌直播业务的收入也在今年下滑，净利润与月活用户则连续下滑。

但规模增长暂停的同时，直播的业务的“想象力”却远未被穷尽；除了直播自身能带来的巨大现金流外，还被认为是重要的流量聚合入口，同时也可作为多项业务变现的中间环节。从直播与电商的结合，就可以看出，一个新的应用场景的开拓有多重要。

但仅靠独立发展，这些潜力难以得到挖掘。不久前，腾讯将主导斗鱼、虎牙两大游戏直播平台合并，在外界看来，斗鱼、虎牙能与腾讯的游戏业务天然嫁接，且能在腾讯体系内获得更多的战略资源及商业空间。一系列信号显示出，直播平台独立成长的黄金时代已然过去，问题是同谁“嫁接”。

对于YY而言，百度能为其提供前端流量支持。对于百度而言，收购YY不仅能为其带来秀场直播天然的现金流，YY的娱乐性还能与百度直播的知识性形成互补，YY的团队，则能为百度信息知识领域的直播业务提供资源支持，直接获得直播领域的头部资源。

YY所代表的直播，不仅意味着较大的流量，增加用户对百度App的黏性和使用市场，从而进一步拓展百度App生态的功能边界，还能为各类服务提供场景，无论是电商购物、支付，甚至粉丝交互，都是未来可能的场景。

事实上，目前以直播、短视频为代表的内容形态虽然意味着巨大的流量池，但秀场直播高度依赖打赏，短视频平台对直播的探索，则更多的嫁接电商带货，虽然在从零到一的实现中成绩斐然，但疲态已然显示出来，极高的流量与变现价值显然不符。

而直播场景下所体现出的服务需求，显然不止于“带货”那么简单，其中可挖掘的价值空间仍然巨大。