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百胜中国今起招股，下周四于港交所上市：旗下餐厅数超1万家

晰数塔互联网快讯
2020-09-01 11:21

编者按：本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID:ipozaozhidao），作者：Stone Jin，36氪经授权发布。

将成今年下半年首个完成回港二次上市的企业。

据IPO早知道消息，国内最大的餐饮企业——百胜中国控股有限公司（以下简称“百胜中国”）今日（9月1日）正式开始招股，预计将于9月10日正式以“9987”为证券代码在港交所挂牌上市，并成为2020年下半年首个完成回港二次上市的企业。

今日早间，百胜中国在港交所发布公告称，计划在香港二次上市中总计发行约4191万股普通股，其中国际配售约4023万股，香港公开发行约168万股，发行价至多为每股468港元。

以此最高发行价计算，百胜中国预计在本次二次上市中募集至多196.14亿港元，约25.3亿美元。

而百胜中国二次上市的承销商阵容同样堪称豪华：高盛为独家保荐人，花旗、招银国际与瑞信为联席全球协调人，农银国际、AMTD、中银国际、中金公司、中信里昂证券、汇丰银行以及工银国际担任联席账簿管理人。

8月28日晚间，港交所官网披露了百胜中国通过聆讯后的招股说明书。

目前，百胜中国拥有肯德基、必胜客及塔可贝尔品牌在中国大陆地区的独家经营和授权经营权，并完全拥有小肥羊、黄记煌、COFFii & JOY及东方既白餐厅品牌。

1987年，第一家肯德基餐厅在北京前门开业；1990年，第一家必胜客餐厅在北京东直门开业；2005年，百胜中国在上海推出自主创立的第一个中式快餐品牌东方既白；2012年，百胜中国完成对小肥羊的收购；2016年，塔可贝尔(Taco Bell)中国首店在上海陆家嘴开业；2018年，COFFii & JOY首店在上海开业；2019年百胜中国完成黄记煌控的股权收购并成立中餐事业部，包括小肥羊、东方既白和黄记煌。

弗若斯特沙利文的报告显示，按2019年系统销售额计算，百胜中国是中国最大的餐饮企业。截至2020年6月30日，其在国内超过1400个城市拥有9900余家餐厅；7月30日，百胜中国宣布旗下餐厅数正式突破1万家。

百胜中国预计，2020年的新开门店数约为800至850家，2019年的新开门店数为1006家，即每天有近三家新店开业，过去5年间平均每天开设超过2家新餐厅。

财务数据方面，2017年至2019年，百胜中国的总收入分别为77.69亿美元、84.15亿美元和87.76亿美元；2020年上半年，百胜中国的总收入为36.56亿美元，较2019年同期的44.28亿美元减少17.4%。

2019年，肯德基和必胜客分部的总收入分别为60.40亿美元和20.54亿美元，收入占比分别为68.8%和23.4%，合计为92.2%；2020年上半年，肯德基和必胜客的收入占比分别为70.4%和20.4%，合计为90.8%。

从单店收入模型来看，新开肯德基和必胜客餐厅的平均现金回收期分别约为2年及3至4年，而国内餐饮行业的平均回收期约为3至5年。

2019年，百胜中国的餐厅整体利润率为16.0%，其中肯德基和必胜客的餐厅利润率分别为17.8%和11.1%。2020年上半年，百胜中国的餐厅利润率出现一定下滑，整体下降4.5个百分点，肯德基和必胜客分别下降4.0和6.5个百分点。

用户数据方面，截至2020年6月30日，肯德基及必胜客的会员计划分别拥有超过2.4亿会员及超过7500万会员。

2020年上半年，肯德基会员销售额占肯德基系统销售额的63%，必胜客会员销售额占必胜客系统销售额的49%。此外，2019年数字订单占肯德基和必胜客餐厅收入的约55%。

股东结构方面，景顺投资目前持有百胜中国10.8%的股份，黑石和春华资本分别持有7.2%和4.3%的股份；春华资本创始人兼董事长胡祖六则担任百胜中国董事长

另根据百胜中国于2016年9月同春华资本以及蚂蚁金服签署的投资协议，在2021年10月31日前的任意时间，春华资本和蚂蚁金服可按照第一批每股31.40美元的行权价，以及第二批每股39.25美元的行权价行使两批认股权证，两批认股权证相关的普通股总数占发行在外普通股总数约4.5%。同时，该认股权证同样可于二级市场转让。

此外，百胜中国的独立董事名单中还包括多位活跃在国内投资界和互联网圈子的知名人士，如高榕资本投资合伙人、前沃尔玛中国区总裁兼首席执行官陈耀昌；蚂蚁集团首席财务官韩歆毅；前蔚来汽车CFO谢东萤；曾主导投资快手、丁香园、奇安信等多个独角兽项目的知名风险投资人卢蓉等。

百胜中国在招股中表示，在港二次上市募集所得资金将主要用于扩大和深化餐厅网络，未来希望发展至超过2万家餐厅；在数字化与供应链、食品创新及价值定位以及优质资产等方面加以投资；以及用于运营资金及一般公司用途。