业绩前瞻丨老虎证券Q1营收结构或更趋均衡，有望迎来全面盈利转折点
北京时间5月28日，老虎证券（TIGR.US）将于美股盘前发布2020年第一季度业绩报告，这也是其宣布布局财富管理业务后的首份财报。
回顾2019Q4，老虎证券实现营收1997万美元，同比增长109.9%，环比增长30.3%，营收的增主要由更高的利息收入和IPO承销推动。2020年一季度，老虎证券能否保持三位数的营收增速是外界广泛关注的重点之一。
36氪制图；数据来源：财报
2019年Q4，老虎证券净亏损55.7万美元，同比减亏71.6%，回顾过去四个季度，老虎证券的亏损逐季收窄。另外，在2019年Q4，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，老虎证券的净利润为34.5万美元，连续两个季度实现盈利，同比扭亏为盈。
按照这一趋势，2020年一季度，或是老虎证券迎来全面盈利的转折点。
36氪制图；数据来源：财报
此外，业务结构更加多元化，是老虎证券2019年第四季度财报的亮点。
该季度，老虎证券其他收入同比增长676.6%至513万美元，总营收占比提升至25.7%，首超四分之一。这一业务板块以投行业务和ESOP（员工期权计划）为主，而在投行侧，老虎证券当季承揽了亿航智能、网易有道等7宗中国企业赴美IPO发行。
今年一季度，老虎证券则完成了蛋壳公寓、荔枝、慧择等多家美股IPO的承销。这将有望带动其他业务板块收入继续增长。
在2019年报业绩电话会上，老虎证券创始人及CEO巫天华表示，ESOP业务是公司的新收入增长点，同时显现出了反哺经纪业务的作用。老虎证券2019年第四季度新增入金客户数为11300人，其中约有20%来自ESOP客户。
另外，2019年Q4，老虎证券利息相关收入同比增长914.7%至550万美元，总营收占比为27.5%；融资融券服务费同比增长18.1%至200万美元。与此同时，老虎证券上个季度的佣金收入为730万美元，同比增速仅3.5%。
综合来看，老虎证券已经改变了佣金收入“一家独大”的不利局面，盈利模式转型颇有成效，持续优化业务结构也将是其2020年一季度财报的重要看点。
用户数据方面，截至2019年年底，老虎证券的开户客户为64.9万，客户总资产同比增长114.3%至50.5亿美元。
周三美股收盘，老虎证券报3.66美元，涨6.71%，最新总市值为5.17亿美元。
值得注意的是，老虎证券3月25宣布，董事会已批准一项股票回购计划，由于公司内在价值被严重低估，公司将在未来的12个月回购最多不超过2000万美元的公司股票。
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