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80岁的何享健，杀入光伏市场背后

晰数塔互联网快讯
2023-07-16 08:30

出品｜虎嗅科技组

作者｜包校千

编辑｜廖影

题图｜视觉中国

现年80岁身家千亿的美的创始人何享健，退休之后并没有选择退隐江湖，而是在努力扩大投资版图，力图让美的彻底揭下白色家电的标签。

这一次，他选择再次押注光伏赛道，包揽旗下控股企业合康新能14.73亿元的定向增发。通过强力扶持这家以光伏和储能为主业的企业，加速推进美的能源转型战略。

在过去两年里，家电巨头把触手伸向光伏成为了一种趋势。尤其是以美的、TCL、创维、海尔以及格力为代表的“家电五虎”，“含光伏量”肉眼可见的提高。

2021年10 月，美的首次发布了绿色战略，规划到 30 年绿电占比达到 30%。为了达成这个目标，美的在2020年通过入股合康新能，意在将其打造为集团绿色战略落地的主体。

去年，合康新能在光伏EPC方面，首次实现0的突破，营收规模达到2亿元。不过，和已经靠先发优势跻身户用光伏市场前三的创维，以及把业务延伸至上游生产端，向技术壁垒更高的光伏玻璃和硅片市场拓展的TCL和康佳相比，向光伏产业进军的美的，才刚刚迈出了第一步。

这种作为后来者的紧迫感，以及家电寒冬之下的转型阵痛，美的或许还要“痛一阵”。

入局光伏，弃暗投明

家电行业的寒气，冷得彻骨。“而前所未有的寒冬，还要往后持续三年。”2022年5月，美的集团董事长方洪波在一场电话会议中直言。

这背后，揭露了家电行业当下的残酷现实——行业天花板压顶，业绩很难增长。

我国的家电行业整体已趋于饱和，已是不争的事实。根据国家统计局数据，空调、洗衣机和冰箱等大家电饱和度已达顶点，百户拥有量接近或已超过100台。可想而知，家电企业在存量市场中的激烈争夺有多惨烈。

奥维云网的数据显示，2022年国内家电市场零售额规模同比下降5.3%，创近三年来最低水平。2023年一季度我国家电市场零售额规模同比下滑3.5%，市场规模触底。

值得一提的是，美的营收增速从2022年一季度的9.54%骤降至二季度的0.97%。与此同时，资本也在清盘，机构持有者数量较上一年同期减少了80家。显然，市场要的不是确定性，而是青睐高增长。

困局之下，美的抵御寒冬的策略是从C端市场向B端市场迁移，寻找第二增长曲线。而光伏作为朝阳赛道，被赛道玩家寄予了摆脱主营业务增长乏力、走出内卷式竞争的厚望。

事实上，家电企业跨界光伏，已经是业内寻求增长的某种共识。而切入产业最简单、易上手的方式，就是入股控股与收购相关企业。在这方面，美的和入局光伏更早的TCL一样，选择了控股新能源赛道优质上市公司，来实现快速布局的方式。

2020年，美的把合康新能纳入麾下后，就将其作为美的内部EPC光伏业务的负责主体。这两年，合康新能承接了美的内部多个EPC光伏屋顶改造项目。截至2022年末，合康新能在分布式光伏EPC领域已有7个项目的竣工验收，累计装机规模超过33MW。

根据合康新能 2022 年关联交易预计公告，2022年合康预计向美的集团销售变频器及提供 EPC、EMC 项目施工、运营等服务合计金额达2亿元。而本次美的斥资14.73亿募投的光伏产业平台项目，则是合康新能未来的主要战略发展方向之一。

起初，家电进军光伏似乎是另辟蹊径，但从自身业务属性来看，这些企业入局新能源产业，是产业链纵向延伸的一种合理方式。尤其是在国家“双碳”战略下，家电在消费端的供给，面临着产品转型升级的必然要求。

家电企业业务载体布局领域美的合康新能分布式光伏TCLTCL中环、TCL光伏科技硅片、组件、分布式光伏创维创维光伏分布式光伏海尔日日顺新能源科技分布式光伏格力格力钛新能源分布式光伏

国内五大家电巨头，全面杀入光伏市场

“特别是包括美的在内的家电企业，相当一部分营收来自家电出口。”山东太阳能行业协会常务副会长张晓斌告诉虎嗅，倘若企业持有光伏电站，就能通过绿电抵消生产过程中的碳排放，从而规避欧美国家对中国企业征收的高昂碳关税。

再加上，目前光伏电站的收益率不低于7%，而传统制造业只有两三个点的毛利率。很明显，制造业又苦又累还不赚钱。这也是为什么，光伏在近两年成为家电企业的“香饽饽”，纷纷跨界布局的另一原因。

户用光伏还香吗

以户用屋顶光伏为代表的分布式业务，因准入门槛相对低，成为家电企业入局的首选项。

一方面，这种模式属于轻资产运作，不涉及组件和设备的生产制造，只需要扮演服务和集成商的角色；另一方面，家电企业与光伏产业在市场销售与服务、大规模集采与组装上具有共通性。

例如用户光伏电站或集成系统，和家电行业一样，都是面向to C市场的大规模采购、大规模销售、大规模集中组装，不仅零售与服务渠道资源是现成的，而且家电企业在过去40年建立起来的品牌知名度，亦是其他行业进军分布式光伏领域不具备的独特优势。就连觊觎终端市场的传统光伏企业，也缺乏经销代理模式的根基。

但无论是乡村振兴，还是整县推进，对于早就经历过家电下乡的巨头来说，分布式光伏不过是轻车熟路的再来一回而已。“这也是为什么，不管是TCL、创维、海尔，还是正泰安能、天合富家等企业，营销老总原来基本都是家电行业背景。”一位行业人士告诉虎嗅。

从客观条件来看，身为家电行业顶流的美的，单凭其累积的销售和售后渠道，以及大量客户资源，就能转化为迈入光伏市场的用户基础。这一点，已经在另一家电巨头——创维的身上得到了非常好的印证。

2020年，创维出资成立光伏子公司，进军分布式光伏领域，随后在2021年5月推出了分布式户用光伏产品，瞄向C端市场。简单来说，就是业主提供可利用的屋顶，创维负责投资建设光伏电站。通过“自发自用，余电上网”的模式，业主通过售卖多余的电实现盈利，创维则赚取电站设计安装的服务费用以及后期的运营维护费用。

依靠这种模式，创维成为第一个吃到户用光伏市场蛋糕的家电企业。2020年，创维新能源业务只有1亿营收，2021年就涨到41亿元，增长近40倍，跻身集团五大业务之一。

到今年，创维光伏在全国建立了 10 个大区和 6 个物流仓库，一级代理商超过500 多家，10 万多个电站。2022年前三季度，公司光伏业务收入合计21.9亿元，同比增长 272.75倍。其户用光伏所占的市场份额目前仅次于行业老大正泰安能，位列第二。整个过程创维也仅用了一年半的时间，借助光伏业务带来的增长空间，市值从最初的40亿一度涨到了150亿。

位于河南平顶山宝丰县的乡村屋顶光伏项目

2022年是国内户用光伏全面平价第一年，市场保持了较高增长态势。根据国家能源局公布的数据，2022年户用光伏项目新增装机规模25.25GW，同比增长17%，占全年新增光伏装机规模的29%。根据调研统计，截至2022年底，国内户用光伏项目累计装机规模约67GW；2022年全国户用光伏项目新增户数约101.2万户，累计安装户数约344.6万户。

相比创维，美的无论是公司综合实力，还是产品、渠道、品牌等能力，都更胜一筹。如果把合康新能作为业务的执行主体，仅这一项就可以再造好几个合康。

不过，虽然市场预计，2023年户用光伏新增装机很有可能突破30GW，进一步刷新纪录新高，但美的作为家电巨头布局光伏业务最晚的一个，没有了先发优势，况且现在这一领域的商机人尽皆知，涌入光伏赛道的，不只有家电行业，例如渠道能力同样不容小觑的白酒行业，也在全力拥抱能源转型红利。对于刚上牌桌的美的而言，户用光伏已经集齐所有巨头，接下来的厮杀，无疑将趋于白热化。

在跨界成风的趋势下，随着众多外行企业争相涌入，户用光伏赛道会日趋饱和，早已不是当初那个有钱就能分蛋糕的市场，淘汰赛将不可避免。

反观他的家电对手们，已经开始筑高竞争壁垒。例如在光伏赚到第一桶金的创维，正在把触角从户用逐步向工商业光伏、用电侧综合智慧能源管理等业务方向延伸。最近，创维光伏还透露未来2-3年内会向产业链上游布局。