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英特尔改旗易帜,IDM敢问路在何方?

本文来自微信公众号:芯谋研究 (ID:icwise),作者:芯谋研究,题图来自:视觉中国

6月21日英特尔宣布分拆代工业务,计划将设计与制造彻底分开,二者成为客户与供应商的关系。这次改旗易帜意味着这艘IDM旗舰在犹豫十年之后,终于放下设计与代工一把抓的包袱。分拆之后,英特尔设计的芯片可以像AMD那样让台积电代工,在台积电最新制造技术的加持下,它将有更多底气与AMD竞争;英特尔的代工也因为与芯片设计部分分离,彻底卸下了友商的身份,将有机会接到苹果的订单。一拍两散,反而全局皆活。

强大如英特尔也不得不对规律低头,国内IDM企业以及一心从Fabless转型IDM的企业,应该从中借得一二真昧。从纯粹IDM到Fabless+Foundry,是半导体产业经典进化路线。从产业发展史和分工趋势看,专心做Fabless或Foundry,都比IDM效果好。从生产力发展的大维度看,产业分工越细生产效率越高是被广泛验证的真理,半导体自然也不是产业规律的“法”外之地,中国半导体更没有特殊可讲。

英特尔靠分家翻身

英特尔如此操作立竿见影的好处是节省成本。在英特尔CEO基辛格的计划中分拆之后,今年可以节省30亿美元成本,贡献6%的利润。2023 年代工收入将超过200亿美元,取代三星,成为全球第二大的代工厂。未来三年减少300亿美元的成本,到2025年可以节省80~100亿美元。通过如此降本增效,英特尔希望在2026年追上台积电,也就有希望拿下苹果、英伟达等大厂订单。

英特尔分拆代工业务的第二个目的是避免代工业务与客户产生竞争。台积电总裁魏哲家曾公开表示,台积电胜出的关键在于客户的信任,“客户先成功,台积电才能跟着发展”。由于台积电没有自己的产品,不会跟客户竞争,几乎独享了产业大分工的红利。英特尔如果不拆分不要说帮助客户成功,如何让客户忘掉竞争对手的身份都难以办到。为打消代工客户的顾虑,英特尔将设置防火墙区分客户信息,保护客户敏感设计数据。

本来英特尔并未下定决心壮士断腕,大概率会继续在IDM还是Fab与Fabless之间摇摆。但是在美国芯片法案出台后,大力扶持本土芯片制造。按照美国商务部补助条件的设定,越先进的制造能力获得越多的补贴。英特尔不得不快刀斩乱麻,靠分拆追赶先进制程。

对中国的启示

Fab与Fabless分离已经有相当多的成功案例了。AMD将晶圆制造业务剥离出售成为Fabless企业,才有了今天十大代工厂中的GlobalFoundries。高通从成立之初就坚定地选择Fabless模式,小步快跑成长为今日之巨头。为了解决产能焦虑,高通的思路是选择绑定Foundry的产能,使自己能够灵活应对市场需求的变动。英飞凌、恩智浦、TI等IDM巨头也在纷纷转型Fablite。

这些案例几乎耳熟能详,其中的道理大家也都懂,但家家都有本难念的经。否则英特尔也不会拖到今天。而国内企业各有自己的特殊情况,所以才有了各种Fabless却不断有转型IDM的冲动。

国内Fabless有充分的诉求,一方面,自建Fab可以解决产能紧张时期,小体量Fabless产品的产能问题。另一方面,自建Fab可以灵活应对产品需求的快速变化,从设计和Fab两头提升研发效率。所以这些Fabless拥有Fab的想法无可厚非。

但有利因素综合起来没有风险那么大,自建Fab投资大、周期长,会造成设计公司资金、精力的分散,短期内影响设计公司实力提升,再调整周期会影响企业生存。

第一,Foundry是开放式平台,拥有技术多元化、产品多元化、客户群体多元的优势,因此对其产能的需求属于“东方不亮西方亮”。相比之下,IDM企业产线是为了满足自身产能需求,产品单一,客户更是唯一,受市场需求变动和企业自身经营状况的影响较大。尤其是在市场需求不景气的情况下,IDM产线闲置风险高。当市场需求旺盛且企业竞争力强劲的情况下,IDM产线会满载;但进入产能过剩期,IDM产能空置的风险就陡然升高。在海外,IDM多是巨头选择的方式。而国内设计公司的体量还远没有海外巨头大,其工艺水平、风险抵御能力都还有所欠缺。

第二,国内IDM企业体量小,多为单一产品,产能需求不大。产线则讲求规模效应,很多IDM企业多年内难以收回产线投资。粗略估算建设一条12吋生产线需要20亿美元起步,后续还要扩大产能,每年还需要投入高昂的研发和运营费用。即便是英特尔这样的老牌IDM巨头,在先进工艺研发突破上也难以凭一家之力,不得不下场做起“Foundry”。

第三,国内的Fabless规模都很小,营收超过十亿美元的企业只有少数,产能需求较小,其向IDM转型仅是一时的需求。若身上真压上个Fab,则犹如小马拉大车。设计公司如果对Fab控股过多,则会造成较大拖累,进而整个国内设计业进步速度也堪忧。

总之,不能因为一时产能需求,而背上长期的包袱。如果担心市场多变,未来产能紧张,可以学习高通提前锁定产能的模式。这笔账很好算,锁定产能要花多少钱,自建产能又要花多少钱?

结语

英特尔作为最有影响力的IDM霸主彻底转型,再一次证明了产业分工规律的强大。规律之所以是规律,就是无论何时何地,对所有人都发挥作用,没有那么多的个体差异和幸运例外。Fabless想要建设Fab本质上是想解决产能问题,这种繁荣周期的烦恼往往只是一时,并非长期存在的问题,而企业应该更多担心的是订单消失的烦恼。

代工技术要求越来越高,投入越来越大,产能问题只能依靠中立型、平台型、服务型的龙头企业来解决。Fabless自建产能只是一种不切实际的小农主义浪漫,随着时间流逝,弊端会被不断放大。无论IDM还是Fabless转型IDM,最好要克制冲动,否则最终的归宿还是向产业规律低头认错。国内的IDM是该认真想想路在何方。

本文来自微信公众号:芯谋研究 (ID:icwise),作者:芯谋研究

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