成立8年了，这只中国规模最大的基金到底投了啥？
2014年6月，为推动集成电路产业加快发展，国务院正式印发《国家集成电路产业发展推进纲要》（下文简称“纲要”），同年工信部宣布成立国家集成电路产业投资基金（下文简称“大基金”）。大基金由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起，一期募资1387亿元，二期募资2041.5亿元，至此，我国的半导体行业发展上升至国家战略高度。
由此，这只基金也成为中国规模最大的产业基金。
如今，8年过去了，中国集成电路产业到底发展的如何了？
二期2000，这只最大的基金投资了啥？
纲要指出，我国集成电路产业的主要任务是，着力发展集成电路设计业，加速发展集成电路制造业，提升先进封装测试业发展水平，突破集成电路关键装备和材料。
统计显示，截至目前，国家集成电路产业投资基金累计投资项目超过60个，其中，大基金一期投资以晶圆制造为主，二期投资或将更为侧重半导体装备、材料等产业链上游环节。
在IC设计领域，纲要强调，应围绕重点领域产业链，强化集成电路设计、软件开发、系统集成、内容与服务协同创新，以设计业的快速增长带动制造业的发展。
国内的IC设计企业大多采取 Fabless 模式，即不建造晶圆制造工厂，专注于研发设计。这种模式经营下的企业投资回报周期短，利于轻资产公司迅速进入。在该领域，大基金重点投资了兆易创新、汇顶科技、华润微、国科微等企业。
IC设计代表企业：兆易创新
兆易创新是国内的存储芯片设计龙头企业，现已完成了存储领域NOR、NAND和DRAM三大存储芯片的平台布局。兆易创新的主营业务分为存储器（主要是NOR Flash）、微控制器（MCU）和传感器三大板块，其芯片广泛应用于以手机和电脑为代表的消费类电子产品、物联网终端、汽车电子及工业控制设备等领域。
2021年，兆易创新实现营收85.10亿元，同比增长89.25%，归属于上市公司股东的净利润为23.37亿元，同比增长165.33%。
2021年，大基金陆续减持兆易创新股票，截至2021年底，大基金持有兆易创新股份28,432,690股，占公司总股本的4.26%。
在晶圆制造领域，纲要强调，应抓住技术变革的有利时机，突破投融资瓶颈，持续推动先进生产线建设。
晶圆制造通常是指根据设计出的电路版图，通过不同工艺流程在半导体晶圆基板上形成元器件和互联线，最终输出能够实现某种功能或特定性能的晶圆片。晶圆制造是半导体全制程中所需技术最复杂且资金投入最多的环节。在该领域，大基金重点投资了中芯国际、华虹宏力、三安光电等企业。
晶圆制造代表企业：中芯国际
中芯国际是中国大陆集成电路制造业的龙头，是全球排名前五的晶圆代工企业（其余四位分别是台积电、三星、联电、格芯）。中芯国际拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，可向全球客户提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。
2021年，中芯国际营收为356.31亿元，同比增长29.70%；实现净利润112.03亿元，同比增长178.57%。
2021年，中芯国际与大基金二期陆续在上海、深圳、北京等地成立合资公司，加速晶圆制造产能落地。
在封装测试领域，纲要强调，应大力推动国内封装测试企业兼并重组，提高产业集中度。
封测企业主要负责晶圆生产之后的封装和测试工作，封测企业自身不进行IC设计，而是接受IC设计企业委托，为它们提供封装测试服务。在该领域，大基金重点投资了长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技等企业。
封装测试代表企业：长电科技
长电科技是国内的封测企业龙头，可提供全方位的芯片成品制造服务，包括集成电路的系统集成、设计仿真、技术开发、产品认证、晶圆中测、晶圆级中道封装测试、系统级封装测试、芯片成品测试等。
2021年，长电科技营收为 305.02亿元，同比增长15.26%；归属于上市公司股东的净利润29.59亿元，同比增长126.83%。
自2020年起，长电科技盈利能力稳定，大基金开始陆续减持长电科技股份。不过大基金现在仍持股13.31%，为长电科技第一大股东。
在装备材料领域，纲要强调，应加强集成电路装备、材料与工艺结合，研发光刻机、刻蚀机、离子注入机等关键设备，开发光刻胶、大尺寸硅片等关键材料，加强集成电路制造企业和装备、材料企业的协作，加快产业化进程，增强产业配套能力。在该领域，大基金重点投资了北方华创、长川科技、安集科技、中微公司等企业。
半导体设备代表企业：北方华创
北方华创由七星电子和北方微电子战略重组而成，是国内半导体设备平台型龙头企业。北方华创主要产品涵盖等离子体刻蚀机、物理气相沉积设备（PVD）、化学气相沉积设备（CVD）、氧化/扩散设备、清洗机等半导体工艺装备，平板显示制造装备和气体质量流量控制器等核心零部件，可为半导体、新能源、新材料等领域提供相应的解决方案。
2021年，北方华创实现营业收入96.83亿元，同比增长59.90%；归属于上市公司股东的净利润10.77亿元，同比增长100.66%。
2021年11月，大基金二期独揽15亿元北方华创定增份额，累计持股比例7.48%，系北方华创的第三大股东。
半导体材料代表企业：沪硅产业
沪硅产业是国内的半导体硅片龙头企业，是专注于半导体硅材料产业及生态系统的新材料综合服务商。
沪硅产业自成立以来便肩负着我国半导体硅片“自主可控”的任务，旨在通过自主研发、国际合作提升科技创新能力，掌握半导体硅片的关键技术，促进现有产品升级，推动提升半导体硅片的国产化率，为全球半导体企业提供品质一流的半导体硅片产品。
2021年，沪硅产业实现营业收入24.67亿元，同比增长36.19%，净利润1.46亿元，同比增长67.81%。
2022年初，大基金二期掷15亿元入股沪硅产业，持续加码半导体材料领域。
中国半导体产业的水平到底如何？
据中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路产业销售额破万亿大关，达到10458.3亿元，同比增长18.2%。
根据海关统计，2021年中国集成电路进口金额为4325.5亿美元，同比增长23.6%；集成电路出口金额为1537.9亿美元，同比增长32%。
综合集成电路数据来看，近些年我国半导体产业虽然发展迅速，但先进集成电路产品和技术仍大量依赖进口。在大基金的加持之下，半导体产业链相关企业成长空间广阔。
国家集成电路产业投资基金，除了资本方面的作用，在资源的合理配置和半导体产业链关系的协调上也能产生积极效果。
眼下，伴随着大基金一期投资的陆续退出，大基金二期也在加紧布局。大基金二期将围绕半导体产业链，重点聚焦制造、设备、材料领域，针对性地补强中国半导体薄弱环节，更好地服务国内的相关产业。
现如今，中国已经成为全球最大的集成电路贸易市场，并且在全球制造业中发挥着不可替代的作用。随着智能化进程、双碳目标确立、半导体产业国产化替代等因素的推动，以及智能制造、5G、新能源汽车等新技术产业的日渐成熟，国内的集成电路企业将迎来新的发展机遇。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
本文来自微信公众号“GPLP”（ID：gplpcn），作者：看平地长得万丈高，36氪经授权发布。
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