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小米业绩增长背后：抓住2021窗口期，但还有更艰难的2022

晰数塔互联网快讯
2022-03-23 11:31

3月22日，小米集团发布2021年Q4及全年业绩。

2021年第四季度，小米集团实现收入856亿元，同比增长21.4%；毛利润147亿元，同比增长29.4%；经调整后净利润45亿元，同比增长39.6%。2021年全年，小米集团总收入达人民币3283亿元，同比增长33.5%；经调整净利润达人民币220亿元，同比增长69.5%。

2021年全球范围下的智能手机产业链供应承压，小米希望强调的是，在这一困境中，小米依旧保持了健康的增长态势。

“再一次证明了，小米是一家非常有韧性的公司。”小米集团总裁王翔在财报后电话会议上表示。

小米手机抓住窗口期

2021年，华为从小米的主要对手阵营中淡出，取而代之的是荣耀。在智能手机业务上，2021年称得上小米在全国乃至全球范围内创造新高的窗口期——这个机会，小米抓住了。

2021年，小米全球智能手机出货量同比增长30%，达到1亿9030万台。

在全球和全国范围内，小米都拿下了第三的位置，仅次于三星和苹果。据Canalys数据，2021年小米智能手机出货量排名全球第三，市占率为14.1%；2021年小米在中国大陆智能手机出货量排名第三，市占率从2020年的12.1%上升至15.2%。

小米2021年度出货量及市场份额均创历史新高，在全球前五大智能手机厂商中出货量同比增速也是最快的。

另外，小米的高端之路又见成效。据王翔介绍，小米在2021年全球高端手机的出货量超过2400万台，在出货量中占比13%；2020年则为1000万台，出货量占比7%，

这在公司眼中是“非常大”的增长，但放置于小米的整个智能手机业务中，它的力量仍然有限。

小米实行高端化战略已有两年，能够直接说明消费者对其接受度的维度之一是ASP（平均每台手机售价）。这个数字在2021年为1097.5元，同比2020年的1039.8元增长幅度为5.5%；2020年相较2019年的979.9元则上升6.1%。而在尚未实行高端战略的2019年和2018年，小米智能手机ASP分别同比增长2.2%和8.8%。

要知道，在2018年至2021年，小米智能手机业务部门的收入同比增速都远超ASP的增速。这意味着，小米这几年手机业务收入保持良好增长，更大程度上还是依靠销量而非价格。

不过，雷军及小米一众高层对于高端化战略依旧信心满满。

就在一个多月前的2月8日，雷军在个人微博发布全员信，称小米已举行了高端化战略研讨会，明确今后将坚定不移执行高端化战略。

与此同时，雷军宣布小米正式组建高端化战略工作组，将在产品和体验上全面对标iPhone，并确立了“三年内拿下国产手机高端市场份额第一”的具体目标。

做更互联网的硬件公司

2021年，互联网服务部门成为小米财报中一个被更加重视和强调的角色：其毛利率由61.6%跃升至74.1%——自小米披露数据以来，这是其首次突破70%。

再看具体业务线，2021年小米智能手机业务收入2089亿元，同比增长32.4%；IoT与生活消费产品收入850亿元，同比增长25.7%；互联网服务收入282亿元，同比增长18.8%；其他收入62亿元。

毛利润方面，根据财报，小米2021年实现毛利583亿元，其中，智能手机业务毛利为249亿元，占比42.7%；IoT与生活服务消费品毛利为111亿元，占比19.0%；互联网服务毛利润为209亿元，占比35.8%。

手机做规模、互联网做利润，时至今日这仍是小米业绩的核心之一。其智能手机业务有近64%的收入占比，互联网服务收入占比则仅为8.6%，但两者在毛利润的数额和占比上仅相差40亿元和约7%。

还需指出的是，在互联网服务282亿元收入中，中国大陆互联网服务收入232亿元，同比增长10.3%；境外互联网服务收入50亿元，同比增长84.3%——这也是除手机业务以外，王翔在财报会议上唯一强调过境外市场表现的业务部门。

互联网服务部门将是小米维持健康业绩的“良药”。自去年4月公布造车决定之后，小米的成本结构面临一场严峻挑战。造车需要重金投入，而从研发到量产到交付，时间线可能拉长到三年。作为一家港股上市公司，小米在这期间不可能对更加沉重的成本负担视若无睹。优化成本只是一方面，小米还需要用互联网服务的高毛利特性来维持在利润上的良好表现。

小米需要警惕的是，2021年是艰难的一年，但也可能是最轻松的一年了。

尽管小米此次年报中经调整净利润同比大增69.5%，但拆解到各个季度会发现，这主要来自于小米在2020年的业绩受疫情严重影响。

据小米财报，2021年Q1至Q4，小米经调整净利润同比增长分别为163.8%、87.4%、25.4%、39.6%。而在2020年，小米在Q1的相应增速跌至10.6%，Q2增速甚至为负数，全年经调整净利润同比增速仅为12.8%，为历年来最低。

这意味着2022年的业绩表现要想再如此亮眼，难度又上了一个台阶。

此外，荣耀的手机销量在去年三季度和四季度实现了强势增长，如果其继续保持品牌优势和产品质量，小米能否守住现有地位要打上一个问号。在内部，小米对于汽车部门的投入也将逐步体现在财报数字上。

好消息是，王翔表示，全球供应链的困境或将在今年二季度得到较大幅度改善。

对于外界最关心的造车，近日有媒体报道，小米或在今年三季度公布工程样车。对此，王翔并未在财报电话会议上有过多回应，“找到合适的时间再跟大家讲详情，很多东西现在不方便透露。”他说。

小米目前唯一能表明的是，智能电动汽车业务进展超预期，汽车业务研发团队规模已超过1000人，未来将继续在自动驾驶、智能座舱等核心领域拓展研发，预计在2024年上半年正式量产。

本文来自界面新闻，作者：伍洋宇，36氪经授权发布。