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极兔收购百世国内快递业务，一场新战役的开始

晰数塔互联网快讯
2021-11-08 17:42

“没有永恒的朋友，没有永恒的敌人，只有永远的利益。”

丘吉尔引申的这句话，在商业战场再一次得到了印证。10月29日，百世集团（BEST）发布公告称，将以69亿元人民币的价格将国内的快递业务转让给极兔速递。

一个是“四通一达”中的老牌快递企业，一个是国内市场的新贵，鳌头财经了解到，双方的交易为纯现金交易，百世集团将会在近期收到一笔39亿元的现金，整个交易预计在明年第一季度完成。

对于百世集团而言，68亿元的现金能在一定程度上解决债务问题；对于极兔而言，通过收购不仅能切入阿里系电商的流量，还拿到了进入快递第一梯队的门票；对于整个行业而言，新的战争则刚刚打响。

为什么是百世？

“这是一个艰难的决定”，在卖掉快递业务后，百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁在内部信中这样表示。

艰难在何处？近几年百世集团的国内的快递业务始终是面子，而并非集团的里子，快递业务的纳入并没能给百世快递带来业绩增长，反而在五年内亏损了将近65亿。

据了解，2010年，百世集团收购“汇通快递”并更名为百世汇通，正式切入快递行业，2016年，百世汇通再度更名为百世快递。改名并没能给百世快递带来好运，历史数据显示，2015年至去年，百世集团的净亏损分别为10.59亿元、13.63亿元、12.28亿元、5.08亿元、2.19亿元和20.51亿元，今年上半年又亏损了10.74亿元，六年半的时间内亏损超过了74.9亿元。

不仅如此，截至今年6月底，百世集团的资产负债率为94%，总负债高达176.2亿元。连年亏损加之债台高筑，百世卖掉快递业务纾困也在情理之中。

“在四通一达中百世快递市占率居于末尾，而且长期采取以价换量的做法，尽管在2018到2019年亏损有止住的趋势，但一场疫情将其打回原形，加之极兔进入国内市场后的价格战使得快递行业整体的盈利水平大幅下降，百世的亏损反而逐步扩大。”行业观察人士向鳌头财经表示。

这两年，快递企业之间的价格战让各家企业苦不堪言，“不跟着降价是等死、跟着降价则是找死。”一位中小型快递企业负责人向鳌头财经表示。从单票收入来看，今年9月份一些头部快递企业均出现了同比下降，其中申通（002468）同比下降3.21%；顺丰（002352 ）同比下降4.71%；韵达则同比下降0.47%。

尽管快递行业的价格战已经被叫停，但影响并未停止，盈利水平下降成为快递行业头部企业的共同问题，三季报显示，圆通（600233）前三季度净利润同比下滑31%、韵达（002120）降了23%、顺丰则降了67.8%。

增收不增利，甚至增收也增亏的情况下，连年亏损的百世最先熬不住了。况且百世的市场份额本就在四通一达中处于后位。数据显示，今年上半年百世快递业务量为40.5亿件，同比增长13%，市场份额为8.2%，中通为20.7%，圆通则为16.7%，差距明显。

68亿元的现金在短期内或许能帮助百世渡过难关，但常年营收超过六成的业务被剥离后，百世如何调整业务结构从而填补这部分空缺？至少在资本眼里，剥离国内快递业务后的百世并不配得上当前的市值，公告发出后，百世股价下跌超20%。

不卖则陷入连年亏损的窘境，卖了又面临新的业务压力，里子和面子不能兼顾，“决定艰难”不难理解。

为什么是极兔？

“快递行业没有护城河”，极兔的成长恰恰说明了这一点。

极兔速递官网显示，极兔2015年在印尼成立，由OPPO印尼业务创始人李杰创办，4年的时间便成为了东南亚的第二大快递公司，2019年的下半年极兔通过收购上海龙邦快递获得了快递经营资质和网络，正式进入国内市场。去年3月，极兔在中国正式起网，截至今年4月份，极兔在全球已经拥有了近35万员工，在全国各省市也实现了网络覆盖。

与拼多多创始人黄铮一样，李杰也是段永平的“得意门生”，其发展模式也与拼多多类似，借助拼多多电商的流量优势和价格竞争走了一条“农村包围城市”的路线快速发展，在初入国内市场时，拼多多为极兔贡献了九成以上的业务量，还对选用极兔的商家给予了补贴和流量支持，这也帮助极兔在本就“内卷”的快递行业抢占一席之地。

“快递行业仍然是劳动密集型，而且目前国内快递企业依赖电商，这就造成了有大资本支出，有电商流量渠道便能实现快速发展。”前述观察人士表示。

极兔的到来确实抢占了不少四通一达的市场份额，国家邮政局数据显示，去年至今韵达市占率从17.0%降至16.7%；申通从10.6%降至9.8%；圆通从15.2%降至15.0%。但极兔也存在着痛点，一方面监管对于价格战的叫停使得极兔无法秉持其凶狠的打法扩大市场份额；另一方面极兔始终无法切入淘系电商，甚至遭到了其他快递企业的“抵制”。去年10月开始，网上陆续传出申通、韵达等通达系公司严禁下属加盟商代理极兔业务或与之合作的消息。

这种情况下，极兔换一个方向“烧钱”或许是明智之举，通过兼并重组收获了一大批成熟的线下网点等资产，还拿到了进入快递行业第一梯队的门票。尽管外界认为68亿的价格过高，但极兔仍认为这笔买卖划得来。

有观点认为随着极兔收购百世汇通快递行业的格局将会改变，未来将形成三通一达一兔外加京东顺丰的格局。

这样的看法不全对，不要忘记阿里巴巴持有百世集团37.01%的股权，是百世集团的第一大股东。在平台反垄断的大背景下，虽然这场交易得以促成，极兔顺利切入淘系电商，但在水面之下仍会有博弈。

另一方面，国家邮政局数据显示，去年全年国内快递业务量累计完成833.6亿件，2010年只有36.7亿件。然而在单票价格上去年为10.55元，2010年则为20.65元，行业规模增大了23倍，价格却下滑了50%，未来的竞争将更多是品质、服务上的竞争，这比单纯的价格战更加比拼内功。

一场战争的结束是另一场战争的开始，在业界看来，百世的退出意味着老牌快递企业开始倒下，但这又未尝不是老牌快递企业最好的结局。

本文来自微信公众号“鳌头财经”（ID:theSankei），作者：宁晓敏，见习生君平，36氪经授权发布。