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Facebook股票在第一季度财报前，利好因素很多

晰数塔互联网快讯
2021-04-29 08:41

编者按：本文来自微信公众号“猛兽财经”（ID:mengshoucaijing），作者：猛兽财经，36氪经授权发布。

Facebook（股票代码：FB）将于周三发布财报。从各方面来看，本季度度似乎又将出现业绩大幅增长。而且分析师已经多次上调了facebook的收益预期，最近一致认为facebook的每股收益为2.37美元。

本季度将是Facebook多年来最重要的财报。在其中，我们将开始看到疫情重新爆发对该公司的影响，以及管理层对苹果（AAPL）隐私更新的看法。后者的影响实际上不会在Facebook本季度的财务状况中被感受到，但管理层很可能会在并购中报告谈到它。因此，当Facebook周三发布财报时，这仍然是值得投资者关注的一个话题。

总体而言，Facebook正面临诸多不利因素，看起来将会公布又一个超出市场预期的财报。因此，猛兽财经将基于Facebook享有的众多优势以及对几个风险因素的仔细分析，撰写一篇关于facebook股票的看涨文章。我们将从Facebook面临的竞争格局开始，然后再谈谈我们认为的对facebook有利的三个因素。

竞争格局

我们看好Facebook的核心观点是该公司在行业内有稳固的竞争地位。Facebook从事的是在线广告业务。在该公司最近的一个季度，广告收入为270亿美元，而其他流媒体收入仅为8.85亿美元。据营销公司WARC估计，Facebook在全球范围内每投入1美元在线广告，就能获得0.28美元的收益。这意味着它在这个行业拥有28%的市场份额。

因此，Facebook在其市场上占有重要地位。然而，它面临着来自众多竞争对手的激烈竞争，其中包括:

1、Alphabet (GOOG)

2、亚马逊 (AMZN)现在是全球广告的领导者。3、微软 (MSFT)该公司通过必应和领英获得了可观的广告收入。

总的来说，我们可以看到Facebook正面临着激烈的竞争。投资银行Cowen的调查数据显示，他们预计2021年亚马逊在广告行业的增长最快。这表明Facebook和谷歌绝非唯一的竞争者。尽管如此，Facebook仍然是一个市场领导者。得益于其2021年的三大优势，猛兽财经认为Facebook有望超越其他竞争对手。接下来我们将逐一回顾这些利好因素。

利好因素一：经济从疫情中恢复

Facebook目前最大的利好因素是经济将正在从疫情中恢复。原因是小企业将从经济的重新开放中受益，而Facebook的大部分收入来自小企业。在2020年，其约76%的收入来自小企业。而现阶段小企业也将会大规模的从疫情中恢复。疫情迫使许多小企业倒闭。包括餐馆、健身房和酒店等各种行业。最终，许多这样的企业不得不停止广告。但是随着疫苗接种的进行，它们可能会在年底重新复苏。随着重新复苏，广告支出将会增加。这样一来，Facebook的广告收入就会增加。

这与亚马逊和Shopify (SHOP)等许多电子商务公司形成了鲜明对比，后者专门通过关闭零售企业赚钱。当实体店关门后，顾客就涌向了电商平台。这导致亚马逊和Shopify的收入激增。例如，在疫情期间开始实施社交隔离后的第一季度，Shopify的收入增长了96%。在此之前，它的收入仅增长了45%左右。随着实体店重新开业，电子商务将失去推动其增长的主要催化剂。而Facebook的情况正好相反，因为它的客户中有很多小型零售企业。

利好因素二：解决了法律诉讼问题

Facebook现在面临的另一个利好因素是它解决了一连串的法律诉讼，如果这些诉讼继续被解决，将减轻Facebook的主要风险。法律风险是Facebook目前面临的最大风险。联邦贸易委员会的一项诉讼可能会让Facebook最大的两家子公司解散，而且关于隐私方面的诉讼也比比皆是。

这些风险是真实存在的。但猛兽财经也看到了Facebook在法律诉讼方面的一些令人鼓舞的好消息。最近，Facebook取得了一系列法律上的胜利，要么解决了纠纷，要么打赢了官司。这些诉讼包括:

1、让最高法院阻止针对该公司的集体诉讼。2、美国联邦新闻署对Facebook提起的审查诉讼被法院驳回。3、获得法院批准6.5亿美元的隐私诉讼和解。总的来说，这些胜利或和解表明Facebook正在法律方面取得进展。当然，所有的这些诉讼与美国联邦贸易委员会指控Facebook垄断的诉讼相比都相形见绌。但如果最高法院对集体诉讼的裁决是一个迹象，那么接下来Facebook面临的其他诉讼也可能胜诉。

利好因素三：推出新产品

Facebook的第三个利好因素是他们最近接连推出了新产品。最近，马克·扎克伯格在他的Facebook个人主页上发贴称，他一直在废寝忘食的开发新产品。事实上，Facebook已经有一些新的产品在推出了，包括:

1、Clubhouse 音频社交软件2、播客产品3、对新推出的Facebook商店进行持续改进。在这个阶段，虽然还无法预测这些新产品对Facebook的收入产生的影响。但它们确实表明，Facebook正在不断测试和添加新功能，以改善其用户体验。随着时间的推移，这将提高用户粘性，并推动用户增长。

所有这些利好因素对投资者意味着什么？

简单的说，以目前的股价来看，Facebook可以说是一只非常便宜的股票。

Facebook的26倍市盈率看起来并不便宜。价值投资者的目标通常是低于20倍的市盈率，而facebook远高于这一水平。但我们需要把增长考虑在内。在最近一个季度，Facebook的收入同比增长了57%。周三，市场普遍预计facebook的收入将增长约30%。这是真正的爆炸性增长。如果长期如此，26倍的市盈率很容易被证明是合理的。

如果你从26倍的市盈率开始投资，而你的收益每年增长30%，而你的股价没有变化，那么你的市盈率在短短4年内就会缩水到不到10倍。当然，一家公司不可能永远保持30%的增长速度。但在四年内呢?这当然是可能的。从这个角度来看，facebook的股票很便宜。从PEG指标来看，这也是一笔很划算的投资，仅为0.52，低得令人难以置信。

但是，如果Facebook公布的第一季度财务业绩不行，那么所有这些指标都毫无意义。你需要一个可靠的理由来相信一个今天蒸蒸日上的公司明天依然会继续蒸蒸日上。当我们看到经济从疫情中恢复、解决了法律诉讼问题和推出新产品时，很明显，Facebook的未来是光明的。

风险和挑战正如我们已经看到的，在财报公布之前，Facebook的股票有三个利好因素。综上所述，这些数据表明，Facebook的强劲增长将从现在开始持续下去。但对于任何考虑投资Facebook股票的人来说，都需要注意一些切实的风险和挑战。

其中最大的问题应该是隐私。有些人可能已经注意到，苹果最近推出了隐私更新，迫使iPhone用户同意Facebook收集他们的数据。据估计，如果Facebook80%的 iPhone用户选择退出，那么Facebook将损失7%的收入。这是投资者真正需要意识到的风险。但这一切都取决于有多少用户真正选择退出。正如我们看到的CDPR的推出，大多数用户习惯于在被要求时同意获取cookie权限。或许同样的事情也会发生在Facebook的数据权限上，但事实将证明，这一切都被夸大了。

其次是法律风险。如果联邦贸易委员会和各州针对Facebook的诉讼成功，代价将是非常昂贵的。诚然，Facebook的股东最终将持有Instagram和WhatsApp的股份，这两家公司本身的价值甚至可能更高。但这两项服务现在都与Facebook进行了深度整合，解除它们将付出高昂的代价。

尽管如此，不可否认的是，从短期到中期来看，Facebook无疑看起来不错。随着经济从疫情中恢复，该公司正顺风顺水，有望在第一季度实现又一个稳健的增长。总而言之，Facebook是目前科技行业中最具价值的股票之一。