英特尔转型路上的三道坎
本文来自微信公众号：晚点早知道（ID：finpost），作者：陈耕，编辑：龚方毅，题图来自视觉中国
英特尔大概是从 2017 年开始喊转型的，包括业务重心逐渐从 PC 转向云计算。
今年新上任的 CEO 帕特里克·盖尔辛格（Patrick Gelsinger）又提出了 “整合元件制造厂 2.0（IDM 2.0，integrated device manufacturing）战略，要加速芯片制程技术研发，并扩充产能。
但转型并不容易。
英特尔今年一季度收入同比下降 1% 至 197 亿美元。不仅 PC 业务收入下降、被寄予厚望的云服务器业务也在一季度也同比下降 20%。其芯片制程更是被台积电、三星甩在身后。
而它们也像三座大山，竖在亟待转型的英特尔面前。
个人电脑业务增速放缓
受苹果解约和 AMD 业绩大爆发的影响（英特尔在台式机 CPU 市场份额已被 AMD 反超），市场对英特尔的一季报给了较低的预期。
事实确实如此。这周公布的一季报显示，英特尔 PC 部门收入 106 亿美元，同比增长 8%、增速比去年同期慢六个百分点。苹果的离开影响重大。
英特尔管理层在电话会议上解释英特尔 CFO 称，Wi-Fi 组件和雷电连接器（Thunderbolt）业务增长良好，保证了公司收入。但这不足以安抚市场。
因为尽管苹果不再用英特尔的产品，但是今年一季度 PC 市场景气度很高。据中国半导体协会，今年一季度全球的个人电脑（台式机、笔记本和工作站）出货量同比增长约 55%。在这样的背景下，英特尔收入增速放慢到个位数，只能说明它留不住的老客户远不止苹果。
根据 CPU Benchmark 数据，截至 3 月底，在笔记本、台式机、服务器 CPU 市场上，AMD 占 40% 的份额，英特尔占 60%，这是两家公司五年来的最小份额差距。
云服务器芯片业务收入同比降两成
2019 年，英特尔数据中心业务（Data Center Group）负责人曾对《财经》杂志表示，个人电脑业务很重要，但数据中心业务才是英特尔的未来。
但今年一季度，其数据中心业务收入为 56 亿美元，比去年同期下滑 20%。CEO 盖尔辛格解释受到了高基数的影响。即去年一季度，英特尔的客户们对云计算设备的需求大幅上升、并产生了大量订单。如今它们仍在消化当时购买的设备和算力。
他预测客户即将下新订单，届时数据中心业务的收入将恢复增长。
但对比台积电的同期业绩，这一解释难以令人信服。今年一季度，台积电 35% 的收入来源于高性能计算机（HPC）芯片、收入较去年同期增长 14%。
制程被台积电和三星越甩越远
今年 1 月的年报会议上，当时还未正式上任的盖尔辛格说，英特尔要重回芯片制程的领导地位，同时计划提高产能，未来英特尔的大部分产品都能在自家工厂生产，还能为第三方提供芯片代工服务。
PC 业务增长乏力、英特尔要改和台积电抢代工生意。
为此，它年内宣布了超 200 亿美元的资本开支计划，包括在美国建两座晶圆厂。公司管理层则表示，一再延迟的 7 纳米芯片上市时间确定在 2023 年上半年，那时英特尔的产能将足以生产大部分自家产品。
但正如《巴伦商业周刊》评论所说，即使英特尔成功量产 7 纳米芯片，它也还是落后台积电两个阶段。台积电计划在 2022 年就开始 3 纳米芯片量产。制程技术上落后，英特尔就无法推出性能优异的产品。
追赶总是困难的。尤其在半导体领域。
台积电是为数不多的成功例子：重金投入研发和扩产、实现技术突破和产能增加、拿到更多订单并充实现金流、由此进行新的研发，不断扩大自身优势。背后需要巨大的决心，以及资本和政策（政府）的支持。
台积电在保持收入增长的同时，也保持着激进的资本支出，继续加速。它投资 280 亿美元、位于亚利桑那州的晶圆厂即将开工。未来三年，台积电还计划支出 1000 亿美元，扩大自己的产能和技术优势。
对于英特尔来说，压力更大了。
杰富瑞公司的分析师指出，在开发出 14 纳米之前，英特尔每两年就能把制程技术升一级。但这几年 14 纳米用了近 3 年，10 纳米用了 5 年。
而台积电在此期间赶超、加速，开发 7 纳米和 5 纳米芯片都只用了 1 年半。
对于分析师关心的尖端芯片的研发时间计划，比如能否在推出 7 纳米芯片的两年后推出 5 纳米芯片、四年后推出 3 纳米芯片，盖尔辛格没有给出明确回应。
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