B站“心动”了，腾讯、字节慌不慌？
编者按：本文来自微信公众号“霞光社”（ID:Globalinsights），作者：哈那，36氪经授权发布。
4月1日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）宣布以约9.6亿港元战略投资心动公司。具体来说，B站将认购心动公司发行的普通股，并在交易完成后持有心动4.72%股权。
9.6亿港元，哪怕是对频繁出手的B站来说，这也是少有的大手笔。上一次这样规模的投资还要追溯到去年以5亿港元投资欢喜传媒。而此次B站的目标是继续加码游戏。
作为Z世代社区的B站，在2013年起便开始推进游戏业务，并通过联运、代理发行和游戏自研实现商业化。而在港股上市的游戏公司心动也拥有三块主要业务：自研、发行以及游戏社区taptap。
两家公司一度是竞争关系——知乎上就曾有个问题：心动网络跟B站为什么关系那么差？比如，心动旗下所有账号均没有获得B站的企业认证，有些UP主透露心动相关产品的视频还会被判违规。一些声音认为这并不是偶然。
但现在，它们居然结合了。在股吧论坛，不少股民高呼这是一场“梦幻联动”，并将双方的合作形容为是“杨浦YouTube和闸北任天堂”的联手搞事情。市场看好下，昨日，心动股价一度上涨超20%。B站股价也涨了近5%。
对心动来说此次合作获得了粮草补充，于B站而言，则体现其坚定布局游戏产业的决心——尽管一直以来，B站总是被质疑为“披着弹幕外衣的游戏公司”、营收过度依赖游戏业务，甚至在外界看来B站去游戏化的声音，已经喊了多年。
B站是有所期待的。入股后，B站表示，双方将围绕心动旗下游戏以及TapTap，展开一系列深入合作。
“实际上，B站看好的是心动的渠道TapTap。”游戏行业从业者朴凡（化名）告诉「霞光社」，“因为对比头部游戏公司，心动的代理发行业务只能说‘刚及格’、自研游戏则‘不及格’，难得的亮点就是TapTap。”
而如果双方合作能够顺利推进，游戏内容和渠道领域或将发生新的变革。
不去游戏，还要加码
游戏一直是B站重要的现金牛业务。
尽管2013年B站就成立游戏部门，但真正让B站游戏一炮打响的还要等到2016年。这年，B站独家代理的《Fate/Grand Order》上线并迅速在玩家间流行起来，甚至拉下了《王者荣耀》，登顶游戏畅销榜。2017年，《Fate/Grand Order》甚至贡献了B站整体70%的营收，根据公开数据估算，该游戏的单季营收贡献接近5亿元。
B站找到了代理发行二次元游戏的运营模式，而游戏也成为了其收入的大头——很长一段时间里，B站游戏收入贡献超过一半，甚至一度接近八成。
直到2019年Q3，B站游戏收入首次降到50%以下。
在此之前，外界曾一直传言B站要去游戏化。从2018年开始，B站会员服务、电商、直播、广告等方向提速，被视为其向多元化营收转变的发力。
但如今游戏依旧是B站最重要的收入来源。根据最新的财报，2020年B站手游净营业额达到48亿元，占总净营业额的40%。
游戏太赚钱了。
实际上，去游戏化并不是B站的目的，它的目的是游戏多元化，在《Fate/Grand Order》基础上，找到其专注的二次元方向的更多优质游戏，甚至是其他类型的精品游戏。为此，B站还曾推出一款由全资子公司东银河漫游之南开发运营的Bigfun游戏论坛App，但这个新社区并没有做出声量来。
多元化没起来，反而一个危险的信号来了——B站的游戏现金牛已经出现了增长疲软的情况。2020年Q4，B站游戏收入为11.3亿元，同比增长率为30%。而同一时期，增值服务、广告、电商及其他业务的营收同比增长均超过100%。
这种疲软一方面来自B站自身爆款的匮乏。《Fate/Grand Order》后，B站先后上线了《碧蓝航线》、《公主连结》等独家代理手游，这些被给予厚望的作品也展现了不错的吸金能力，但再难重现《Fate/Grand Order》的现象级辉煌。
B站也试图通过游戏自研的方式打造出优质内容，但接连推出的《神代梦华谭》、《音灵》、《寄居隅怪奇事件簿》、《Unheard-疑案追声》等自研作品均未激起较大水花。
另一方面，游戏分发方式的变革正深刻影响B站在游戏领域的地位。
过去，流量集中在腾讯以及各大应用商店背后的华为等巨头手中。但近年来，在腾讯之外，抖音、快手、B站等新流量平台的崛起，正让渠道逐渐多元化。
其中，从二次元起家的B站在独特社区文化的加持下，拥有着极高转化率，迅速成长为了国内二次元游戏的最佳发行渠道，没有之一。
凭借着这种稀缺性以及《Fate/Grand Order》的成功案例，按道理，B站有更大的机会拿到重磅二次元游戏的独家代理权，获得更多的分成收益。
但新的情况是，优质游戏制作商的自研自发成为了一种常规动作。2020年，米哈游在推出话题作品《原神》时，直接在官网上开放了下载渠道并筹备了官方服务器，B站只是其众多渠道之一。而在2019年，B站也没有如愿拿下《明日方舟》的独家代理权。
缺乏优质的自研产品，同时也无法获得重磅游戏的独家代理，仅仅是联运方的B站注定了游戏业务的平庸化。
而对于想全力冲刺4亿月活的B站来说，接下来的营销推广投入还将进一步扩大。承担重任的游戏营收板块增速放缓是极其危险的。
游戏基本盘不能动摇。此次以9.6亿港元的大手笔投资心动也体现了B站持续加码游戏的决心。
9.6亿买了个啥？
B站不缺游戏。截止2020年12月31日，B站已经独家代理43款手游，还有数百款联运手游。现阶段，B站几乎运营了中国 App Store 畅销榜前百所有的二次元相关手游。
正如前文提到的，B站真正缺的是爆款游戏。而现阶段的心动显然无法满足这一点。
原因是，在目前国内一众头部的游戏制作公司中，心动的自研能力并不突出。
根据心动2020年财报显示，去年，收入贡献前五的游戏是《仙境传说M》、《不休的乌拉拉》、《香肠派对》、《蓝颜清梦》和《明日方舟》。其中，只有《仙境传说M》是心动公司与其他公司联合开发的，其他作品则均是代理游戏。
“心动的自我定位是区别于上一代游戏公司的新势力，但从业务的实际情况来看，心动的自研能力还有待证明。”朴凡说。
这一是指心动还未做出更大影响力的游戏作品。心动表现最突出的游戏《仙境传说M》目前已上线4年，2020年推出的新版本《仙境传说RO》在去年登上sensor Tower中国手游收入榜单，排名第30。而米哈游的《原神》、莉莉丝的《万国觉醒》则牢牢占据榜单前列。
二是指其没有形成持续推出优质作品的能力。朴凡说，“FunPlus是目前海外SLG领域的一哥，莉莉丝在放置卡牌、精品制作上有自己的优势，米哈游深耕二次元。对比之下，看不出心动的强项在哪里，也没有持续的新作可以证明。”
如今，心动对外强调正在不断加强自研能力，但现实的结果是，预告多时的自研新作迟迟没有上线。
在这种情况下，真正让B站感兴趣的是，或许是心动旗下近两年迅速崛起的游戏社区TapTap。
TapTap上线于2016年，其定位不只是游戏爱好者社区，更是一个重要的游戏上架渠道，用户可以在该平台上直接下载游戏开发商官方提供的下载包。
与其他游戏渠道不同的是，TapTap不对上架的游戏收取渠道分成费用， 而是主要通过广告费用盈利。
零渠道费用对广大游戏开发着无疑有着巨大的吸引。天下苦渠道久矣——目前国内iOS渠道的分成在30%，各大手机厂商的应用商店和其他应用平台的分成在50%左右。
可以说，该平台已经成为当下游戏的主流发行渠道之一，是腾讯也无法忽视的一股力量。
如今包括腾讯、网易在内，越来越多的厂商开始入驻TapTap，去年引发广泛讨论的精品游戏《江南百景图》安卓首发渠道也是该平台。
目前，在TapTap注册的开发者数量达到1.5万名。而更多的新游戏自然能够吸引新用户的加入。
截至去年12月31日，TapTap国内平均月活达2570万，同比增长43.7%。值得注意的是，TapTap去年在海外实现了爆发式增长——月活达到481.3万，同比增长330.9%。
通过投资的方式，与TapTap结成新的渠道联盟，对B站来说，相当于创造了游戏上的更多可能。
双方虽未具体公布接下来的合作细节，但朴凡表示，可以开展的形式其实是非常多样的，“例如，TapTap和B站互相开通专区，前者的多种类型游戏可以丰富B站二次元为主的游戏消费内容。”
甚至，于B站而言，对广大游戏开发商具有吸引力的TapTap可以成为未来的爆款池，供其挖掘优质作品和具有潜力的游戏开发团队。
砸下9.6亿港元，B站为其游戏业务开拓了更广阔的想象空间。而新的合作或许又将为游戏内容和渠道领域带来变量。在B站之外，巨资收购沐瞳科技的字节野心勃勃，推出话题神作的米哈游直接飞升。
腾讯虽依旧在游戏王座上，但游戏的江湖已经变了风云。
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