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逆势盈利的同程艺龙，依旧看不清未来

晰数塔互联网快讯
2020-09-05 12:01

编者按：本文来自微信公众号“财经新知”（ID:caijingxinzhi），作者：杨春雨，36氪经授权发布。

同程艺龙的处境，很尴尬。

在资金及流量上，背靠腾讯这位金主；在出行供应链上，有大股东携程引路。但即便拥有如此高配的资源，同程艺龙的市值依旧平平。

“起个大早，赶个晚集”，来形容同程艺龙很贴切。

赶上了线上旅游出行的大潮，但是无缘头部OTA；早早的布局低线市场，现在又遇上头部平台下沉；ITA市场的转型中，等待它的是更凶狠的TAB。

如果同程艺龙能率先在智能出行领域中取得成功，它可能会改变尴尬的处境，可是，这次同程艺龙能赶得上吗？

OTA下沉，老朋友围攻

旅游行业第二季度的关键词是复苏，而复苏的关键在于下沉。

OTA平台二季度营收的同比下跌，以及相对恢复都还在市场的判断之内，但关于同程艺龙值得关注与探讨点是，2020年第二季度同程艺龙毛利润8.68亿元人民币，经调整净利润为1.96亿元。

成为在全球上市OTA公司中，唯一两季度连续盈利的公司。

能在特殊时期保持稳健的财务表现，复盘起同程艺龙连续盈利的“一枝独秀”，CFO范磊把第一大功劳颁给了下沉市场，“我们抓住了低线城市市场，而国内旅游业是先从这些市场复苏的。”

人口规模高达9.3亿，占据全国近7成人口的低线市场是亟待旅游行业开采的富矿，低线市场用户也是复苏主力军。

而同程艺龙选择下沉市场，除了对行业前景的预见性之外，更多的是无奈之举。

2018年11月，同程艺龙赴港上市，上市后表现不俗，但以交通和酒店为优势的同程艺龙，不可避免的加入到OTA大战当中，一是和母公司携程的目标城市不能重叠，二是因为已经趋于饱和的一线OTA市场，已经不能为同程艺龙这样的新鲜血液提供更多发展机会。

如今同程艺龙凭借低线城市资源优势，以极少的成本为同程艺龙带来可观的流量。下沉市场已经构成了同程艺龙用户的主盘面。截至2020年6月30日，同程艺龙注册用户中居于非一线城市的约为85.9%。

低线市场的蓝海属性已经凸显，OTA下半场的主战场，就在下沉市场。对于同程艺龙来讲，即使“忍痛”放弃了一线城市，和这些老朋友们的战争在所难免。

可预见的是，OTA的发展再次进入了流量时代。

同程艺龙的“金主”腾讯，在同程艺龙的下沉市场以及流量方面，功不可没。根据财报显示，同程艺龙来自腾讯旗下平台的平均月活用户数量，由2017年的0.8亿增长至2018年的1.75亿，占总用户的比例由66%增长至80%。不止于微信钱包里的九宫格，包括搜一搜、下拉框、朋友圈广告、社交分享裂变等，同程艺龙几乎无死角全面布局。

但是和《腾讯合作协议》中规定，对同程艺龙的独家窗口只限于2021年7月31日前，这就意味着一旦与腾讯“翻脸”，同程艺龙将陷入巨大的流量危机中。

腾讯给予同程艺龙的危机感不仅如此。在出行领域，腾讯并不是非同程艺龙不可，目前美团在住宿领域已经后来者居上，并且在一线和非一线城市都坐拥大量移动资源，一旦腾讯在微信中接入美团的住宿端，这对同程艺龙来说是一个无法想象的打击。

腾讯系内部有很多的不确定性，而其它平台下沉抢夺市场，势在必行。

背靠阿里的飞猪不仅“不差钱”，而且可以依靠支付宝移动端转化大量的活跃用户；截止2019年，携程旅游品牌门店总数已经超过2400家，覆盖240多个地级城市以及450多个县域城市；途牛也在扩大自营门市，增加获客渠道网点的布局，目前大约拥有530家自营门店。

对上以低线城市酒店为目标的同程艺龙，面对这群全线通吃的“老朋友”，同程艺龙显然讨不到一点便宜。

比各个OTA平台对市场的全方位渗透，更让同程艺龙头疼的是，低线城市目标受众的旅行意愿低、旅游频率低、旅游消费水平低的状况，越来越显露，消费疲软困局难解，但是入局者越来越多。

如今的形势看来，“农村包围城市”战略并不像想象中的那样美好，同程艺龙对下沉市场的占有扩张只能算是一方诸侯偏安一隅，吃不饱也饿不死。

ITA转型，新对手相逢

兵马不离阵，虎狼不下山，没有人愿意坐以待毙。

取得好成绩容易，维持成绩好却十分困难，只占据OTA市场4.3%份额的同程艺龙，没必要在OTA基本已成定局的情况下，在这趟浑水中“搅和”。所以在做出转型这个决定时，表现得很洒脱。

2017年合并完成后的新公司同程艺龙，开始了从“运营导向”向“科技导向”变道，即从OTA向ITA（智能出行管家）转型。

17年前的非典疫情，曾经催生了同程旅游网和艺龙旅行网的崛起，这一次，嗅觉灵敏的同程艺龙也不愿错过机会。疫情之后，中国旅游景区全面关门、减员，门可罗雀的景区急于“云端”种草变现，同程艺龙的全域通项目开始大展身手。

今年二季度，同程艺龙和内蒙古兴安盟联手，搭建了一个“全域旅游+智慧出行”平台，随后，这一模式被批量复制到多个目的地景区，目前同程艺龙住宿订单履约有90%以上都是无人触碰自动完成，交通票务自动化比例达到95%。自动化率的提升帮助了企业在疫情期间控本增效，这也是大多数企业在疫情期间进行自救的重要手段。

但是同程艺龙想要在这个领域继续深耕下去，就会遇到一群更为强劲的新对手。

据了解，同程艺龙将从客户、产品、产业链改造和内部团队的变化四个方向发力，依靠大数据和AI技术进行升级。不难发现，这些领域中已有不少行业巨头入局。

阿里以及旗下推出的“菲住布渴”未来酒店，就已经开始应用AI人工智能、机器人、生物识别等技术为管理赋能。在解决整体的出行解决方案上，百度和携程已经抱团，携程依靠百度云大数据分析能力，对旅游产品进行智能化组合，依靠AI技术，打造和完善的智能客服平台。

显而易见，同程艺龙在转型中，必定会遭到来自这些巨头的压力，它们是人工智能的领头羊，却也是同程艺龙破局的最大阻碍。而随着人工智能的发展和普及，会有越来越多企业入局，ITA领域的竞争必然会加大。

ITA转型，依靠的是“服务+技术”的双轮驱动，除了竞争对手多且技术实力强，同程艺龙的服务也遭到质疑。

不久前，电诉宝发布了《2020年（上）全国服务电商评级榜》。同程获得了“谨慎下单”的购买评级。根据受理用户维权案例显示，同程旅游存在退款问题、网络欺诈、订单问题等问题。

今年将会有越来越多的对手由“外”转“内”，集结于此，更为激烈的巷战已然开场，没有入局者会轻易获胜，同程艺龙亦不例外。

同程艺龙该如何“破局”？

同程艺龙要解决目前的尴尬处境，只有打消“小而美”的梦。其中的关键，就在于股东的资源倾斜程度。

根据新财富根据全球发售报告书整理的股权数据，腾讯持有同程艺龙股份约占23%，携程持股约27%，这两个股东持股不相上下，但是它们隶属于腾讯和百度两个阵营，对于注资同程艺龙，也是有自己的如意算盘。

携程本就是同程、艺龙的大股东，定位不清晰的艺龙，和优势不突出的同程合并，看似酒店+旅游度假的业务整合，很可能是为携程搭建一个护城河，来保护携程的中心地位；而在同程艺龙上市之后，携程则可以享受国际市场“最大OTA”的规模优势，以及国内资本市场享受融资的优势。

对于腾讯来说，入股同程艺龙是为了腾讯生态圈完整的需求，让腾讯在旅游行业有变现渠道，作为战略防守工具。

而对于同程创业团队和新的同程艺龙公司来说，除了完成了在港上市之外，这两位金主，也在挤压同程艺龙的生存空间。

同程艺龙想要在两位股东之间喘息，就不能和携程的业务重合，也不能挡着腾讯前进的路。

对于同程艺龙的前路来说，很有借鉴意义的是在出行领域，近日被曝出要赴港上市的嘀嗒出行。嘀嗒至今依然能留在竞争激烈的出行市场上，要归功于嘀嗒出行选择的差异化策略。嘀嗒只专注于顺风车和出租车领域，避开与滴滴的全面竞争，同时开拓了二手车、保险等新业务。与此同时，嘀嗒在去年就宣布实现了整体盈利，可见差异化竞争的道路，对于目前的同程艺龙或许是可行的。

即便如此，与嘀嗒要面对滴滴、高德们等对手相似的是，同程艺龙也不可避免的要与业内巨头们进行竞争，它究竟会走向何方，仍是个未知数。