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中美IT企业在疫情下壮大，谁更有竞争力

晰数塔互联网快讯
2020-07-08 16:25

编者按：本文来自“日经中文网官方微博”，36氪经授权发布。

2020年上半年的股票市场因新型冠状病毒影响而剧烈波动。总市值激增的是苹果和阿里巴巴集团等中美的互联网大型企业。在中美争夺主导权的背景下，两国的“科技巨头”也在争夺IT行业的主导地位。

亚马逊发动收购自动驾驶公司Zoox等并购攻势（Reuters）

疫情下的新生活方式助推美国5家企业拉动纳斯达克创新高

6月下旬，美国纳斯达克市场连日刷新最高点。股价走高的推动者是美国IT企业。以苹果和微软为代表，亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Facebook占据了全球企业总市值的前列。5家的总市值超过6万亿美元（约合640万亿日元），超过日本全部上市企业的总市值（6月底为611万亿日元）。

大和资本市场香港公司的策略分析师熊力表示，因全球性货币宽松，充裕的资金涌向了有望保持可持续增长的美国IT大型企业。资金同样流向了中国企业。腾讯控股的股价相比3月的低点上涨了4成以上。阿里巴巴的股价也上涨了2成。“客户对腾讯和阿里的关注非常高”，美国投资公司Infusive Asset Management的资产组合经理Jacques Jenny表示。

中美IT企业在股市上的评价变高是因为什么？香港的华晋证券资产管理公司首席投资官冯宏远认为，就算疫情结束，新的生活方式或许也不会改变，这一点成为这些企业的东风。例如，亚马逊的2020年1～3月销售额同比增长26％，达到754.52亿美元，创出该季度的历史纪录。由于疫情的外出限制措施，电商的利用正在扩大。

三井住友信托资产管理公司的股票投资部门负责人盐见祐司认为，“迅速扩大的居家办公也给云业务带来东风”。微软的商务聊天软件“Teams”截至4月底的每日用户人数达到7500万，相比2019年11月增至约4倍。因云业务表现强劲，微软1～3月销售额增长15％。

再看中国企业，其优势是与中国政府的政策保持一致步调的增长战略。腾讯为了服务中国政府的防疫措施，开发了通过GPS管理个人出行的手机程序。全境已有约10亿人利用。

腾讯5月宣布，将加速对人工智能（AI）、物联网（IoT）和5G等所有尖端技术的投资，今后5年向云平台等IT基础设施建设投入5000亿元。之后还决定发行60亿美元公司债，创出亚洲2020年的最大规模。在腾讯积极投资战略的背后，有可能体现了想要加快经济复苏的中国政府意向。

世界IT平台的主导权将由中美哪一方掌握？从在发达国家的销售额和用户人数来看，美国企业处于压倒性地位。但是“从以东南亚为代表的新兴市场国家的增长空间来看，中国企业具有竞争力”，美国投资公司Infusive Asset Management的Jenny这样认为。英国调查公司欧睿国际的统计显示，在电商市场，亚马逊在日美英排在首位。不过，在东南亚的人口大国印度尼西亚，中国企业通过向Tokopedia等当地企业的出资，掌握过半数份额，正在稳步巩固地位。

在远程医疗及教育、自动驾驶等今后有望增长的诸多领域，中美的IT企业正在展开竞争。与国家一样，中美科技巨头的主导权之争似乎也日趋激烈。

市场评价：亚马逊“增长性”瞩目，腾讯受益“巨大经济圈”

在中美的科技大型企业之中，获得市场相关人士高度评价的企业有哪些？在美国企业中受关注度较高的是亚马逊。拥有增长显著的电商和创造稳定收益的云业务这两大支柱，三井住友信托资产管理公司的盐见祐司认为“销售额增长的前景明朗”。亚马逊的股价相比创出近期低点的3月中旬上涨了6成。PER（市盈率）达到130倍左右，与仅为30倍左右的苹果和微软相比，估值偏高也很明显。

另一方面，业务多样性获得高度评价的是Alphabet。从旗下谷歌的广告业务来看，来自餐饮和旅游等客户的广告出现锐减，但华晋证券资产管理公司的冯宏远认为，旗下企业拥有医疗和能源等广泛技术的萌芽，增长预期突出。与此相对，三井住友信托资产管理公司的盐见祐司表示，苹果是“通过iPhone赚钱的公司，对硬件业务的依存度较高，略微令人担心”。

中国的阿里巴巴和腾讯正在国内外稳步推进收购与合作，构建“阿里巴巴经济圈”和“腾讯经济圈”。东洋证券亚洲公司的研究主管龚静杰指出了两家做法的差异，相对于通过收购掌握经营权的阿里巴巴，腾讯则将探索包括小规模投资在内的松弛合作，腾讯的聊天软件“微信”拥有10亿以上用户，似乎采取的战略是不断吸收合作伙伴的服务，进一步巩固平台优势。

日本经济新闻（中文版：日经中文网）安西明秀

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