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观察+ | 雷军输了“十亿赌约”，但未来IoT巨头的位置小米已预订上了

晰数塔互联网快讯
2019-03-21 15:44

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采访 | 秘丛丛

文稿整理 | 李胜楠

小米公布了上市后的第一份全年财报。2018年，小米的总营收、净利润全都超市场预期，手机客单价也是大幅提升。不过，小米即便交出如此亮眼的财报，雷军仍然没有赢下和董明珠的十亿赌局。小米该如何抓住未来的转型机遇？又有哪些水面下的危机是雷军必须排除的？

本期观察员：魏武挥，天奇创投基金管理合伙人，微信公众号“扯氮集”写作者

36氪：小米财报显示它的硬件综合税后净利润率小于1％，这兑现了雷军此前不超过5％的承诺。虽然小米专注性价比，但是它的营收和净利润仍然增长较快。对于其他厂商来说这似乎是不可能的，为什么小米做到了？

魏武挥：小米性价比的模式最大的好处在于能获取大量的流量和注意力，形成小米生态链循环。大流量会让小米官网和旗舰店省去很多渠道和营销费用，当然，硬件的成本也会很高，结果就是小米的营收在上升，但依然保持很低的净利润率。

36氪：小米财报中称手机的客单价有大幅提升，从2017年的881.3 元提高到了959.1 元。这不到100元的提升说明小米挑战高端市场初有成效，还是产业升级趋势使然？

魏武挥：小米的财报显示，它的海外市场增长了110%，手机总营收增长40%，这两个数据说明，小米的国内市场出现了严重下滑。小米手机的客单价上涨到900多元，原因可能是小米在海外市场的售价可能偏高，而在中国，小米手机的售价相对比较便宜。所以既不能说它挑战高端市场卓有成效，也不能说产业趋势造成的，这只是市场的问题。

36氪：小米的用户并不像苹果用户那样愿意为信仰充值，可小米又到了不得不转型高端市场的阶段。2019年随着5G的发展，小米有哪些机会转型？

魏武挥：5G对于小米来说，不是手机华丽转型的问题，而是一个如何深耕IoT市场，做好物联网市场的问题。小米手机还得在海外市场继续追求增长，这是小米最重要的营收盘，但是在未来的利润贡献上不会很大，小米的互联网和物联网业务增长很快，会在利润上贡献很大。

36氪：小米在财报中提到，它的互联网收入同比增长超过60%，但是收入占比没有突破10%，手机仍然是它的基本盘。按照现在的情况，小米还是甩不掉自己是一家手机硬件公司的标签。你怎么评价小米互联网业务策略？

魏武挥：互联网收入同比增长很快，最重要的是它的会员体系不错。从收入规模上看，手机的收入占比最大，但从利润的角度看，互联网业务现在已经是小米的第一大利润来源。互联网业务只要用户量多，规模大，它的毛利润就很高，所以现在小米已经像一家互联网公司了。

36氪：有评论说，其实小米可以放弃自己的互联网业务，它现在也没有强调自己是一家互联网公司了，而是双引擎“手机+AIoT”。

魏武挥：这种说法是不现实的。互联网业务主要就是广告业务，如果讲盈收，小米的广告业务有100亿的营收，同比增长了80%，互联网业务做得差的部分是游戏，只有27亿营收，同比增长只有7.3%，这和国家对游戏的宏观政策有关系。将来小米有很大的利润来自于互联网广告，而互联网广告作为一种业务模式，可以呈现在物联网和手机上。

36氪：在小米的财报中，它的IoT业务最稳。2018 年，小米这部分收入同比增长86.9%，增速超过手机的两倍。小米在这个领域已经高枕无忧了吗？

魏武挥：不能说小米已经高枕无忧了，只能说小米的开局很不错。因为物联网刚刚起步，5G现在没有大规模的使用。有数据显示，拥有5个以上小米产品的用户有230万人，还是很令人吃惊的，这些都是小米的忠粉。物联网大量都是硬件设备，这些硬件设备互相打通。现在小米用一套用户体系做生态链，这是非常好的开局，这对它未来IoT业务的发展有很大帮助。

5G讲究万物互联，物联网有边缘计算，就是家中的设备互相之间的通讯以及产生的数据，这些东西出于隐私考虑，不放到云上面，而在家庭局域网里做计算，但由于安防原因，如果出现了警报信息，需要通知不在这个场所的人，那肯定要把数据放到云上面，而且数据要快，可能有一些数据通讯需要通过视频，在这个方面，5G已经可以有所作为了。

当5G铺开以后，会有越来越多的人想出来一些应用。而这些应用，首先要有硬件，你能想象一个没有苹果手机的Apple Store吗？一个没有pc的Windows有什么意义？所以首先要有硬件，小米现在就在准备硬件，并且用一套会员系统打通，这样的开局非常好。

36氪：这份财报不仅是小米上市来的首份年报，也是雷军与董明珠“10亿赌约”到期的日子。格力业绩预告数据不出意外的话，雷军将会以约200多亿元之差输掉赌约。你觉得这件事对于衡量小米目前的发展成绩有多大意义？

魏武挥：意义不大。当时雷军与董明珠“10亿赌约”是小米特别高速增长的时候，那个时候雷军有一点骄傲。今天小米不再是高速成长的时候，雷军意识到这个市场是极其残酷的。赌约失败对雷军来说更多的是正面意义——作为企业家需要谨慎，需要时时刻刻有危机感，而不是骄傲自满。

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