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观察+ | 雷军输了“十亿赌约”,但未来IoT巨头的位置小米已预订上了

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采访 | 秘丛丛

文稿整理 | 李胜楠

小米公布了上市后的第一份全年财报。2018年,小米的总营收、净利润全都超市场预期,手机客单价也是大幅提升。不过,小米即便交出如此亮眼的财报,雷军仍然没有赢下和董明珠的十亿赌局。小米该如何抓住未来的转型机遇?又有哪些水面下的危机是雷军必须排除的?

本期观察员:魏武挥,天奇创投基金管理合伙人,微信公众号“扯氮集”写作者

36氪:小米财报显示它的硬件综合税后净利润率小于1%,这兑现了雷军此前不超过5%的承诺。虽然小米专注性价比,但是它的营收和净利润仍然增长较快。对于其他厂商来说这似乎是不可能的,为什么小米做到了?

魏武挥:小米性价比的模式最大的好处在于能获取大量的流量和注意力,形成小米生态链循环。大流量会让小米官网和旗舰店省去很多渠道和营销费用,当然,硬件的成本也会很高,结果就是小米的营收在上升,但依然保持很低的净利润率。

36氪:小米财报中称手机的客单价有大幅提升,从2017年的881.3 元提高到了959.1 元。这不到100元的提升说明小米挑战高端市场初有成效,还是产业升级趋势使然?

魏武挥:小米的财报显示,它的海外市场增长了110%,手机总营收增长40%,这两个数据说明,小米的国内市场出现了严重下滑。小米手机的客单价上涨到900多元,原因可能是小米在海外市场的售价可能偏高,而在中国,小米手机的售价相对比较便宜。所以既不能说它挑战高端市场卓有成效,也不能说产业趋势造成的,这只是市场的问题。

36氪:小米的用户并不像苹果用户那样愿意为信仰充值,可小米又到了不得不转型高端市场的阶段。2019年随着5G的发展,小米有哪些机会转型?

魏武挥:5G对于小米来说,不是手机华丽转型的问题,而是一个如何深耕IoT市场,做好物联网市场的问题。小米手机还得在海外市场继续追求增长,这是小米最重要的营收盘,但是在未来的利润贡献上不会很大,小米的互联网和物联网业务增长很快,会在利润上贡献很大。

36氪:小米在财报中提到,它的互联网收入同比增长超过60%,但是收入占比没有突破10%,手机仍然是它的基本盘。按照现在的情况,小米还是甩不掉自己是一家手机硬件公司的标签。你怎么评价小米互联网业务策略?

魏武挥:互联网收入同比增长很快,最重要的是它的会员体系不错。从收入规模上看,手机的收入占比最大,但从利润的角度看,互联网业务现在已经是小米的第一大利润来源。互联网业务只要用户量多,规模大,它的毛利润就很高,所以现在小米已经像一家互联网公司了

36氪:有评论说,其实小米可以放弃自己的互联网业务,它现在也没有强调自己是一家互联网公司了,而是双引擎“手机+AIoT”。

魏武挥:这种说法是不现实的。互联网业务主要就是广告业务,如果讲盈收,小米的广告业务有100亿的营收,同比增长了80%,互联网业务做得差的部分是游戏,只有27亿营收,同比增长只有7.3%,这和国家对游戏的宏观政策有关系。将来小米有很大的利润来自于互联网广告,而互联网广告作为一种业务模式,可以呈现在物联网和手机上。

36氪:在小米的财报中,它的IoT业务最稳。2018 年,小米这部分收入同比增长86.9%,增速超过手机的两倍。小米在这个领域已经高枕无忧了吗?

魏武挥:不能说小米已经高枕无忧了,只能说小米的开局很不错。因为物联网刚刚起步,5G现在没有大规模的使用。有数据显示,拥有5个以上小米产品的用户有230万人,还是很令人吃惊的,这些都是小米的忠粉。物联网大量都是硬件设备,这些硬件设备互相打通。现在小米用一套用户体系做生态链,这是非常好的开局,这对它未来IoT业务的发展有很大帮助。

5G讲究万物互联,物联网有边缘计算,就是家中的设备互相之间的通讯以及产生的数据,这些东西出于隐私考虑,不放到云上面,而在家庭局域网里做计算,但由于安防原因,如果出现了警报信息,需要通知不在这个场所的人,那肯定要把数据放到云上面,而且数据要快,可能有一些数据通讯需要通过视频,在这个方面,5G已经可以有所作为了。

当5G铺开以后,会有越来越多的人想出来一些应用。而这些应用,首先要有硬件,你能想象一个没有苹果手机的Apple Store吗?一个没有pc的Windows有什么意义?所以首先要有硬件,小米现在就在准备硬件,并且用一套会员系统打通,这样的开局非常好。

36氪:这份财报不仅是小米上市来的首份年报,也是雷军与董明珠“10亿赌约”到期的日子。格力业绩预告数据不出意外的话,雷军将会以约200多亿元之差输掉赌约。你觉得这件事对于衡量小米目前的发展成绩有多大意义?

魏武挥:意义不大。当时雷军与董明珠“10亿赌约”是小米特别高速增长的时候,那个时候雷军有一点骄傲。今天小米不再是高速成长的时候,雷军意识到这个市场是极其残酷的。赌约失败对雷军来说更多的是正面意义——作为企业家需要谨慎,需要时时刻刻有危机感,而不是骄傲自满。

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