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微博Q4业绩纪要：品牌广告收入影响是暂时性的，效果广告承压较大

晰数塔互联网快讯
2020-02-28 11:02

编者按：本文来自“雪球”，作者：李妍，36氪经授权发布。

1，活跃用户继续增长，特殊事件使流量端受益明显

2019年12月$微博(WB)$MAU 5.16亿，同比增12%，同比净增加5400万；DAU 2.22亿，同比增11%，同比净增加2200万；

春节期间，微博信息流刷新量和曝光量翻翻，春节后近期的曝光量增长也在同比50%以上，疫情爆发的特殊事件影响，一方面促进了用户回流，另一方面提高了微博的获客效率，也再次显示了微博在重大事件方面的影响力。

2，2019全年调整后净利润6.4亿美元

Q4净营收同比降3%至4.681亿美元；调整后净利润1.765亿美元；

广告收入同比降3%至4.059亿美元；VAS收入同比降4%至6220万美元；

2019财年净营收17.7亿美元，同比增3%；调整后净利润6.375亿美元；

广告收入15.3亿美元，同比增2%；VAS收入同比增8%至2.367亿美元；

预计2020年第一季度净营收同比下降15-20%。

截止2019年12月，微博现金、等价物及短投24亿美元，上年同期为18亿美元，增加主要是2019年7月发行8亿美元可转债；

第四季度运营现金流2.532亿美元；2019全年运营现金流6.317亿美元，自由现金流6.1亿美元，同比增33%；

3，KA广告仍然是增长主力，SME广告市场竞争激烈

KA广告收入第四季度同比下降7%（排除汇率影响同比降6%），至1.916亿美元，2019全年同比增8%（排除汇率影响同比增12%），至7.293亿美元，占同期微博广告收入的48%；

SME广告收入第四季度同比降2%（排除汇率影响同比降1%），至1.764亿美元，2019全年同比降1%（排除汇率影响同比增%），至7.032亿美元；

品牌广告仍然将是微博广告收入增长的主动力，SME广告市场竞争激烈，各类信息流APP竞争广告主预算，但整体上，社交类广告仍然在抢占广告主预算份额。

4，疫情对微博业绩的影响

公司预计2020年第一季度净营收同比下降15-20%。

短期，对整体经济运行，对广告主需求都产生负面影响，一月和二月对微博广告收入带来很大压力，虽然网游和在线教育企业受益于此，但大量线下企业包括电商在内都受到很大影响，最终导致微博的部分客户在一季度取消或者推迟了投放计划；公司预计负面影响将持续到二季度。

长期来看，微博在社交媒体领域具有不可替代的价值，微博活跃用户数量和流量在重大事件发生时的增长，显示了微博产品的独特性，帮助其获得广告客户的认可，未来社交产品将抢占广告主更多预算。

举例来说，近期游戏客户在微博的投放同比和环比都取得了巨大增长，以及教育行业客户在微博进行的品牌和效果广告投放也都获得不错增长。此外，还有一些客户的线下业务受阻，将部分线下投放预算转移到线上，微博也借此机会发布了新的广告产品，以满足这类客户的需求，包括汽车和手机客户开始尝试这种广告模式，FMCG和奢侈品客户也在加入。

总结起来，疫情对需求端的负面影响比较明显，因此2020年的广告市场不确定性比较大。就微博自身来说，对品牌广告收入的影响是暂时性的，但是效果广告市场，流量供应端过多，竞争激烈，叠加疫情对需求端的打击，微博的效果广告收入受到的压力更大。

（信息来自微博Q4业绩及电话会议内容）