端云共振，AI周期下的消费电子还远没走完 | 国庆笔记
（来源：ETF万亿指数）
国庆上来后，究竟什么板块值得关注？消费电子板块或许是一个不错的方向。
节前，科技板块轮番上攻，尤其是AI及芯片相关的方向更是情绪高涨，不少龙头迭创历史新高！而端侧AI与云侧算力不断形成的共振效应，共同推动着消费电子产业进入新一轮创新周期。随着Meta、OpenAI、苹果、华为等巨头纷纷推出创新产品与技术，消费电子产业链迎来历史性发展机遇。
01 端侧AI：多品类创新齐头并进
2025年下半年以来，消费电子端侧创新产品密集亮相，呈现多元化发展态势。
（1）国庆节前，Meta于9月18日Connect大会上一次性发布三款眼镜产品，覆盖日常使用与专业运动场景，价格区间横跨379-799美元，形成了完整的产品矩阵。
其中，Meta Ray-Ban Display作为首款搭载高分辨率显示屏的AI智能眼镜，配备神经接口Meta Neural Band替代传统输入方式，支持约30字/分钟的无声文字输入，同时新增实时对话字幕功能，极大提升了用户体验。
（2）OpenAI也正在开发一系列端侧AI新设备，包括“无显示屏的智能音箱”、眼镜、录音笔和“可佩戴别针”，首批设备预计于2026年末或2027年初发布。这表明AI巨头正积极布局硬件领域，寻求软硬件一体化发展。
（3）苹果iPhone 17系列预售表现火爆，京东平台标准版预约人数超370万。该系列产品重构了产品矩阵，形成“标准-Air-Pro-ProMax”布局，其中iPhone 17 Air以5.6mm厚度成为苹果史上最薄智能手机，全面转向eSIM设计。Pro系列则首次采用VC均热板散热系统，持续性能较前代提升40%。
02 产业链龙头引领创新
立讯精密作为消费电子龙头，在端侧AI产品创新和AI互联方案方面取得双重突破。公司在光博会展出了云雀2代智能全彩AR眼镜、PVG单绿AR眼镜以及智能家庭陪护机器人，展示了在AR领域的领先地位。
更为重要的是，立讯技术推出了包括CPO（共封装光互连）和CPC（共封装铜互连）在内的多项先进技术成果。CPC技术通过将高速连接器与芯片基板直接集成，极大缩短了信号传输路径，降低了传输损耗，解决了传统PCB布线无法满足超高密度数据传输需求的痛点。
立讯技术在CPO光互连技术领域已形成“专利-标准”双位一体的技术壁垒，通过将光引擎与交换芯片共封装，实现了功耗降低30%、带宽密度提升50%以上的跨越式突破，为AI智算为代表的下一代数据中心业务发展提供支撑。
除了龙头立讯精密，整个消费电子板块市值前十的公司中，除了出海非洲的传音控股业绩下滑外，其余相关个股均呈现了半年报净利润的净增长，部分龙头增速甚至超20%！
消费电子市值前十半年度净利润增速
数据：Go-Goal自选股套表
03 云侧算力：国产加速，基建加码
云侧AI同样迎来强催化因素。华为在2025 Connect大会上公布了昇腾芯片演进路线图，预计2026年第一季度推出首款采用自研HBM技术的昇腾950PR芯片，标志着中国在芯片内存技术上取得重大突破。
华为自研HBM技术将突破传统内存带宽瓶颈，提升AI训练与推理效率，显著提升芯片的数据处理能力和能效比。基于昇腾950的新型超节点将成为全球最强超节点，甚至超越英伟达预计在2027年推出的NVL576系统。
英伟达与英特尔于9月18日宣布达成合作，将共同开发多代定制化的数据中心和个人计算产品。英特尔将为NVIDIA定制x86处理器，并推出集成NVIDIA RTX GPU芯粒的x86系统级芯片，NVIDIA将投资50亿美元购入英特尔普通股。
阿里巴巴也宣布发行32亿美元零息可转换优先票据，约80%将投入云基础设施建设，包括扩展数据中心、升级技术和改善服务。公司去年一年在AI基础设施等领域已投资1000亿元人民币，显示出对云业务增长的坚定信心。
04 关注多重主线，用ETF布局赛道
基于端云共振的产业趋势，根据AI小二的产业链也就主题，列了一些消费电子领域值得关注的主线：
消费电子零组件：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、舜宇光学科技等龙头公司有望受益于端侧AI产品创新周期；
连接器及线束：鼎通科技、立讯精密、华丰科技、中航光电等技术领先企业将受益于高速数据传输需求增长；
面板产业链：京东方、TCL科技、深天马等面板厂商以及联得装备、精测电子等设备企业将受益于显示技术升级；
CCL&PCB：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、生益科技等高端PCB厂商将受益于数据中心和端侧设备需求双增长；
消费电子材料：创新新材、思泉新材、中石科技等材料企业有望受益于新材料的应用推广。
当然，如果个股眼花缭乱，布局赛道的话当然是ETF较佳！
数据：Go-Goal自选股套表
指数成分股看，消费电子指数十大权重看，立讯精密目前持仓占比已超13%，其次为胜宏科技、京东方A等。
数据：Go-Goal
拿规模最大的华夏消费电子ETF（159732）看，份额（下图蓝）与股价（下图红）同步上扬。
数据：Go-Goal
所以，大伙看好消费电子吗？
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