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美股IPO后，极氪该寻找自己了

晰数塔互联网快讯
2024-05-11 13:01

“极氪！极氪！极氪！”

在现场观众的欢呼声中，极氪智能科技CEO安聪慧敲响了美东时间2024年5月10日的纽交所开市钟声，这标志着中国智能电动汽车公司极氪正式在纽交所挂牌上市。这是继蔚来2018年9月12日在纽交所挂牌以来，时隔近6年后，再次有中国汽车企业“肉身”前往美国，汇入世界资本市场的洪流。

相比较几年前因疫情原因，不得已采用远程上市方式登录纽交所的理想和小鹏，含着吉利爸爸“金钥匙”出生的极氪步履稳健得多。从品牌发布到IPO，极氪仅用了37个月的时间。截至笔者撰稿时，该公司上市第一天的股价表现还算令投资者满意。

不过，在笔者看来，成功IPO对于极氪来说，只是长征中的一个注脚。在坐拥吉利集团的技术积累之余，该公司接下来该做的，应该是找到自己在全球汽车品牌中，独立存在的意义了。

挂牌当天，上涨28%

“上市之前，我都不敢接投资人电话。因为电话铃一响，我就知道他们是来要份额的，但实在不忍拒绝他们。”吉利控股集团CEO、吉利汽车副董事长李东辉这样对媒体说道。

在上市敲钟后，李东辉尽可能用低调的语气对外界表达了资本对于极氪的认可。平心而论，他确实有理由为极氪骄傲。

在5月10日的交易中，极氪扩大IPO规模，以美股21美元的价格累计发行了2100万股美国存托股票（ADS，每份ADS对应10份普通股），募资规模约4.41亿美元。若承销商行使其超额配售权，则发行规模将进一步扩大至2415万股ADS，募资约5.07亿美元。

当时间临近中午，极氪以美股26美元的开盘价正式开始交易。随后在当天，该公司以每股28.26美元的价格收盘，涨幅约28%，总市值达到了68.98亿美元，已经接近小鹏的73.03亿美元。

市场对于极氪总体而言是有信心的。在今年4月份，中国新能源汽车的渗透率超过50%。其中在今年1 ~ 4月，极氪共交付了5万辆新车，同比实现了翻番增长，是中国20万元以上自主品牌高端纯电的销量冠军。而在过去的2023年全年，极氪共交付了11.9万辆新车，在中国汽车品牌中排在前列。

更重要的是，该公司招股书显示，在极氪品牌发布的2021年，该公司整车毛利率就为正，到去年更是达到了15%。要知道，同样只销售纯电动汽车的特斯拉，整车毛利率也才18.2%。相信随着销量的逐步提升，极氪的整车毛利还有足够大的提升空间。

但是，这并不意味着极氪对未来就可以高枕无忧了。

在整个2023年，中国纯电动汽车销量虽然同比增长了24.6%，但插电式混动市场的增速却达到了84.7%。尽管前者销量绝对值是后者两倍有余，但纯电动汽车销量增速放缓已经是既定事实，极氪在此过程中正面临着愈发强烈的竞争。更不用说，如今内卷的中国汽车市场，对极氪这样立志打造高端车型的品牌给到了更大的竞争压力。

此外，极氪此次的IPO本身就带有些许的遗憾属性。按照去年的最初计划，极氪原本希望获得10亿美元的募资规模。但在今天的结果来看，显然这一计划遭遇了腰斩。

之所以选择继续登录美股，极氪有着颇为现实的考虑。从2021到2023年，极氪的净亏损分别为45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元，累计已经到了204.33亿元，需要来自资本市场的输血。

极氪001

不过，安聪慧对此倒是非常淡定。

“这次发行规模确实小了点，但在过去几年已经是全球汽车企业中是最大的了。”安聪慧说道。

除了融资与加强治理，IPO对极氪全球化还有不言而喻的意义。极氪将在今年进入欧洲8个国家，以及包括东南亚、中东、南美和澳洲等50个国家和地区市场。在这些对于极氪品牌和产品还缺乏了解的市场中，一个“纽交所上市公司”名头所带来的价值，是多少营销预算都无法替代的。

极氪在今年曼谷车展上的亮相

当然，有了更充裕的资金，更低的募资成本和更宽阔的融资渠道后，极氪还应该下更多力气在做出更好的产品以及讲好自己的故事上来。

尤其是在最后这个问题上，极氪还有挺大的提升空间。

除了吉利和浩瀚，极氪更该讲出自己的故事

就笔者在与部分行业人士以及普通老百姓的交流结果来看，大家对于极氪的产品认知，大于对其品牌形象的了解。事实上，大家极氪001、009乃至最新的“宝宝巴士”——极氪MIX都称得上“有印象”。

但对于“什么是极氪？”，以及极氪身上的标签到底有什么，除了“吉利”、“高端电动车”和“浩瀚架构”之外，包括笔者在内的不少人，其实都没有形成共识。

事实上，当笔者直接把这个问题抛给安聪慧，他也没有给予一个简短而明确的答复，而是进行了长达20多分钟的综合论述。在他和极氪的叙事体系里，这个品牌在理念和规划上的逻辑，堪称严谨而复杂。

以下几段来自于安聪慧的表达——

在企业层面，极氪是一家在产业链、生态和全球化层面有着全面布局的企业。首先在产业链方面，极氪进行了包括电动化和智能化领域的全栈自研布局。细致到碳化硅芯片、功率半导体层面，抑或是智能驾驶以及智能化软硬件的设计和制造能力，该公司都有布局。举例来说，极氪的高阶智驾系统就是其和Mobileye合作研发的。

其次在生态协同层面，安聪慧强调了极氪在“三个800”超快充全生态解决方案上的努力。具体包括800V的车，800V的电（动力电池），以及800V的高压补能网络。目前，该公司的超快充桩已经上线超过2500个，位居行业第一。

最后则是全球化。除了前面提到的全球市场布局外，极氪还在美国与谷歌旗下的自动驾驶公司Waymo达成了合作，为其自动驾驶车队提供专属车辆。

而在产品层面，安聪慧表示，极氪的车型总是乐于挑战汽车产业对于工程能力的边界，喜欢“从最难的事情做起”。例如最近在北京车展亮相的极氪MIX，就采用了行业首创的对开门+“隐形B柱”的结构，提供了接近1.5米宽的超大开口空间。而在极氪的第一个车型001上，安聪慧也表示，他们尽最大可能，将SUV、轿车和跑车的优势在一款车上实现了落地，并收获的优秀的销量表现。

此外，安聪慧介绍了极氪产品在差异化和平台化方面的进展。尤其是在平台化方面，极氪产品基于吉利集团的浩瀚架构，和其他品牌实现了共同采购，成本分担，这极大有利于成本摊销。

可能我们读者对这几段论述感觉有些枯燥，但请大家相信，笔者已经是在用尽可能简洁的语言来对安聪慧的回答进行概述。坦率来说，这段解读对于专业人士了解极氪显然很有价值，但对于对汽车行业缺乏了解，只想对极氪产品建立一个初步印象的消费者来说，有些过于复杂了。

笔者看来，极氪在过往的对外传播上强调了太多吉利集团给了自己哪些技术和产业赋能，而对于自身独有的品牌标签和主张，却缺乏更多的表述。尤其是在产品的外观设计层面，尽管每款车都有其设计感和相对独立的定位，但彼此之间缺乏呼应以及家族化的设计元素。

简而言之，就是家里的每个孩子看上去都不太一样。

极氪001、009与X

更重要的是，随着吉利控股集团旗下各个品牌纷纷做大做强，极氪和其他“兄弟姐妹”之间在品牌层面的优势并不明显。例如，路特斯拥有高性能的赛车基因，极星则是拥有沃尔沃血统的“北欧亲戚”，领克是集团在混动、科技和年轻化等方向的先锋，而吉利银河是面向大众消费市场的性价比之选……

相比之下，极氪除了“高端”之外，并没有特别明确的品牌标签。事实上，就算是在技术品牌方面，极氪除了浩瀚架构也缺乏一个被用户与行业所认可的概念。更不用说，该架构是由包括极星、沃尔沃、Smart、路特斯、极越等品牌所共用的。这对于一个大型汽车集团来说无可厚非，但对于普通消费者解释起来，恐怕会绕不少弯子。

因此在笔者看来，极氪在IPO的阶段性目标完成后，应当将品牌乃至战略体系的建设提升到更高的优先级。毕竟作为一家全球布局的公司，极氪在盘子急速扩张的过程中，需要建立更加明确企业共识，以便保证动作不变形。

写在最后：

对于中国汽车产业来说，如何在内卷的市场中实现高端化，已经成为一个越来越紧迫的问题。但很遗憾的是，当前除了极氪、蔚来、理想、问界等少数汽车品牌外，似乎并没有哪家汽车集团真正在这方面取得了实质性的进展。

显然，极氪的IPO无论是对于吉利集团还是该公司自己而言，都是至关重要的一步。笔者也期待，极氪能够在今后的漫漫征途中，为中国汽车品牌探索更广阔的边界。