605277，营收大增100%，算力铜缆最强技术突破，与CPO试比高！
英伟达在GTC大会上发布了最新算力产品，包括B200与GB200超级AI算力芯片，以及最新的AI技术优化方案。
首款芯片GB200采用了“铜缆连接”，更是成为一大亮点，放弃了光模块技术路线，牵动着市场神经。
黄仁勋说，这套GB200平台采用了5000根NVLink铜缆，总长度达到2公里，更重要的是大大减少了算力能耗。
AI算力能耗高一直制约着人工智能前进的速度，目前最好的解决办法是，一方面继续为算力储备更多的能源池，另一方面选择节能减耗技术方案，突破能源瓶颈。
如此看，铜缆作为一种光模块替代解决方案，将受益算力基础设施建设，与CPO试比高！
铜缆的突破，是否意味着“光退铜进”
其实，这一趋势早已开始。
铜连接一直是通讯业务核心产品，目前已经有数据中心开始使用铜缆传输，不过是与光模块配合使用，完全铜缆化需要一点时间过度，技术转型不会一撮而就，相信也不会太久。
直连铜缆DAC（Direct Attach Cable），是一种高频高速线缆，不使用光电转换模块，线缆两端采用简单的电缆连接头，广泛应用于数据中心和高性能计算机连接。
铜缆方案大幅了降低功耗。
由于铜缆不耗电，是致力于提高能效的数据中心最佳的解决方案，英伟达的策略是未来尽可能多地部署铜缆连接。
举个例子，8000个GPU组成的GH100系统，100天内可以训练一个1.6万亿参数的GPT大模型，能耗为20兆瓦。
而使用铜缆连接的GB200加速卡，达到同样的训练效果，仅需要4兆瓦的能耗，带来5倍的成本降低。
另外，铜缆方案无需光电转换，成本更低。
与光模块方案相比，铜缆不需要光电转换芯片，铜缆价格比光纤低很多，使用高速铜缆能够大大降低整个数据中心的布线，从而降低成本。
AI超算时代，英伟达最新的直连铜缆DAC方案有望加速布局，抢占更多市场份额。
那么，铜缆新增需求将带动多大市场空间
AI驱动算力爆发，算力需求的不断增长，铜缆连接需求量与算力GPU使用数量息息相关。
2024年，预计全球算力平台的GPU出货量可达500万片，保守估计20%的光模块需求被铜缆连接替代，也就是说，将增加至少100万根高速铜缆的需求。
前当，市场上800G铜缆的价格约2200元/根，那么估算，今年高速铜缆新增市场规模可达100万*2200元=22亿元，
2023年，全球直连铜缆DAC市场销售额达到60.8亿元，叠加新增铜缆连接的市场需求，2024年全球铜缆总市场规模将超过89.4亿，同比增长47.1%。
未来5年，在铜缆逐步替代光模块的背景下，全球铜缆市场总规模将快速扩张，预计，到2029年全球市场规模将增至150亿元，2024-2029年，年复合增长率（CAGR）为15.32%。
从地区层面来看，中国市场在过去几年变化较快，2022年铜缆市场规模为11亿元，约占全球的18.4%，预计2029年将达到37.6亿元，届时全球占比将达到25.7%。
如此看来，国内市场增速远超全球市场，那么国内本土铜缆厂商将充分受益。
铜缆产业链可以关注哪些公司
铜缆产业链比较清晰，上游包括金属铜、塑胶、合金等原材料；中游为铜缆连接器制造；下游覆盖信息、通信、汽车、消费电子、军用设备等领域。
上游领域，铜缆的主要原材料是铜，铜的采购价格与国内市场基准铜价密切相关，且市场供应充足，价格稳定。
下面我们主要分析中游制造厂商。
从全球铜缆的销售市场份额看，安费诺为全球服务器连接器龙头，市场份额占比超过50%，国内厂商提升市场份额的潜力巨大。
国内占据全球排名前列的公司有：立讯精密、兆龙互连、金信诺、宏安通信等，以及没有上榜的后起之秀，一个背靠大佬的隐形冠军：新亚电子。
兆龙互连
国内稀缺的优质铜缆供应商，目前已量产400G高速铜缆，并成功开发800G的高速电缆，能满足大型数据中心的高速数据传输需求。
公司产品已实现直供国内头部大厂（阿里、腾讯、字节宣布新增数据中心已使用兆龙互连铜缆方案）。
新亚电子
为华为、中兴、安费诺等提供线缆及数据线材，终端应用于服务器制造商。
前文我们已经提到，安费诺的全球服务器连接器市场份额占比超50%，而新亚电子的主要客户就是安费诺，拿到了安费诺60%线材采购份额，几乎垄断了服务器用线材市场。
通过安费诺的下游渠道，新亚电子已经将线缆产品提供给全球主要服务器厂商。2023年，新亚产品开始导入华为，加快进入华为昇腾服务器供应链。
2023年前三季度，公司营业总收入22.07亿元，同比增长108%，2023年全年营收将更高，线缆产品加速布局下游厂商，迎来业绩高增。
立讯精密
连接器老牌龙头公司，苹果充电器最早的供应商，现在几乎是苹果所有电子产品的代工厂，还是奇瑞母公司的大股东。
铜缆方面，公司技术优势明显，毕竟是公司起家的老底子，现拥有Optamax散装电缆技术，开发出112G 无源、有源铜缆，足可提供800G的算力数据吞吐。
值得一提的是，立讯精密已能将铜缆的长度延长到5米，满足数据中心柜间的拓展需求，而这正是当下在短距（小于5米）传输中替代光模块最具性价比的方案。
金信诺
国内首家量产800G高速铜缆的企业，产品为国内厂商技术第一梯队，高速铜缆系列相关产品已匹配到英特尔下两代平台，为国内厂商首家。
华丰科技
华为高速背板连接器两大供应商之一，占据华为30%的份额。主要高速连接产品可为算力、智算、超算提供高速连接器，华为昇腾AI服务器的放量将带动公司业务增量。
总的来说，未来一段时间内，铜缆直连和光模块两种路径将齐头并进，但铜缆方案优势明显，市场潜力巨大。
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发布于：山东
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