英伟达，改写了芯片历史
Future Horizons 首席执行官兼欧洲领先半导体分析师马尔科姆·佩恩（Malcolm Penn）撰写了一篇关于 Nvidia 现象的见解。
Penn 写道，在只能被描述为“正确的地点、正确的时间”的时刻，nVIDIA 在过去一年中的飞速崛起改写了芯片市场的历史。
导火索于 2022 年 11 月 30 日点燃，当时 OpenAI 在毫无戒心的世界上发布了 ChatGPT 的早期演示。
一夜之间，这个聊天机器人重新定义了人工智能 (AI) 的目标，证明机器确实可以“学习”人类语言、交互、上下文、细微差别甚至幽默的复杂性。它很快在社交媒体上疯传，用户分享了它的功能示例，从旅行计划到编写流行歌曲和计算机代码。
在发布的前五天内，该应用程序的注册用户已超过 100 万，现已广泛应用于各种不同的行业，包括：
客户服务：自动响应常见询问。
教育：打造个性化智能辅导系统。
内容创作：从产生想法到撰写文章的一切。
企业：用于生成电子邮件草稿或编写代码。
医疗保健：来自临床决策支持、记录保存和分析医学文献
娱乐：生成视频游戏故事情节、电影剧本和对话。
它也对人工智能的进化产生了深远的影响。在自 2000 年互联网繁荣以来从未见过的大量希望、炒作和歇斯底里中，人工智能成为每个公司梦想的前沿和核心。
然而，没有一家公司比 nVIDIA 从人工智能热潮中受益更多。自 2023 年初以来，该公司的股价已上涨近 400%，尽管其 2023 年净利润高于 nVIDIA 2023 年收入，但其市值达到 1.8 万亿美元，已超越 Alphabet，成为美国第三大最有价值公司仅次于微软和苹果。
目前，只有少数勇敢的人敢于押注英伟达市值进一步上涨，因为股市投资者对人工智能霸主未来的梦想感到着迷。
每个公司都有自己的一天
nVIDIA 于 1993 年 4 月由三位美国计算机科学家创立：Jensen Huang，前 LSI Logic 和 AMD；Chris Malachowsky，前 Sun Microsystems 员工；和 Curtis Priem，前 IBM 和 Sun Microsystems 员工。
鉴于其图形和处理器的综合背景，该初创公司的重点是基于图形的计算和视频游戏市场。
在接下来的十年中，nVIDIA 凭借其领先的图形处理单元 (GPU) 技术巩固了其作为强大游戏机芯片供应商的地位。
当时的世界由计算机处理单元 (CPU) 设备主导，英特尔是当时的市场领导者，ARM 刚刚加入竞争，这些设备是计算驱动任务的核心。
CPU 驱动的任务需要更快、更复杂的处理器，而 GPU 的任务是使动作和动画更加真实和自然。
CPU 设备通常是串行功能结构，而 GPU 则利用并行执行许多简单得多的任务，将单个问题（例如挥手）分解为多个子部分，然后使用多个简单处理器同时解决它们。
该公司对并行计算技术的关注不仅帮助 nVIDIA 从 Dot.Com 市场崩溃中恢复过来，还帮助该公司奠定了在当时还很遥远的人工智能领域的领先地位。无论是运气、好运还是前瞻性眼光，该公司的并行处理技术正是开发和运行复杂的人工智能应用程序所需的计算速度和功耗性能。
2006 年，nVIDIA 推出了统一计算设备架构 (CUDA) 平台，此举最终证明了基于 GPU 的并行计算技术的重大创新。但直到 2022 年，当 OpenAI 的 ChatGPT 平台使用 10,000 个 nVIDIA GPU 的消息传出时，nVIDIA 在人工智能方面的投资才得到回报。
结果，竞争对手平台纷纷抢购 nVIDIA 芯片，需求迅速远远超过供应，可用芯片的价格猛涨，nVIDIA 的销量也随之飙升。随着投资者争相购买 nVIDIA 股票，nVIDIA 的股价也同样飙升。
接下来是什么？
今年迄今为止，股市涨幅接近 50%，令标准普尔 500 指数 5% 的涨幅相形见绌，该行业已经用尽了最高级的词来形容人工智能芯片的巨头。
nVIDIA 的吸引力之一还在于围绕人工智能的热情，因为各公司都在争先恐后地寻找机会建立自己的人工智能能力，以提高其市场地位或更有效地运营其业务。
然而，很少有公司，特别是从企业角度来看，能够现实地说出他们希望广泛使用的领域，这是人工智能证明其不仅仅是炒作的先决条件。
nVIDIA 的未来在于其持续向市场推出创新硬件和软件解决方案的能力，以巩固其当前在 GPU 领域的主导地位及其对人工智能未来发展的潜在变革性影响。
显然，该公司在创新方面毫不逊色，同样明显的是，它比传统半导体竞争对手拥有令人印象深刻的领先优势。
设计如此复杂的芯片并将其推向市场至少需要两年的时间，因此，即使潜在的竞争对手立即开始行动，仍然需要等待一年，直到第一个新产品出现在市场上，并且在第一批产品发货之前，晶圆厂还要待四到六个月。
鉴于其先发优势，到那时 nVIDIA 将发布其当前部件路线图的两个增强版。追赶市场领导者从来都不是一个好地方。最多也就是前进两步，后退一步半。
尽管如此，AMD 作为 nVIDIA 最强大的半导体竞争对手，已经在顺利实施“追随 nVIDIA”战略，其第一个成果就是 MI300 芯片。去年12月推出的1530亿晶体管芯片拥有192GB内存，内存带宽为每秒5.3TB，分别是nVIDIA顶级H100 AI芯片的约2.0、2.4和1.6倍。
尽管这可能令人印象深刻，但 nVIDIA 在软件方面的领先地位可能更难解决。自 2000 年代中期以来，它一直在投资 CUDA，人工智能开发人员喜欢该平台允许他们微调 GPU 性能的方式。
AMD 指望通过将其具有竞争力的 ROCM 软件平台开源并提供将 CUDA 程序转换为 ROCM 的工具来打破 nVIDIA 在这方面的束缚。
小心后面吗？
然而，更大的竞争威胁可能不是来自 AMD 等公司，而是来自 nVIDIA 的高科技客户。来自Alphabet、亚马逊、Meta和微软的这些科技巨头都在忙着设计自己的AI加速器芯片，迫切希望摆脱nVIDIA的市场主导地位，这种地位使其能够收取天价和定量芯片供应。
这些芯片还针对手头的任务量身定制，在终端系统级别提供更高的性能并节省成本，这种做法使苹果公司凭借其自行设计的 iPhone 芯片取得了如此好的成绩。
一旦完成这种转变，就无法恢复，这些 OEM 客户将永远不会回来。
唯一的出路是下降？
面对游行中下雨的风险，我们认为存在两个风险领域。
首先，当前的人工智能炒作和潜在的过度投资与 2000 年 Dot.com 的繁荣和萧条如出一辙，而现在，就像当时一样，没有人会相信萧条即将到来，也没有人会预见到什么会引发萧条。
无论如何，技术转型总是比欣欣向荣的创纪录股价所显示的时间要长几年。而且，当一位科技首席执行官在为人工智能芯片项目筹集资金时要求数万亿而不是数十亿美元时，你内心深处知道，这个行业可能有点太热了。
其次，当前市场估值的乐观情绪违背了市场的基本原理。根据 Chameleon Capital Holdings Limited 资产管理公司专注于技术的分析师的粗略计算，nVIDIA 的估值意味着该公司在未来十年将保持 55% 的垄断般营业利润率，同时销售额将增长十倍，从目前的600亿美元水平增加到超过6000亿美元。
考虑到这一点，整个芯片行业在 2023 年的销售额为 5270 亿美元，预计到 2034 年这一数字将增长到 1.4 万亿美元。
诚然，nVIDIA 在过去十年中确实实现了这一增长水平，但那是在 40 亿美元的销售额水平低得多的情况下实现的，而其目前的盈利水平是最近才出现的现象，与为应对压倒性需求而推高价格有关和产品短缺。
之前的利润水平在 12% 到 37% 之间，远低于所需的 55% 稳定水平。
为了让美好时光持续下去，大数定律必须停止适用，竞争、创新和定价压力至少要到 2030 年代中期才会出现。
活着的传奇
nVIDIA 当之无愧地获得了“天时地利”的时刻……它已经走过了 30 年的历程，芯片行业的历史正是在这样的传奇时刻中蓬勃发展。
从长远来看，人工智能无疑将改变许多行业和人们的工作方式，但实现这一最终目标的道路目前笼罩在欣喜若狂的炒作和歇斯底里的迷雾中。
人工智能本身也不是一种产品，就像 iPhone 或笔记本电脑一样，你无法登录亚马逊或 Etsy 并购买人工智能。可以说，像 ChatGPT 这样的产品更多的是人为抄袭，而不是智能。
然而，它是一项关键的使能技术，既可以使现有产品变得更好、更智能，又可以实现以当时的技术水平不可能实现的新产品。
这就是芯片行业最擅长的领域，也是推动过去 70 年增长的动力……但还没有一个芯片市场是基于 40,000 美元的 IC 实现腾飞的！
发布于：安徽
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