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Expedia接近达成出售股份协议，向银湖和Apollo募资10亿美元

晰数塔互联网快讯
2020-04-23 10:16

编者按：本文来自腾讯科技，审校金鹿，36氪经授权发布。

4月22日，据外媒报道，据知情人士透露，在线旅游巨头Expedia正就向私募股权公司阿波罗全球管理公司(Apollo)和银湖合伙公司(Silver Lake)出售股份事宜进行深入谈判，这笔交易可能为该公司提供10亿美元或更多的注资。

知情人士表示，在新型冠状病毒疫情导致的大范围旅行禁令重创Expedia的业务之后，由巴里·迪勒(Barry Diller)领导的公司预计将把董事会代表席位交给投资者，以此作为交易的一部分。

这笔交易已进入后期阶段，可能在本周宣布。由于其他细节无法获知，因此交易仍有可能失败。Expedia可能会选择另一种方式筹集资金，包括通过公开发行债券。

摩根大通(JP Morgan Chase)和莫里斯公司(Moelis)为Expedia提供这笔交易的咨询服务。几周前，银湖曾入股另一家旅游公司Airbnb。这笔现金可以帮助Expedia渡过难关，直到旅行限制解除，经济可以从急剧下滑中复苏。

Expedia运营着几个品牌，包括Traocity、Orbitz和VRBO，这些品牌用于预订机票和住宿。过去两个月，需求已经消失，因为世界上大部分人口仍奉命留在家里，以阻止新型冠状病毒传播。与疫情前的水平相比，航空公司乘客数量下降了95%以上，许多酒店几乎空无一人，或者被重新用作医疗设施。

Expedia在3月13日表示，疫情影响将比之前预期的更大，并撤回了其业绩预期，成为众多首批采取上诉举措的公司之一。该公司去年创造了约120亿美元的收入，Expedia在3月份几乎耗尽了20亿美元的信贷安排。截至年底，该公司的长期债务超过40亿美元，现金超过30亿美元。Expedia的市值已从年初的约160亿美元降至约80亿美元。

Expedia目前没有首席执行官或首席财务官，与Alphabet旗下谷歌搜索引擎在旅行预订方面的竞争日益激烈。Expedia的前首席执行官和首席财务官在去年12月被赶下台，原因是他们与现任董事长迪勒和公司董事会其他成员在公司战略上存在分歧。

迪勒和副董事长彼得·科恩(Peter Kern)一直在管理公司的日常运营，因为公司正在寻找新的领导层。迪勒也是媒体控股公司IAC/Interactive Corp.的董事长。2002年，IAC收购了Expedia的控股权，迪勒接手了Expedia的董事会。该公司于2005年从IAC剥离出来。

各种类型的公司（尤其是在旅游行业）始终在动用信贷额度，并寻找其他方式节省开支，以抵御可能持续数月的疫情预防措施。Expedia的同行，包括Sabre和Bookking Holdings等，都在最近几周发行了新债。

总部位于加州门洛帕克的银湖是最活跃的专注于技术的私募股权公司之一。最近几周，它向Twitter和Airbnb投入了大量资金。和Expedia一样，房屋租赁服务公司Airbnb也受到了居家令的沉重打击。

资产超过3310亿美元的阿波罗公司(Apollo)也一直在忙碌。据报道，仅在3月份，该公司就向私募股权和信贷领域的新押注投资了100亿美元。

现金充裕的私募股权公司可以相当快地完成这些交易，这对寻求救助的公司来说是有利的。贝恩公司(Bain&Co.)估计，私募股权公司有2.5万亿美元可供投资。

但投资条款对融资受益者（Airbnb和Expedia）可能没有吸引力，因为他们为此付出的代价十分高昂。据报道，Airbnb必须向银湖和Sixth Street Partners支付约12%的融资利率，与Airbnb的情况一样，银湖和Apollo无疑将寻求从Expedia的股份中获得巨额回报。

这两家私募股权公司可能寻求15-20%的总回报率，包括投资和权证的利息。这笔投资很可能是分阶段进行的，最初的投资是10亿美元，之后还会有10亿美元左右的追加投资。迪勒控制着Expedia约28%的投票权。Expedia价值10亿美元的股份将是少数股权，投票权比迪勒目前拥有的权力要小得多。