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最前线｜全球最大主权基金投资中概股热情不减，阿里、腾讯上榜前20重仓股

晰数塔互联网快讯
2020-03-04 14:22

挪威政府全球养老基金，这一全球最大的主权基金继续显示着其对中国的投资热情。

2月28日，《上海证券报》援引挪威央行投资管理公司数据显示，挪威政府全球养老基金在2019年实现累计盈利超1.26万亿元人民币，创造历史最高记录，全年回报率达19.9%。而在该基金投资的所有新兴市场中，中国股票占比最高，达4.3%，较2018年底的3.6%有明显提升。

截至2019年年底，挪威全球养老基金的前20大重仓股名单中包括两只中国股票——阿里巴巴和腾讯控股，持仓市值分别为519.92亿挪威克朗（约385亿人民币）、340.56亿挪威克朗（约252.5亿人民币），分列第8位和第15位。而在该基金的中国公司股票前十大重仓股中，有多家中国银行股，包括工商银行、中国银行、招商银行等。同时，互联网公司也是其热门重仓股，除了阿里、腾讯以外，百度、美团点评也榜上有名。

兴业证券近期研报指出，挪威全球养老基金的重仓股主要具有四大特征：

持仓时间平均9年以上，40%以上公司持有超10年；

超过半数重仓个股来自于美国公司，行业配置上偏好科技板块；

偏好超大市值股票，近80%的持仓企业超千亿美元；

80%的持仓公司的市盈率低于30倍，业绩估值匹配较合理。

挪威政府全球养老基金前身是石油基金，2006年《挪威养老基金法》通过后，它更名为全球养老基金。截至2019年底，挪威政府全球养老基金管理的资产总值达10.09万亿挪威克朗（约合人民币7.53万亿元）。2019年，其投资回报率为19.95%，是继2009年之后的最高收益率。1998年至2019年间，该基金仅有五年获得了负回报，其他均为正收益。《上海证券报》在报道中指出，挪威政府全球养老基金的优异投资业绩来源于其对权益资产的重视。

兴业证券则在研报中表示，挪威政府全球养老基金的权益资产配比已经从1998年的40.7%上升至2019年的70%。尽管房地产投资表现出色，但挪威财政部认为房地产市场周期存在长期结构性调整，尤其欧美地区的部分房地产已接近历史高位，未来会继续“卖房”来加配权益。

同时，兴业证券的研报还提到，从具体国家及地区来看，挪威全球养老基金投资的地域范围非常广泛，但持仓规模前十的地区占到了总规模的80%以上，70%以上的公司都处于这十大地区，集中度非常高。而自该基金首次配置中国内地市场起，中国内地区的持仓便出现快速上升，目前规模排名第七，企业数量排名第三，也是新兴市场中唯一双双进入前十的地区，后续该基金或将继续扩大对中国内地市场的投资。

近年来，挪威政府全球养老基金对中国市场的确一直保持加仓态势。截至2019年底，该基金持有包括A股和海外上市中国公司股票的总市值达2303亿元人民币。据兴业证券统计，2008年至今，挪威全球养老基金总共对1560家中国企业进行过投资，其中有26家公司持仓时间超过10年。