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GGV纪源资本管理合伙人童士豪：中国之后，下一个十亿市场在哪里？

晰数塔互联网快讯
2019-11-20 19:02

11月，由 GGV 纪源资本（下文简称：GGV）主办的系列沙龙 FOUNDERS+LEADERS 在京举办。

图片来源：GGV 供图

该活动旨在通过分享头部企业和资深人士的成长经历和出海经验，为出海团队和来中国取经的海外团队指明方向。

脱胎于中国领先的新商业媒体36氪，36氪出海（ID: wow36krchuhai）时刻关注着海外新兴市场，为聚焦中国出海商业机会的伙伴们提供一站式的前沿资讯、专业报道、深度解读，以及出海社群服务。作为 GGV 此次活动唯一的合作媒体，36氪出海出席了此次活动。

活动中，来自 GGV 纪源资本的管理合伙人童士豪先生（Hans Tung，下文简称：Hans）与现场嘉宾着重分享了 GGV 眼中未来十年投资的方向；来自谷歌中国区副总裁林妤真女士（Annabel Lin，下文简称 Annabel）以全球化为主题，与大家分享了谷歌的成长经历，以及如何帮助中国的企业实现全球化。此外，来自硅谷银行的董事总经理（主持人）钟音女士与（前）字节跳动全球战略合作&市场负责人，抖音（Tik Tok）创始成员龚姿予（Vivienne Gong，下文简称 Vivienne ）进行了对谈。

围绕这次活动，36氪出海将推出系列文章，对我们吸收到的行业干货进行梳理。系列的第一篇将介绍 GGV 眼中的“下一个10亿用户市场”。本篇文章包含了 GGV 纪源资本管理合伙人 Hans 对新兴市场的市场情况、发展和未来机遇的解读，以及对新兴市场中具有代表性的头部企业和创始人的介绍。

GGV纪源资本管理合伙人童士豪：中国之后，下一个十亿市场在哪里？

图片来源：GGV 供图

以下为 Hans 的演讲内容，经36氪出海整理：

新兴市场的发展和机遇

从2000到2019年，中国市场的互联网用户从几百万增长到近10亿。这样的增长造就了一批上市公司和独角兽。据悉，中国现在拥有超过130家独角兽公司。未来下一个大的新兴市场在哪里是我们关注的话题。

我们想先跟大家分享几个数据。2009年是“双十一”第一次上线的时间。那时，阿里巴巴集团的 GMV 是800万美元，而今年的数据是380多亿美元。10年的时间，“双十一”期间的 GMV 增长了4000多倍。而美国，“黑色星期五”和“网购星期一”的 GMV 在10年间从20亿美元增长到80亿美元。虽然也有所增长，但是与“双十一”的增长是无法相比的。

在此期间，中国的互联网用户数量只增长了2倍。因此可以看出是用户的消费习惯发生了改变。所以，我们在看下一个新的10亿用户机会的时候，我们需要了解的是——他们的消费行为会发生怎样的转变？怎样的服务才能够让他们的线下生活变得更有效率、更好？

据美国几份移动市场的报告显示，2018年全球上网的用户数量大概是30亿左右。这一数字在2021年将增长到近38亿。而其中有三分之二的用户将来自印度、东南亚和拉丁美洲。来自印度的用户占比最大，将超过6亿。

这些用户的年纪近一半都在24岁以下。他们生活在信息时代，从小就对各种电子产品十分熟悉。他们其中有70%的人都是通过手机上网。因为使用 ADSL 上网只能在固定的地方，例如家里和公司。越来越多的人希望能够随时上网，所以移动设备的需求越来越大。在印度，4G 的普及降低了人们的上网成本。

谈到互联网发展环境和普及程度。前阿里巴巴执行副主席蔡崇信曾在接受访问时表示：“中国的人均国内生产总值达到4000美元，电子商务便可在国内蓬勃发展。”2009年，中国人均 GDP 约3800美元。印尼如今的人均 GDP 已逼近4000美元，互联网普及率达到了53%。

而在巴西，虽然人均 GDP 已达到8900美元，互联网普及率达到70%，但巴西这十年来的经济并没有成长，甚至有所衰退。在这样的背景下，是否通过移动互联网的成熟度让 IT 发展的更好，是很多在巴西创业者和 VC 关注的话题。

此外，印度人均 GDP 较低，只有2000美元，互联网普及率为41%。但是头部的2亿人口的人均 GDP 是可以跟印尼相比的。所以，现阶段在印度做投资时，投资 2C 模式的公司可能不是最好的时机，需要等人均 GDP 变得更高一些。

我们再来看看新兴市场的发展空间和 VC 的投资机会。2018年，VC 在印度市场共投资80亿美元，在拉美共投资20亿美元，而在东南亚投资了110亿美元。

关于印度市场，因为大众普遍看好印度市场的未来发展空间，（越来越多的投资者聚焦印度市场）所以该国企业的估值会比较高。随之产生的独角兽数量也就比较的多，目前有19家。而拉美和东南亚各有7家独角兽。这里拿印度和纽约做个比较，纽约2018年的投资金额为140亿美元，却仅有20家独角兽。

上述国家未来被投资的机会将越来越大。世界上规模比较大的基金，例如老虎基金和我们，在这几个国家，尤其是印度，注入的资金额度将越来越高。

APP的“海外拓印”

我们将中国、美国、印度、印尼和巴西的多个领域的 APP 做了一个比较。不管是交通、外卖、支付或是电商购物，不同的国家都能找到类似的 APP 。我们也发现，很多海外的创业者对于中国的公司都比较熟悉。例如，在中国的支付领域，阿里的支付宝和微信支付在全球都可以看到影子，来自不同市场的公司都在想怎么样把微信和支付宝的经验应用到当地的市场去。

但是由于国情和市场发展情况的不同，我们需要去考虑如何将模式融入当地市场，符合当地的需求。举个例子，在国内，因为银行卡非常的普及，所有的支付都能跟银行卡绑在一起。但在东南亚、印度、南美洲，当地有很多用户连银行卡都没有。因此，用什么样的方式能让这些地区的用户接受移动支付的产品是我们需要花功夫去研究的问题，而不仅是套用中国的模式。

新兴市场中 APP 的排名

我们再来看看美国、中国和本土 APP 的排名情况。根据 Google Play APP 2019年（截至2019年11月）的前100排行榜的数据显示，在印度，美国团队开发的 APP 占比最大，有24%，中国 APP 和印度本土的 APP 各占19%和18%。从数据可以看出，中国的团队在印度是有竞争优势的。但是如果分析 APP 背后的开发团队，则主要是阿里巴巴的 UC 、YY ，以及头条集团。这三家公司的产品布局相对更多元化，在海外的表现也是较好的。

此外，中国团队在印尼的表现也可圈可点，在前100的排行中，来自中国团队开发的 APP 占据了28%。美国和印尼本土开发的 APP 各占17%和8%。而在巴西，排名前100的 APP 中，中国开发的 APP 占比最少，仅有9%，美国占比最高，有22%，巴西本土的占17%。距离是原因之一。从北京到圣保罗需要飞25个小时，而且没有直飞的飞机。

独角兽公司和背后的“杰出青年们”

下面我想多介绍一下在当地比较有意思、比较有代表性的企业和他们的团队。

巴西 Loggi :

Loggi 是巴西的一家物流创业公司。在巴西，这家公司的规模已经比 FedEx 和 UPS 加起来还要大。公司的创始人是来自法国的 Fabien Mendez 。 Loggi 是他的第三次创业。在巴西居住了10年的他，在经历了两次创业失败后，对巴西有哪些创业机会有着深入的了解。作为一家本土的物流企业，Loggi 业务包括了外卖、文件配送，以及为电商提供商品配送的服务。

新加坡 Grab :

Grab ，东南亚独角兽，也是“超级应用”之一。业务涉及网约车、移动支付、外卖、快递、保险等领域，并覆盖了新加坡、马来西亚、印尼、泰国、越南、柬埔寨、菲律宾和缅甸等东南亚国家。Grab 的创始人，是毕业于哈佛大学的陈炳耀（Anthony Tan）。谈及创业的契机，据说是因为他担心无法继承家业，所以决定离家创业。我们在2014年 B 轮的时候投资了他。事实上，Grab 不仅拿到了我们的投资，还得到了软银的支持，并与优步（Uber）达成了合作协议。如今变成了东南亚最大的一家网约车运营商。

新加坡 Shopee :

新加坡头部电商平台 Shopee ，它的创始人是斯坦福毕业的李小东。李小东和他的团队虽然都是中国人，但在东南亚生活的时间加起来超过了40年，因此对东南亚的市场非常的了解。他们发现游戏公司增涨最快的市场是拉丁美洲，因为拉丁美洲只有2种语言，葡萄牙文和西班牙文。未来在拉丁美洲的市场空间可能比在东南亚还要大。

印尼 Tokopedia ：

Tokopedia 是阿里支持的印尼头部电商平台，估值70个亿。这家公司的创始人 William Tanuwijaya 是印尼的第三代华裔。在创业前，他曾从事过软件开发的工作。Tokopedia 是一个 B2C 平台，该平台注重提升用户体验。该公司获得了阿里和软银的投资。

印尼 Bukalapak :

作为 Tokopedia 的竞争对手，排行第二的 Bukalapak 访问量仅次于 Tokopedia ，是印尼第四只独角兽。它的创始人是毕业于“印尼 MIT”的 Achmad Zaky 。据悉，Bukalapak 聚焦于 SME 企业，在提升卖家的用户体验方面做了很多尝试。

印尼 Traveloka ：

有“印尼版携程”之称的 Traveloka ，主要为印尼、泰国、越南、马来西亚、新加坡和菲律宾等六个东南亚国家的客户提供机票、酒店预订等线上旅游一站式服务。Traveloka 的创始人 Ferry Unardi 是哈佛大学的肄业生，于2012年创立了 Traveloka 。

Traveloka 的对手，是一家规模比它小的，专注旅游业务的平台 Tiketcom 。他们在两年前被印尼最大的华人家族集团 Djarum 收购。

印度 Udaan ：

B2B 电子商务平台 Udaan ，成立仅两年的时间，已经成为了独角兽。该平台关注印度的 SME（尤其是夫妻店），旨在简化供应流程，将中间商去掉或者扁平化。谈及创业原因，Udaan 的联合创始人 Sujeet Kumar 说：“在 Flipkart 工作的时候，我给500个城市送快递，而我的家乡不在其中。”印度城市化的速度比中国慢，他们自己的老家都没有被自己的公司服务到。Udaan 的不同之处在于，印度的夫妻店全国都有，所以 Udaan 服务对象是面向全国的。

印度 Snapdeal :

印度排名前三的电商平台 Snapdeal 是我个人在2012年投资的一家公司。这家公司由 Kunal Bahl 和他的高中同学 Rohit Bansal 在2010共同创立。他们在2012年来中国取经的时候遵循的是团购模式，后来我们聊了京东、天猫、淘宝之后，他们选择做天猫模式。但由于天猫相对来说还是只能针对头部用户，而淘宝的模式可以针对2亿的用户，所以他们现在也在做调整。

据悉，Snapdeal 超过80％的用户都来自于印度小城镇，不会说流利的英语，不具备品牌意识。但两位创始人认为，这4亿潜在二三线城市的买家却将是印度未来电子商务市场中增长最快的部分。

印度 BlackBuck ：

印度最大货车运输公司 BlackBuck ，与满帮有相似之处。这家公司成立了不到3年的时间，已经在东欧有一个点，且毛利是印度的10倍。因为印度的市场人均 GDP 较低，发展空间有限。所以该公司以波兰当做欧洲新的基地，把印度的模式搬过去，在那边开始做业务，发现毛利更高。

小米印度：

出海团队的人才组建是非常难的。因此，如果能吸收当地团队加入的话，他们能发挥的作用是巨大的。在这一点上，小米就是典型的例子。在进入印度的3年间，小米已经成为排名第一的智能手机品牌。

小米公司全球副总裁，也是小米印度分公司总经理 Manu 每次照片一发就有3万人点赞。如果你有一个 CEO 是很了解当地国情的，他就很自然能让一个产品落地。Manu 知道什么是适合用户需求的，所以在情感上小米在印度等于是当地的一家公司了。能做到第一名不全是靠产品。

我自己的总结是，美国公司出海的时候，因为有优势和硅谷创新的成熟度，在生活品质比较高的国家和地区，美国团队是有竞争优势的。但如果是像工作时间较长的市场，美国团队就比较辛苦了。

新兴国家的本土团队在工作上是很拼的。整个市场的互联网行业变化的机会是存在的。如果有团队愿意前往例如欧洲等市场，也是有发展机会的。欧洲市场 GDP 够高，当地的团队相对来讲能力比较欠缺。像我们在美国投的 LIME ，整个欧洲市场是他们最大的单一市场，市场空间可能会比美国更多。团队也从优步找了很多人加入他们。

其实，海外的市场很大，如果能够克服文化方面的不同，吸收不同人才加入公司。这些本土团队将发挥重要的作用。