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元禾创投合伙人乐金鑫:一年看上百个AR项目,AR比VR更有前景

AR、VR的发展起起伏伏,投资周期也是如此,但现在似乎又到了一个爬坡期。

“今年整个大的资本市场环境并不好,包括人工智能、AR是为数不多被投资人比较认可的赛道,”在日前举办的戛纳国际创意节上,元禾原点创投合伙人乐金鑫接受采访时说道。

这个行业火爆的时候,Facebook曾斥资20亿美元收购Oculus,Magic Leap更是在没有产品的情况下频频融资。但2016年底到2017年却到了行业冰点。

据市场研究公司Crunchbase的数据,2017年一季度全球VR/AR的风险投资额只有两亿美元(共有26家公司获得投资),相比2016年同期的10亿美元(29家公司融资),暴跌了八成,也创造了过去一年中投资的最低记录。

泡沫过后,一切投资行为都回归理性。据乐金鑫介绍,此前投资联合易现先进科技,就是因为看到了实实在在的商业落地场景,比如教育、培训,已经不是以前讲故事、讲案例的状态。与此同时,他们更看重投资标的的业务的成熟性和商业落地的可能性。在这样的背景下,才会再选择一个好团队。

对于元禾来说,现在一年能看一百多家AR创业企业,从中再去挑选一两家可以成长为独角兽的潜力股。为何选择投资AR,而不是VR,乐金鑫有自己的判断。他认为,AR更有前景。因为现实世界是变化万千的,不同的文化、不同的种族、不同的地理位置,需要融合更多的技术在里面,而AR可以。

全球第二大市场研究咨询公司MarketsandMarkets发布的报告数据显示,AR市场规模预计将从2018年的110亿美元增长至2023年的600亿美元。其中,AR在医疗、零售、电子商务等领域的需求增长,将带动AR市场规模和投资的快速发展。而VR市场规模预计将从2018年的79亿美元,增长至2023年的340亿美元。

以下为36氪采访元禾原点创投合伙人乐金鑫的内容:

36氪:元禾之前投的云从科技、寒武纪的成长性都特别好,三四年成为二三十亿美元的独角兽,也都到了待上市阶段。投资AR创业公司易现,对他们的期待是什么?

乐金鑫:我们追踪AR这个赛道,是从2009年开始。一个技术从出来到被大众关注,再到被广大人民所熟知,到泡沫期很多人下车,之后才能被广大的应用场景所接受。

我们看到5G、高精度定位技术、3D传感技术的融合,给AR带来的传播和交互方式,已经足够便捷和成熟。以前AR是把现实世界和虚拟世界做了一个连接,现在很多功能是真实叠加的,被认为是“孪生世界”。在通信技术的支撑下,未来会有更多的物理场景能够叠加出AR内容。单纯的为了满足感官需要,这个需求不是那么强烈,但是AR呈现的信息和知识会是,因为这是人们的强需求。

在这个背景下,我们投资了易现。对它的期望,除了希望成为独角兽外,还希望可以承载更多。

36氪:现在很多的独角兽成长速度是很快的,但是成长空间和未来商业化很多时候是不同步的,有的时候可能是跟你的预期差别比较大。

乐金鑫:在公开场合,我现在不提倡提这种独角兽的说法,我们不是为了独角兽而独角兽,我们看一个大的赛道,有一个高度的增长性,天花板要够高,这是我们大的前提。进入到这个赛道里面,我们选这样的选手,有各种优秀的数字和基因在里面。

整个赛道的宏观环境的预判,是我们没有办法掌握的,我们只能预见,既然选择上了艘船就要一直跟着走。创业者的预期会相对来说比较乐观一些,但是在我们投资人这边,已经做了一个向下的修正。

36氪:现在一年会看多少个AR项目?

乐金鑫:AR这个赛道的话,大的赛道我们可能看过应该上百家的企业。

现在我们大家看到AR的呈现形式还是在手机的形态上面,下一步可能是AR眼镜,从芯片到关键零部件到模组,然后到产品,再到应用端都在看。在一个具体的赛道里面,我们基本上在百里挑一。我们一年会投1-2个项目,未来在这个赛道上我们还会持续地布局。

36氪:整个大环境不好,对我们看项目时的维度有影响吗?

乐金鑫:第一个的确跟现在的宏观环境有关系,这个是有具体的数字支撑。融资金额、数量是急剧下降的,互联网的泡沫破灭了以后,现在转向以科技创新为代表的创业企业,包括国家推出了科创板。因为互联网代表的模式创新,其实要求的第一个是新,第二个是够快。在这个背景下,好团队有足够的执行力,一旦验证了这个关系以后,后面就是拼命砸钱,以前是比较傻瓜化的操作,不需要看太多的东西。

但是以技术创新为代表的公司,最后要从一个实验室的技术,到成熟,到产业的反馈,再到调教,再到成熟,应用到市场,到客户的反馈,整个周期会被拉长。拉长了以后,投资人看的维度和预判会更省事,这个对投资人的要求也会更高,如果以前只看前面一两个维度的话,你没有经验去看后面大量的客户反馈,以及遇到的质量问题等,你是没有办法理解长周期的。这本来是一个模式的转换带来的问题。

另外一个就是大环境不好,大家手上的钱少了,但是每天还得看项目,以前我一天看三个项目,马上就投,现在我可能三天看一个项目,我不得把它看细一点。我觉得这不是一个坏事,对我们投资人来讲,有足够的机会去观察公司,投资也是要掌握这个节奏感的,在整个经济很浮夸的时候,投资也是扎堆。其实在我们看来觉得是一种乱象。

36氪:我们今年投资的重点方向有什么?会有调整吗?

乐金鑫:我们还好,每个机构不一样,我们过去20年里,专注在高科技领域的投资,一路以来我们享受着慢节奏、慢节拍,当时也承受着压力和痛苦。

VR陀螺:从整个产业链来看,大家怎么看AR和VR?

乐金鑫:对于行业外的人来讲,大家会称为XR或者MR,把它融合来看。核心的要义来说,把原本物理世界呈现的单维或者二维的东西,附加成三维或者多维的信息。站在专业的角度,有必要澄清这件事情,AR就是AR,VR就是VR,它们应用的场景和实现的技术是截然不同的。

我觉得AR更有前景,因为VR就是一个沉浸式的场景,今天的技术完全可以虚拟一个场景出来,大家在里面去玩就可以了。但是对于AR来说,现实世界是变化万千的,不同的文化、不同的种族、不同的地理位置,需要融合更多的技术在里面。反过来讲,AR面临的挑战也更大。

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