首页 > 专业知识 > 一笔30万变20亿美金的经典投资案例

一笔30万变20亿美金的经典投资案例

晰数塔互联网快讯
2023-11-24 20:14

OpenAI 的事情以 Sam Altman 等人的回归差不多结束了，不过通过此次事件我发现，YC 在此次过程中扮演了一个非常重要的角色，那就是人才输送基地。

简单做了一下梳理后我发现，在 OpenAI 的核心高管层，这些人都来自 YC 或者 YC 孵化的公司，包括了：

联合创始人兼 CEO Sam Altman：YC 孵化公司的 CEO 并在后来担任 YC 的 CEO；

联合创始人兼总裁 Greg Brockman：在 OpenAI 之前，他是 Stripe 的创始工程师兼 CTO，Stripe 是 YC 孵化的一个公司；

首席战略官 Jason Kwon：在 OpenAI 之前，他曾在 YC 的 Continuity 基金担任 General Counsel（总法律顾问）；

首席运营官 Brad Lightcap：在 OpenAI 之前，他也在 YC 的 Continuity 基金做投资，再之前在 YC 孵化的 Dropbox 负责财务和运营方面的事情；

临时 CEO Emmett Shear：之前是 YC 孵化的 Twitch 联合创始人兼 CEO，并且还在 YC 担任过 Visiting Group Partner；

董事会成员 Adam D'Angelo：目前仍然是 OpenAI 董事会成员，其创立的 Quora 也是 YC 孵化的，并且当年因为其项目已经比较后期了，还是 Sam Altman 亲自写博客欢迎 Quora 加入 YC 大家庭的，不过并没有将其放到正常的孵化公司统计里。

能感受到 YC 和 YC 相关的人在硅谷确实拥有巨大的影响力和实力。而今天分享的这个经典投资案例，同样与 YC 有关，他就是 Garry Tan，现任 YC 的 CEO，之前曾担任 YC 的合伙人并且后来与另外两位 YC 的合伙人一起创立了 Initialized Capital。

Garry Tan 在 2012 年对 Coinbase 的投资，成为他目前最好的一笔投资，他在之前的博客里曾分享说，这笔投资给他带来了 6000 倍的回报，当时投的 30 万美金，最高时回报超过了 24 亿美金。

2012 年 3 月，Brian Armstrong 用他新创的公司 BitBank（后改名为 Coinbase）给他发送了 0.05 个比特币，当时 Brian 对这个产品的想法很简单，就是为人们创建一个非常简单的产品来购买和持有比特币。

Garry 在收到这 0.05 个比特币后，Brain 通过几周时间的疯狂编程做了一个产品 Demo 放到了网上，给他发了一封邮件，问他怎样才能找到合适的联合创始人以及是否有合适的人推荐，当时他还是一个人 Solo 创始人，Garry Tan 的回复是这样的，我觉得回复的挺好的：

寻找联合创始人最困难的部分是你可能已经认识合适的人了，但他们可能正在做其他事情。你必须向这些人展示为什么你的事情可能或已经比他们现在正在做的任何事情都要大得多。这是关于将你对这个市场和这个产品的信念转移给其他人的一个过程。你已经认识你未来的联合创始人了，但你们只是还不知道而已。

2012 年 Brain 申请加入 YC 的孵化计划，刚好这一年 Garry Tan 被提拔为 YC 的合伙人，Garry Tan 给他投了一票，Coinbase 顺利进入 YC 的孵化计划。Garry Tan 后来回忆说，非常庆幸他成为 Coinbase 和 YC 关键时刻的一小部分，即使那个时候 Brain Armstrong 还没有联合创始人（YC 一般要求申请的创业公司最好不是一个创始人）。

在 2012 年那个时候，大家对比特币的认知还非常的早期，相信比特币的人非常非常少（现在也不算多），Garry Tan 最早看到比特币的新闻，是在 Hack News 上，这个社区最早提到比特币是在 2009 年，下面的评论可以看出当时大家对比特币的看法。

Garry Tan 在回顾当时为何投资 Coinbase 时说，当时大多数人都说了“不”，但他还是决定投资了，主要有下面几个原因：

1. 他当时体验过购买比特币的经历非常困难和糟糕，当他在 Hacker News 上读到关于比特币后，就尝试去可以买到它的网站上购买，那时主要是 Mt.Gox。但整个体验下来非常糟糕，不仅是糟糕的设计还有糟糕的用户体验，这让他觉得不应该是那样的。

2. 之前的经历让他相信法定货币可能会失败。2005 年的时候，Garry Tan 在 Peter Thiel 的对冲基金 Clarium Capital Management 做软件工程师。公司推荐所有人阅读的一本书是 Richard Duncan 的《美元危机》，那本书让他了解了 1971 年发生的疯狂事件，就是金本位体系的打破，美元和黄金脱钩。

Garry Tan 说，美元原本是所有其他央行的储备货币，突然变成了可以随意印刷的法定货币。现在流通的美元中有 25% 可能是在去年印的，因此比特币也是如此。就像 Louis Pasteur 曾经说过的：“机会只青睐有准备的头脑。”他觉得感到非常幸运，当这个想法（比特币）出现时他已经做好了准备。

3. 第三点就是，Brain 之前就已经是一位有名的 Builder 了，而 Garry 喜欢资助 Builder。他认为 Brian 能够构建 Coinbase 的第一个版本并维护它就已经非常强了。对于实体银行，我们可以用物理设施来保护实体货币，但对于互联网货币，你需要通过出色的软件工程和安全系统来保护它。

Brain 之前是 Airbnb 的工程师兼反欺诈负责人，而 Airbnb 本身在那个时候已经是 10 亿美金独角兽的创业公司了。当时 Airbnb 的反欺诈是非常重要的一部分，Brain 几乎每天都会受到黑客的考验。因此 Garry 认为，只有真正优秀的 Builder 才能放弃这样的机会，才能向你展示真正的未来。这是 Brain 当时展示给大家的形象。

基于这 3 个原因，Garry Tan 给当时的 BitBank 投了 30 万美金。而这个投资经历让 Garry Tan 学到了很多东西，他后来总结说了 3 点心得：

1. 首先是 be contrarian and right，也就是做个持不同意见的正确者。你能找到一些既边缘（fringe）但最终又正确的东西吗？从历史、心理学或第一性原理、自下而上的思维的思考中，有什么可以帮助你证明你的疯狂想法的合理性以及为什么它会风靡全球？每个疯狂的想法迟早都会得到认可，但前提是它必须有一个真正引人注目的陈述。

2. 做一名 Builder，你能做的越多，离开你的机会就越少，就会有越多的人愿意资助你、加入你或使用你的产品或服务。尽你所能，自己做这些事情。

3. 最后，对于创始人来说，能够发送一封超级引人注目的电子邮件是多么强大和有用。当时 Brian 发的 0.05 比特币只值 23 美分，但他确实免费发了钱，这引起了 Garry 的注意，并向他表明 Brain 是认真地想要构建一些真正有用和可用的东西。

虽然在 Coinbase 取得了成功，不过 Garry Tan 说在这之前他犯过一个 2 亿美金的错误，错过了以早期创始团队成员的身份加入一家现在 200 亿美金的公司。

那时他 23 岁刚从大学毕业不久在微软工作，对创投这块一无所知。Peter Thiel 希望他从微软辞职，并邀请他加入他创办的一家公司 Palantir，Peter Thiel 跟他说在微软是浪费时间，在问了他的年薪后 Peter Thiel 甚至直接给他开了一年的支票和一份巨大的股权，但是 Garry Tan 觉得他在微软再待一段时间就能涨薪了，于是就拒绝了 Peter Thiel 的邀请。

应该说当时 Peter Thiel 给的条件不算一个太大的风险，不过还是被他拒绝了，因此 Garry Tan 才说这是他犯的一个 2 亿美金错误。虽然 Garry Tan 认为，在大型科技公司有很多好处，但如果你足够优秀，当机会来临时，就应该考虑承担风险，这通常是你可以获得更大价值的唯一途径。

本文来自微信公众号：投资实习所（ID：startupboy），作者：StartupBoy