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当「虚拟」照进「现实」，迎接我们的是「头号玩家」还是「楚门的世界」？｜一周资本市场观察

晰数塔互联网快讯
2022-11-09 11:16

《一周资本市场观察》是钛媒体推出的资本市场要闻解读直播栏目，每周一中午12:30-13:30，在一个小时的时间里，帮助大家一网打尽一周资本市场大事！

本期节目，《一周资本市场观察》主理人雨朦对话头豹研究院高级分析师廖一秀子、《钛度热评》主编车铭德，分享了虚拟现实技术目前的市场应用主要聚焦在哪些行业；VR技术目前成熟度如何；AR技术与VR技术的应用是否存在关联关系，还是是两个独立的发展方向；Web3.0是什么；VR、Web3.0和元宇宙之间有何关系；元宇宙的发展有哪些值得关注的新趋势；为何10月传统车企的销售数据强于新能源车企；特斯拉为何连续降价；在线旅游市场如何防止大数据“杀熟”；如何看待加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求中矿资源、藏格矿业、盛新锂能三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资；中国企业如何解决锂矿短缺问题；马斯克收购推特后，为何要重启短视频应用程序Vine等话题。

一周资本市场表现盘点（10.31-11.04）

上周，A股三大股指都是上涨的，其中沪指周涨5.31%，深成指周涨7.55%，创业板指周涨8.92%。上周，北上资金净流入17.03亿元，南下资金净流入规模继续扩大，净流入达419.17亿元，环比增加77.76亿元。行业偏好上，北上资金增持规模前三的行业为电池、汽车整车和有色金属，北上资金最青睐的前5只个股，分别是宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、天齐锂业与福耀玻璃。

上周港股表现很不错，恒生指数上周涨幅8.73%，恒生科技指数上周大涨15.63%。

上周美股三大股指均录得下跌，道指周跌1.40%，标普500指数周跌3.35%，纳指周跌5.65%。

上周，A股共有6只新股上市，其中1只出现了破发，当日涨幅最大的是11月1日上市的怡和嘉业，涨幅141.91%；港股在上周有1只新股上市，是巨子生物，上市首日收涨9.88%。

虚拟现实技术目前的市场应用主要聚焦在哪些行业?

头豹研究院高级分析师廖一秀子表示，现阶段VR设备在中国主打消费端产品，主要应用于泛娱乐领域，比如游戏和影视行业。疫情影响下，部分老场景被再次开拓，如VR直播、VR社交，也有新热潮出现，如虚拟演唱会、虚拟蹦迪、虚拟卡拉OK等，应用端仍呈现百花齐放的态势，场景仍在探索和验证的过程中。

廖一秀子介绍，VR游戏有与传统视频游戏所不同的设计理念，通过头显设备，玩家置身于游戏世界中，通过体感技术，玩家将自身动作同步映射到游戏世界中，所以具有强烈临场感和模拟真实动作的游戏适合植入VR。目前各大平台符合这两个特点的VR游戏，一类是动作仿真型游戏，如动作类、运动类、以及RPG（Role Play Game，角色扮演）类游戏等。另一类是场景体验型游戏，如探索类游戏、社交类游戏等。在探索类游戏中，VR以其强大的空间创造能力，辅以互动叙事或模拟游戏的设计策略，让玩家置身于特定的场景和时空中，比如育碧公司最新推出的太空探索类游戏“AGOS: A Game of Space”，玩家将扮演一个人工智能，在太空中指导幸存者寻找远离地球的新家园。

廖一秀子也表示，VR游戏的发展目前仍存在诸多现实难题，最大的问题在于现阶段VR产品在价格、性能和舒适度之间较难平衡，并且长时间佩戴VR产品容易导致用户眩晕和人眼疲劳等问题。

VR技术目前成熟度如何？

廖一秀子表示，VR设备主要分为三大技术板块，包括光学显示技术、定位技术和识别技术。其中光学显示技术和定位技术研发难度较大，不过2022年硬件光学领域技术取得了较大的突破。

廖一秀子介绍，VR发展到今天，主流光学方案经过了三个阶段，第一阶段是非球面透镜，这种方案的色彩、畸变等表现都比较差，但好在成本低，早期那些比较便宜的VR盒子，几百块一个的，都是这种；第二阶段是菲涅尔透镜，它的重量厚度有所降低，成像质量有一定提升，同时成本也能接受。目前的主流VR头显都在用这个方案，比如PICO Neo3；第三阶段是Pancake，它的成像质量更好，畸变也更小，同时通过光路折叠的原理，使得镜片模组的厚度重量大幅降低，由此，VR头显的体型可以做的更小巧轻薄。目前，Pancake光学方案正在成为整个VR行业的趋势性技术。今年以来，已有多款采用Pancake折叠光路设计的VR终端产品陆续发布，包括YVR 2、创维Pancake 1系列、联想ThinkReality VRX、PICO 4 /4 Pro 和Quest Pro。

AR 技术与 VR 技术的应用是否存在关联关系，还是是两个独立的发展方向？

为了实现沉浸式，VR/AR技术是元宇宙发展的必经之路。廖一秀子表示，VR、AR都是为用户提供虚拟体验服务，但其在技术上有差异，VR是利用电脑模拟创建一个三维空间的虚拟世界，是一种多源信息融合的、交互式的三维动态视景和实体行为的系统仿真，可让用户如同身历其境一般，可及时、无限制地观察三度空间内的事物；AR可理解为“真实世界+数字化信息”，是一种将计算机构建的虚拟物体、场景或系统提示信息（包括文字、图像、视频和3D模型）叠加到真实场景之上的技术，可为用户实时地提供一个虚实融合的沉浸式体验。和VR技术不同，AR近眼设备不需要显示完整的虚拟场景，但是需要分析大量的定位数据和场景信息，以保证由计算机生成的虚拟物体可以精确的定位在真实场景中。

廖一秀子认为，随着科技的发展，VR/AR中的近眼显示、渲染处理、感知交互、网络传输、内容制作等底层共性技术成熟度将逐步提升，支撑用户沉浸感体验进阶。

Web3.0 是什么？

廖一秀子介绍，Web1.0是第一代互联网，特点为信息是静态的、只读的，用户只能是观众，并无法参与其中。Web2.0也即第二代互联网，特点为以用户为中心，允许用户作为内容创作者，并通过社交媒体进行交互和协作，数据归属平台。Web 2.0 中蓬勃发展的著名应用程序有微博、Instagram、YouTube、Facebook、微信等。Web3.0被寄希望为下一代互联网，其核心在于利用区块链、加密货币、NFT等技术和应用形式，使用户真正成为自身数据的拥有者。用户或创作者能对自己贡献的内容保有所有权，同时用户可以在数据流转和交易中获得收益，使自己的数据不再是互联网平台的免费资源。廖一秀子总结称，Web1.0为“可读”，Web2.0为“可读+可写”，而Web3.0将是“可读+可写+拥有”。

廖一秀子还介绍了Web3.0的四大核心原则，第一，去中心化是基本属性，传统互联网大部分由中心化实体控制和拥有，Web3.0在区块链、去中心化存储等技术主导下，在其建设者和使用者之间分配所有权；第二，免许可是重要特征，人人都有平等的机会参与Web3.0，不会有人被排除在外；第三，原生支付是基础设施，Web3.0使用加密数字货币进行在线消费和转账，不依赖于传统的银行和支付系统；第四，无信任是核心亮点，Web3.0使用激励和经济机制运作，不依赖于受信任的第三方机构。

VR、Web3.0 和元宇宙之间有何关系？元宇宙的发展有哪些值得关注的新趋势？

廖一秀子表示，元宇宙与Web3.0的关系是元宇宙是上层建筑，Web3.0是基础设施。廖一秀子认为元宇宙和Web3.0均代表互联网的未来，元宇宙是应用场景和生活方式的未来，Web3.0是技术发展方向的未来，二者之间是相辅相成、一体两面的依存关系。

对于元宇宙和VR/AR的关系，廖一秀子表示，在元宇宙中，AR/VR是解决元宇宙前端虚拟沉浸式的技术需要，而Web3.0在后端提供强有力的技术支撑。Web3.0技术方向包含了区块链、人工智能、大数据等技术创新和DAO网络组织模式创新。

廖一秀子认为元宇宙的发展格局演进分为三个阶段，第一阶段为多个独立的虚拟平台陆续出现，第二阶段为元宇宙经济系统开始建立，第三阶段为多个独立的虚拟平台形成聚合。

廖一秀子进一步表示，预计2022至2025年，随着技术端的不断发展，各大互联网巨头企业和一些专注于游戏、社交的头部企业将发展出一系列独立的虚拟平台。这些平台将以“游戏+社交+内容”的泛娱乐形式为主，并且随着通信和算力、VR/AR设备和人工智能等领域的升级，体验和交互形式将更加趋于沉浸。元宇宙在这一阶段达成的指标包括：中国5G渗透率达到80%；云游戏、XR技术实现成熟应用；以腾讯为代表的顶级游戏厂商在次世代游戏取得突破；人工智能实现AI辅助内容生产；中国、美国等主要经济体已经出现多家结合游戏、社交和内容的沉浸式体验平台，且渗透率有望突破30%。

预计2026至2030年，随着泛娱乐沉浸式体验平台已经取得长足发展，元宇宙将基于泛娱乐沉浸式体验平台的基础向更多的体验拓展，预计部分消费、教育、会议、工作等行为将转移至虚拟世界，同时随着虚拟世界消费行为不断升温，并随着数字人民币等数字货币和基于NFT的数字信息资产化，经济系统开始建立，随之带动部分虚拟平台间实现交易、社交等交互。元宇宙在第二阶段达成的相应指标包括：技术上5G实现90%以上覆盖；虚拟现实技术实现更多感官信息传导；人工智能初步实现AI内容生产；虚拟平台从泛娱乐向更多行业拓展，同时平台的渗透率和使用时长进一步提升，其中渗透率有望突破 50%；虚拟平台经济系统建立，并实现部分平台交互。

预计2030年后，为元宇宙的第三阶段，从该阶段起各个虚拟平台将作为子宇宙，逐渐形成一套完整的标准协议，实现各个子宇宙的聚合并形成真正意义上的元宇宙；这些子宇宙依然保持独立性，只是通过标准协议将交互、经济等接口统一标准化，实现互联互通。元宇宙的形态将会随着科技水平的提升而随之扩张，同时各个行业将涌入元宇宙体系，打通虚拟和现实的边界，元宇宙由此进入千行百业数字化的虚实共生的时代。

为何10月传统车企的销售数据强于新能源车企？

《钛度热评》主编车铭德表示，10月份是汽车市场传统的销售旺季，因此，各家新能源车企的销售数据也比较受关注。

整体来看，传统车企10月的销售数据比较好，比如比亚迪新能源乘用车销量达到217816辆，排名第一；广汽埃安10月销量为30063台，同比增长了149%，同时埃安也已经连续2个月销量突破3万台；AITO问界10月销量为12018辆，连续3个月销量破万。

造车新势力方面，哪吒汽车10月份销量为18016台，同比增长122%，与9月份的18005台基本持平，连续3个月登顶新势力销量榜首。蔚来汽车10月交付新车10059辆，同比增长174.3%，但环比下滑7.5%。理想汽车10月交付新车10052辆，同比增长31.4%，但环比9月的11531辆也略有下滑。小鹏汽车10月交付量为5101辆。同比大幅减少49.7%，环比也减少39.8%。

对于传统车企新能源汽车销售数据较好的原因，车铭德认为主要有以下几点：

第一，传统车企产业链更完善，产能更稳定，比如前段时间有报道称，由于疫情影响，蔚来位于合肥的两家工厂相继停产，影响了旗下车型的交付进度；小米造车前段时间也被传出与北汽合作，主要看中的就是传统车企产业链的稳定性。

第二，汽车市场的消费者符合正态分布，电动车消费正在走向大众化。早期电动车因为新能源、设计、智能化等卖点，主要销售给对新科技、新产品接受程度较高的人群，他们对于价格敏感度不高。但随着传统车企的入局，对于普通用户来说，传统车企的新能源汽车与造车新势力区隔不大，另外随着政策推动、配套设施的完善，新能源汽车行业也基本完成了用户教育，电动车发展已经成为大方向，更多处于正态分布中间部分的人群开始释放购车需求，这部分人群基数更大，但也更偏好传统品牌、更偏好平价车型，比如埃安的主销车型AION S Plus和AION Y Plus、比亚迪的元PLUS、宋PLUS售价都在15-20万元之间，连续三个月登顶造车新势力销量榜首的哪吒汽车，旗下哪吒V和哪吒U的售价更是集中在10万元左右，而大部分造车新势力的车型，售价主要则集中在30-40万元左右，因此限制了正态分布中间更大部分人群的购车需求。

对于11、12月的新能源汽车销量预期，车铭德表示，随着市场消费需求的持续释放、带有新的智能化功能的新车型的上市，以及考虑到新能源汽车补贴在今年年底将彻底退坡等因素，预计11月、12月新能源汽车整体销量仍将保持可观的增长。

特斯拉为何连续降价？

车铭德表示，在9月份，特斯拉就曾进行过一次8000元的变相降价，在10月24日，特斯拉又再次下调了国内在售Model 3及Model Y的价格，降价幅度根据各车型具体情况从1.4万元到3.7万元不等。

车铭德认为，特斯拉降价的一个重要目的在于以价换量，拉动销量增长。一方面，过去一年，特斯拉全球四大工厂一直在扩张产能，统计显示，特斯拉全球年产能已经从2021年初的72万辆，扩张到现在的150万辆。另一方面，特斯拉也在面临来自比亚迪等车企的挑战，10月份，比亚迪新能源乘用车销量达到217816辆，而特斯拉的批发量仅为71704辆。

对于特斯拉降价的底气，车铭德表示，第一，在于规模优势，一方面随着上游原材料价格的持续上涨，锂盐价格上涨传导至锂电池、再传导至新能源汽车，新能源汽车价格有持续向上的压力，另一方面，汽车生产的厂房、设备等前期固定成本支出较高，这些都需要通过规模化摊薄，特斯拉通过降价走向大众需求，能够进一步发挥其规模成本优势；第二，特斯拉具备先发优势，前期销售已经回收了不少固定成本支出，后续通过降价会拉长整个行业的成本回收期，阻碍新进入者。

《关于推动在线旅游市场高质量发展的意见（征求意见稿）》如何严防大数据“杀熟”？

车铭德表示，大数据杀熟，涉及到经济学中“价格歧视”的概念，即同一种产品面向不同人群定不同的价格。在经济学上，价格歧视其实是一个中性词，符合物尽其价的经济效率最大化。

车铭德进一步介绍，歧视定价不是基于差异化服务，而是基于差异化用途进行定价，比如冬奥会吉祥物冰墩墩、民用和商业电价、早晚电价等等。对于歧视定价的合理性判定，车铭德认为在于主动权在商家还是在用户，用户主动选择的歧视定价是合理的，但是商家在不经用户允许下设置阶梯价格，一是损害市场公平，二是这种行为很多都是建立在对用户个人信息的分析之上的，侵害了用户个人信息安全的权益。

《意见》从数据安全的角度对歧视定价，即大数据杀熟做了防范，表示要加强游客“行踪轨迹”等个人敏感信息的保护，防止超出合理经营需要收集游客个人信息，采取切实措施避免大数据杀熟、虚假宣传、虚假预订等侵害游客权益的行为。车铭德认为，这相当于从数据源头对歧视定价、或者说大数据杀熟进行了预防。

如何看待加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资？

车铭德表示，统计显示，中国生产了全球约75%的锂离子电池，但是在锂资源环节中国占比不到20%。随着新能源汽车市场的爆发，我国对锂矿资源的需求将持续增长，对于锂矿短缺的情况，目前主要有三种应对方向：

第一，类似中矿资源、藏格矿业、盛新锂能三家上市公司，通过海外投资获得矿产资源。车铭德表示，虽然一些国家比如加拿大对矿产投资有限制，但是考虑到中国巨大的市场需求以及中国企业在冶炼方面的领先优势，相关限制还是存在很大的回旋余地的。另外，中矿资源也表示，作为其海外两大锂矿资源之一的加拿大Tanco矿山，已经履行了加拿大国家安全审查程序，本次相关规定不会对Tanco矿山产生影响。而盛新锂业和藏格矿业其实都是通过在加拿大投资获取南美洲的锂矿资源，最极端的情况下，可以绕过加拿大直接对项目投资。所以消息爆出后，三家公司股价波动也不大。

第二，盐湖提锂。盐湖提锂是指从盐湖中提取锂矿。数据显示，我国锂资源在全球市场排名第四，但82%的锂资源分布在盐湖中。西藏的扎布耶盐湖更是中国第一、世界第三大盐湖，目前探明锂储量约为184万吨。之前盐湖提锂面临生产周期长、杂质多、技术要求高、开发环境恶劣等问题，但随着需求持续爆发和技术进步，未来自采空间较大。

第三，电池回收。通过电池回收对锂资源进行重复利用，比如宁德时代就宣称，已经布局电池回收业务，耗资320亿元投建的宁德时代邦普一体化新能源产业项目，通过“定向循环”技术，废旧电池中的核心金属材料综合回收率可达到99.3%以上。

马斯克收购推特后，为何要重启短视频应用程序Vine？

车铭德表示，马斯克收购推特一是因为推特是社交向的C端产品，这符合马斯克喜欢表达的个性。另外，马斯克做的公司布局，其实都是为了移民火星的目的，其中移民火星会涉及到无介质的信息传递的问题，所以马斯克做了脑机接口公司Neuralink、以及星链，希望实现不通过介质的信息传递，但是这个应用需要数据的训练和C端触点，推特这类社交产品就是很好的数据源和实验触点。

从这个角度来看，无论是收购推特、还是重启Vine，都是为了搭建一个能够生产、运行、反馈大量信息的生态网络，既然触达用户和搭建网络才是目的，那么用户需要什么就做什么产品，既然TikTok验证可行，Vine就可以做。

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（本文首发于钛媒体APP，作者｜平台运营编辑雨朦）