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美团新局:闪购与外卖并肩,“优选”退“买菜”进|看财报

图片来源@视觉中国

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降本增效的互联网主旋律之下,美团也开始赚钱了?

8月26日,美团发布2022年第二季度业绩。报告期内,美团营收509.38亿元,同比增长16.4%;净亏损11.16亿,同比收窄66.7%;调整后净利润20.58亿元,同比、环比皆扭亏为盈。

本季度开始,美团对业务板块进行了调整。

共享用户群和即时配送网络,闪购与餐饮外卖归为一类;同属一个大行业,民宿和交通票务并入酒旅业务;加上到店服务,均拥有较为成熟的商业模式,组成“核心本地商业”板块。而美团优选、美团买菜、餐饮供应链(快驴)、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统及其他新业务,仍需要迭代商业模式和更多资源,归为“新业务”板块。

按照这一分部方式,2022年第二季度,核心本地商业作为美团的“现金牛”,实现了经营收入和利润的双增长;新业务仍是美团亏损的主要来源,但亏损幅度和经营亏损率均有所改善。

不过,由于本季度存在季节性旺季和社区团购战线收缩等短期影响,接下来的第三、第四季度,两大分部的营业利润率可能会分别出现环比下降,而下半年整体的营业利润率应该还会出现同比增长。

闪购“入驻”核心,单量增幅42.8%超外卖

2022年第二季度,美团营收实现16.4%的同比增长,连续第五个季度放缓脚步,但在多个核心业务线受到疫情负面影响的情况下,该增速已远超预期。

具体来看,餐饮外卖业务在4月和5月受影响严重,尤其是在外卖订单量占比较大的部分一线城市,但在6月疫情得到有效控制后迅速恢复。财报数据显示,本季度,餐饮外卖和美团闪购的合并交易笔数为41.02亿笔,同比增长7.6%,其中闪购日均订单为430万,由此估算出外卖交易笔数约为37.15亿笔,同比仅增4.9%。

钛媒体App制图,数据来源美团财报

钛媒体App制图,数据来源美团财报

到店、酒旅业务的表现更糟糕。4月和5月,上海及北京等许多中高线城市的众多商家的线下运营停摆,旅游活动急剧减少,境内酒店间夜量也显著减少;随着管控措施放宽,6月开始恢复。季度收入大幅下降。

而另一方面,疫情催化了消费者对即时配送服务的依赖,尤其是在紧急管控措施下,消费者必须在短时间内从本地商店快速储备生鲜食杂及生活必需品。随着用户数及交易频次增长,美团闪购订单量增加,根据财报披露的数据,可估算得增幅为42.8%。

上述因素叠加,核心本地商业板块收入367.79元,同比增长9.2%,低于上一季度“餐饮外卖+到店酒旅”17.0%的增速。其中,配送服务收入占比最多超四成,且增幅最大为15.7%。

相比之下,在剔除闪购、民宿和交通票务后,新业务仍收入141.59亿元,同比增速高达40.7%,较上一季度只略微下滑了6个百分点。

其中,佣金收入3.16亿元,同比下降24.5%,主要来自美团优选的收缩。据此前报道,美团优选4月已从包括甘肃、青海、宁夏、新疆在内的西北四省撤出,随后在北京也停止了服务。这也恰恰为美团买菜的增长释放了空间。财报提到,本季度,美团买菜的交易用户数和订单量均创新高,带动其他服务及销售收入138.23亿元,同比增长43.6%。

整体运营上,2022年第二季度,美团交易用户数同比增长8.9%至6.847亿,活跃商家用户数同比增长18.5%至920万;而较上一季度,活跃商家用户数和交易用户数均出现了环比下滑。不过,由于美团闪购、美团买菜等业务的拉动,用户人均交易频次增至38.1笔。

新业务调整,下半年利润率环比或下降

与增速放缓同步的是,美团的盈利能力在持续改善。自2021年第四季度开始,美团调整后净亏损持续收窄,至2022年第二季度,终于再次扭亏为盈,经调整净利润为20.58亿元。

其中,核心本地商业板块的经营利润为82.61亿元,同比增长39.7%;经营利润率为22.5%,较上年同期优化了4.9个百分点。这主要受外卖和闪购业务单位经济效益提升的推动。

据美团CFO陈少晖在财报会上介绍,二季度通常是外卖业务单位经济效益最好的季节——二季度本身属于外卖旺季,期内恶劣天气少,支出补贴便少,配送成本则相对较低。本季度,疫情原因,来自中小餐饮商家的订单量减少,高客单价订单比例上升,进一步提升了盈利水平。

值得注意的是,由于疫情,美团闪购的客单价也有所提升,加之对成本的控制,该业务实现了营业利润的盈亏平衡。此外,到店、酒旅业务虽受疫情影响对利润增长有一定拖累,但经营利润率还是略微上升,也得益于对成本的控制。

排除疫情和季节性等短期因素,陈少晖坦言,下半年,外卖业务的经营利润率很大可能会被压低,出现环比下降;“闪购业务目前还处于发展的初期,所以主要还是专注于增长,而非盈利能力”;到店酒旅业务“希望能够恢复到疫情前水平”。

“所以,环比来看,核心本地商业的营业利润率可能会有季度环比的下降。不过,公司还将继续专注于高质量增长和运营效率的提升,所以下半年的营业利润率应该还会出现同比的增长。

新业务板块仍处于亏损中,但亏损额度已由去年同期的87.85亿元减至67.90亿元,经营亏损率也由87.3%同比收窄至48.0%。这源于运营效率的提高,体现在业务层面即上文提到的社区团购收缩,成本角度表现为营销费用的减少,同比减幅达17.2%,营销费用率随之实现同比、环比双降。

研发费用和管理费用则有不同程度的上涨,特别是前者支出52.04亿元,同比增长33.4%,系本季度美团进一步加大了包括冷链物流、仓储等零售领域基础设施的探索和建设。

美团表示,对新业务的投资,尤其是商品零售业务,也使美团能够接触到更广泛的消费者,并为人们的生活带来更多便利。美团将继续执行“零售+科技”策略,同时提供更多样化及高性价比的商品及服务,加速零售行业的数字化转型。

(本文首发钛媒体App,作者|刘萌萌)

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