贝壳一季度营收125亿元，拟回购最多10亿美元ADS｜看财报
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北京时间5月31日，贝壳发布了2022年第一季度业绩。
一季度，贝壳营业收入为125亿元（人民币，下同），同比下降39.4%；净亏损为6.2亿元，调整后净利润为2800万元。一季度，贝壳成交额（GTV）达5860亿元，同比下降45.2%。
财报发布的同时，贝壳宣布拟建立股份回购计划，将在12个月内回购最多10亿美元的ADS（美国存托凭证）。该计划将待公司股东大会的一般性授权获批后尽快开始进行。
2022年第一季度业务及财务摘要
一季度，贝壳净收入由2021年同期的207亿元下降39.4%至2022年第一季度的125亿元。下降的主要原因为，2021年下半年以来，现有房屋交易和新房交易的GTV市场呈持续下降趋势，GTV总量的下降导致净收入的下降。
数据来源@贝壳一季度财报
具体来看，一季度现有房屋交易服务的净收入为62亿元，而2021年同期为102亿元，主要是由于现有房屋交易的GTV，从2021年同期的6734亿元降至2022年同期的3741亿元。
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其中，平台服务、特许经营服务和其他增值服务收入，主要由公司平台上的互联商店和代理商收取，从2021年同期的10亿元下降28.6%至第一季度的7亿元。主要由于公司平台上由关联代理商服务的现有房屋交易的GTV从2021年同期的3284亿元降至第一季度的1724亿元。
与由联营代理服务的现有家居交易的GTV相比，平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入下降率较低，部分原因是增值服务（包括交易承包服务）的渗透率上升，以及连结商店收取的现有家居交易佣金率温和上升。
佣金收入上，由2021年同期的92亿元人民币下降40.8%至2022年第一季度的55亿元人民币，主要原因是链家门店现有房屋交易的GTV，从2021年同期的3150亿元人民币降至第一季度的2017亿元人民币。
2022年第一季度，新屋交易服务净收入由2021年同期的99亿元人民币下降40.5%至59亿元人民币，主要原因是新屋交易的GTV从2021年同期的3434亿元人民币降至第一季度的1927亿元人民币。
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其中，通过互联代理、具有新房交易服务等销售渠道专长的专营销售团队在贝壳平台上完成的新房交易服务GTV为1588亿元人民币，而2021年同期为2861亿元人民币，链家品牌服务的新房交易总价为339亿元人民币，2021年同期为573亿元人民币。新房交易佣金率的适度上升部分抵消了这一下降。
2022年第一季度新兴服务及其他服务的净收入，由2021年同期的人民币6亿元下降15.0%至人民币5亿元，主要由于金融服务净收入的减少，而家居装修服务净收入的增长部分抵消了该收入的减少。
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毛利方面，2022年第一季度毛利润为22亿元人民币，而2021年同期为48亿元人民币。2022年第一季度毛利率为17.7%，而2021年同期为23.3%。毛利率的下降主要是由于，现有房屋交易的收益率较低，这是由于链家代理商的固定补偿成本百分比相对较高；由于2022年第一季度净收入与2021年同期相比下降，与存储净收入相关的成本百分比相对较高。
截至2022年3月31日，贝壳门店数量达45777家，同比减少6.0%，活跃门店数量为42994家，同比下降4.3%；房产经纪人为381799人，同比下降20.3%；代理商数量为427379家，比一年前减少19.1%。
一季度末，贝壳移动月活跃用户 （MAU）平均为3970万，而2021年同期为4850万。
业绩展望方面，公司预计2022年第二季度总净收入将在100亿元至105亿元之间，较2021年同期下降约56.6%至58.6%。
贝壳董事局主席兼行政总裁彭永东表示，2022年第一季度，贝壳面对新冠疫情的影响及宏观经济前景所带来的重大不确定性，将继续专注前行，采取严谨的方法，将效率作为贝壳现有房屋销售的运营重点。进一步完善店面和代理商管理，并利用技术来优化运营效率。
贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示，贝壳将进一步优化执行力度，并为市场复苏做好准备，为此将投入更多精力助力长期能力的培养和建设。展望未来，贝壳对“一体两翼”的战略充满信心，将探索、改造和升级蓬勃发展的“美好居住”领域，为行业和客户创造不可或缺的价值。
“一体两翼”能否助力贝壳纾困？
一季度贝壳的财务表现，也是当下房地产市场情势的写照。
根据国家统计局数据，一季度全国新建住宅销售GTV同比下降26%，是1999年以来第二大单季度跌幅。同时，一季度克而瑞百强房企销售额同比下降47.6%。受此影响，贝壳新房一季度完成1927亿元GTV，同比下降44%。
如何纾解当下市场困局，贝壳给出的解决方案是提升运营效率，以及对“一体两翼”业务的加注。
2022年以来，贝壳从后端支持方面进行了一系列调整，包括组织架构的调整和相关人员的精简，进一步聚焦效率。一季度财报显示，贝壳活跃门店、房产经纪人、代理商的数量均出现了下降，有助于降本增效。
另一方面，4月中下旬，贝壳宣布完成对家装家居品牌圣都的收购，加注整装大家居及惠居两大市场，“一体两翼”战略成形。
数据显示，截至2021年底，圣都家装已经进入全国31个城市开设110余家门店。在2021年四季度的城市试点中，贝壳二手和新房交易服务赛道已经可以为当地家装业务贡献约30%的客源。
此次财报中，贝壳董事局主席兼行政总裁彭永东还专门提及，在短期不利的市场环境下，贝壳的家装服务实现了强劲增长。
租房业务上，贝壳也是动作不断。2021年底，贝壳成立惠居事业群，正式推出“贝壳租房”。今年3月31日，贝壳租房在成都召开线上发布会，发布了其租房业务的产品类型、业绩目标、商业模式等。贝壳找房副总裁、贝壳租房运营负责人张珊当日表示，贝壳计划今年向市场提供10万套房源，包括集中式公寓和分散式房源两类产品。
据悉，首批贝壳租房进驻了北京、上海、深圳、天津、成都、杭州、苏州7个城市，其中贝壳租房旗下定位于轻资产模式的公寓品牌——新青年公寓已于2022年2月在上海徐汇区正式落地，项目总量达2979套。
今年以来，多个省份出台了降低首付、解除限购、发放购房补贴等楼市刺激政策，楼市回暖迹象明显。但据贝壳二季度业绩展望来看，寄希望于楼市回暖，并不能改变市场颓势，恐怕只有在疫情影响明显减弱，市场流动性恢复，就业稳定之后，房地产才有望企稳。
从这一层面来看，贝壳的“一体两翼”业务承担起了穿越市场周期的重任，未来将有何亮眼表现，值得期待。（本文首发钛媒体App，作者 | 柳牧宗）
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