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华尔街还是你大爷

晰数塔互联网快讯
2021-02-04 08:57

编者按：本文来自微信公众号“格隆汇APP”（ID:hkguruclub），作者：电饭锅，36氪经授权发布。

题记：“我想让你见识一下什么是真正的勇敢，而不要错误地以为一个人手握枪支才是勇敢，勇敢是：当你还未开始就已知道自己会输，可你依然要去做，而且无论如何都要把它坚持到底。你很少能赢，但有时也会。”

散户们倒下了？

截至2月2日美股收盘，WSB概念股全线重挫。游戏驿站暴跌近60%，创下上市19年来最大单日跌幅。加上前一天跌去的30%，两天之内，GME累跌超过72%。今日盘前，GME股价现报86美元，几乎回到1月22日战火初燃时的水平。

一夜之间，印钞机成了绞肉机。除GME外，昨夜，AMC跌逾41%，黑莓跌逾21%。散户抱团的白银亦大跌，COMEX白银期货收盘跌近9%。

散户VS华尔街的大戏终于到了尾声。一切即将尘埃落定之际，我们不禁要问：这场仗，散户们为什么最终还是要输？

釜底抽薪

从某种角度来说，散户大战的结局在意料之内。

无论他们如何势不可挡、如何打得一干大佬头破血流，但打从一开始，几乎所有人都在潜意识里认为，即使再惊天动地，这也注定是一场不会胜利的战争。问题是，为什么？

原因是多方面的，首先从外部因素讲起。

不妨再来回顾一下散户们的高光时刻。

2020年1月22日，香橼发推称GME只值20美元，散户们随后集体冲进股市。当天，GME成交量超过1.97亿股。截至收盘涨超51%，报65美元。由于波动性过大，该股一度触及熔断。这根阳线，是美国梦开始的地方。

第一波攻势，香橼先败下阵来，在社交平台上宣布“停战”，表示将不再就 GameStop 发表意见。

1月27日，GME在前一日收盘价不足150美元的基础上，盘前直接跳空上涨至355美元，盘中一度涨近400美元。请注意，3个交易日之前，这只股票还只有40美元。当天GME以347.5美元收盘，4天超过700%的涨幅，跌破了所有华尔街精英们的金丝眼镜。

第二波攻势，Melvin虽心有不甘，也不得不认输离场。此前Melvin已经巨亏30%，但在得到citadel 和 point72 27.5亿美元的注资后，这只身家百亿美元以上的明星对冲基金卷土重来，但没想到只一个回合又碰了个头破血流，不得不平仓了在GME做了一年的空头头寸。

1月28日，GME一度涨至480美元，眼看直奔500美元而去，但万万没想到，这竟是散户们最后的荣光。当天，GME收盘价不足200美元。第二天，散户们献上最后一舞，GME盘中再次突破400美元，以325美元收盘。

然后就是这周的急转直下，GME一跌再跌，直至跌破90美元。

从上周四开始，到底发生了什么？这里不得不提到Robinhood——这家零佣金、有“散户大本营”之称的互联网股票交易商。

来看看它都做了些什么好事：上周四，Robinhood宣布对GME和AMC等多支股票限制交易，仅允许用户卖出股票，盈透证券和美国本土多家券商立马跟上。散户们的交易通道几乎全被封死，对冲基金却不受限制。“拉闸断电”，不可谓不狠。

重拳之下，WSB概念股应声跳水，但这还没完。恢复交易后，GME等股迅速浮现反弹的迹象，Robinhood又动手了。不让拉闸？可以，这周一，Robinhood宣布继续限制WSB概念股的交易，GME只允许交易者购买1股，AMC院线则是10股。

在饥渴的投资者面前，拧紧的水龙头和涓涓细流哪个更要命？随后两天，Robinhood将GME的持股上限从1股逐步提高到4股、20股和100股，但为时已晚。

散户的狂潮，已退去了大半。

四面楚歌

外力的逼迫虽然效果拔群，到底容易留下把柄。WSB论坛内部的瓦解，才是华尔街真正“杀人诛心”的手段。

Robinhood的几番骚操作，虽然让华尔街的大佬们松了一口气，但也把自己置于了人民的对立面。目前，Robinhood不但面临着参议员的质问：为何在对冲基金受到挤压亏损后，要限制散户交易。另外，还有散户怒而发起的集体诉讼在等着他们。

散户的怀疑不是没有理由的。在逼空大战中亏损了20亿美元的顶级对冲基金Citadel，是Robinhood的重要投资者和收入重要组成部分之一。

Citadel创始人肯·格里芬

当地时间周一，Robinhood再获24亿美元投资，而其上周四才刚刚被注资10亿美元。短短几天内，该公司募集的资金，超过了其成立8年来获得的总额。并且马上传来了今年二季度上市的消息。刚刚立下大功就有这么丰厚的收获，虽然没有证据，不免让人浮想联翩。

但是，如果以为华尔街只是靠券商的制裁就大获全胜，未免将其看得太也小了。小小散户之所以造成这么大的破坏，根本原因是什么？无非“抱团”二字。既然如此，从内部瓦解其抱团，自然是毕其功于一役的最佳策略。

华尔街的这一招，既是围魏救赵，也是一手高明的离间计。

一开始，散户们集中力量进攻GME、AMC、黑莓等做空率高企的股票，很快取得了成效。但从1月29日开始，散户转战币圈，狗狗币单日暴涨800%，两日涨幅已超10倍，一度升至0.08美元以上。Coinmarketcap数据显示，DOGE市值已经跻身前七。

后来，散户们又盯上了白银，周一白银飙升至30美元以上，创下史诗级涨幅；周二，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加1766.16吨，刷新纪录最大增幅；但昨天，现货白银收跌超8%，创下去年8月以来最大单日跌幅。

与GME、AMC等做空率超高的股票不同，白银市场更深、更具流动性，要逼空白银，谈何容易？无数散户在这场战役中沦为韭菜，更可怕的是，联盟内部已经出现了路线分歧。

一部分人主张继续逼空白银，一些人则发帖称号召转战贵金属是对冲基金为缓解GME的逼空压力释放的烟雾弹。

心不齐，力量就小了。与此同时，空头们基本已经成功脱身。

昨日，数据显示，GME空头头寸规模已经降到相当于自由流通股数的50%左右，今年1月稍早高峰水平约为140%。最有名的“精神散户”马斯克，也已黯然退场。

骤降的逼空空间、出现内部分歧的散户联盟，已经宣告散户和空头的这场游戏接近尾声。

食尽鸟投林

华尔街为什么能轻易实现自己的目的？从根本上来说，这也是散户们天然的劣势所在。

WSB的散户以论坛为主要根据地，以网友们的发帖和留言为行动准则。没有完善的制度、没有严格的流程。而华尔街则是一台精密运转的机器，而且与美国的政治、经济体制盘根错节，哪里是这么容易撼动的。

一句话形容WSB论坛：不说一盘散沙，也好不到哪里去。这其中，太多知名的漏洞可以让华尔街有隙可乘了。稍微用点手段，散户们的脆弱“联盟”，很容易一击即溃。

一个问题：号召散户们炒币炒白银的，真的是自己人吗？真相恐怕永远无法得知，但空头脱身、白银大跌之后，那条号召散户“制造白银史上最大轧空”的帖子，早已经没有痕迹。

群众里有坏人啊！从边裁到主裁再到场边球童都是我的人，现在甚至连你身边队友都不能完全信任了，怎么跟我斗？

说到底，WSB里的老铁们还是过于单纯了，如果有机会来国内贴吧进修几年，华尔街未必能将其轻易击溃。

最后总结一下，一开始，因为GameStop凝聚着无数美国人的童年和快乐寄托，散户们怀着对它的爱，不离不弃；后来，对华尔街的恨让他们紧握手中的股票，誓言斗争到底；到最后，所有爱与恨都已一笔勾销。

剩下的，只有永恒的利益，而利益形成的联盟，是最为牢固、却也最为脆弱的。

虽然一群年轻气盛的赌徒，在零星大佬的带动下揭竿而起，怎么说，也与“勇敢”两个字的含义相差甚远。况且，散户们未必在一开始就觉得自己会输，遑论预先做好虽败犹荣的觉悟。事实上，他们也并没有坚持到底。

但是，他们确实打疼了华尔街，硬生生虎口夺食，从华尔街嘴里撕下了一大块肉。天下苦华尔街久矣，单凭这份创举，我们也不得不为这帮人摇旗呐喊。

就算他们最后仍然失败，但截至目前，他们已经做得足够多。至少他们证明了，华尔街如果为所欲为，势必要付出代价。1月29日，香橼宣布将停止进行20多年的做空研究，专注于做多机会。让香橼直接对人生观、价值观产生了怀疑，可想而知本次遭受的打击有多沉重。

香橼研究创始人安德鲁·莱夫特

另外，韩国散户投资者发起了名为“K-streetbets”的运动，誓言要争取将韩国股市的卖空禁令永久化。

星星之火，可以燎原。散户们点燃的这把火，已经从华尔街烧到了全世界。

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一月上旬，指数飘红，小盘股大跌，机构抱团股一路新高，坑里的韭菜兄弟们终于难捱天天被指数摩擦的愤懑，本着打不过就加入的原则，咬牙闭眼加入抱团股行列，但上周开始，以白酒、创新药、新能源汽车与光伏为代表的去年的抱团品种开始进入旺季过后的打折大甩卖，进入尾货出清行情，伴随着大盘股的暴跌，上证指数周线大跌近3.5%，深成指与创业板指数暴跌逾5%，均创下了去年国庆以来的最大周跌幅，这些吃肉没赶上，挨打没错过的接盘侠兄弟们就被无情的挂在了旗杆上。

这轮而暴跌行情，是典型的流动性危机所致。1月25日至25日，央行逆回购+特麻辣粉，净回笼5700亿。资金回笼力度越来越大，基本确认了流动性见顶，“宽货币宽信用”的货币政策彻底结束。

可以预见的是，接下来的市场只会越来越难操作、机会越来越难寻找。