一波三折，三只松鼠终于要上市了 | 钛快讯
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钛媒体快讯 | 7月3日消息：“网红”零食品牌三只松鼠今日终于要上市了！
公司计划通过IPO发行股票不超过4100万股，发行价格为14.68元/股，对应市盈率为22.99倍，市值约为60亿元，43岁的CEO章燎原个人合计控股48.34%，将成为新的安徽首富。
2015年9月，三只松鼠获得来自峰瑞资本1.66亿元D轮融资，彼时估值约为33.67亿人民币。
自2017年3月开始IPO申请，途中两次冲击A股市场未果。2019年5月16日，三只松鼠的IPO申请获发审会通过，预计6月12日深交所挂牌交易，但随后其IPO日期又推迟至了7月3日。
一波三折足以形容其上市路。三只松鼠创始人章燎原曾表示，上市是一个水到渠成的事情，三只松鼠从没把上市作为公司发展的追求目标。在他看来，三只松鼠一定要把上市作为推动公司发展的工具，而非个人套现的工具。
作为“网红”零食品牌，三只松鼠取得的成绩比较乐观，这既是因为三只松鼠抓住了电商红利发展期，又是因为其在品牌营销方面的IP化运营。
三只松鼠6月3日公布的招股书显示，2016至2018三年间，公司分别实现营业收入44.23亿元、55.31亿元和70.01亿元；同期的净利润分别为2.37亿元、3.02亿元、3.04亿元。
2019年第一季度实现营收28.68亿元，净利润2.49亿元，预计今年上半年实现营收达44.93亿元，同比增长39.01%；净利润2.98亿元，同比增长43.09%。
2012年，以章燎原为首，5位年轻人在安徽芜湖一个小区搭伙起步，做起了线上坚果生意。
自2012年6月上线天猫，三只松鼠很快在同类产品中跃居第一。自此的7年时间，其在零食类产品中一直处于领跑地位。
但盛名之下，其实难副。虽然三只松鼠看似营业额水涨船高，但2018年的净利润增长已经陷入停滞，从3.02亿元到3.04亿元，增长率仅有0.61%。
作为第一家纯线上的互联网零食品牌，三只松鼠的盈利有90%来自于线上。但8年过去，当移动互联网线上红利消减，巨头们纷纷转战线下时，三只松鼠也在及时调转航向，开始布局线下门店。
在零食市场，三只松鼠同期的竞争者还有良品铺子和百草味等品牌。后者都是从线下转型线上，再回归线下的典型案例。以良品铺子为例，截至去年6月底，其直营门店达到了736家，加盟门店为1356家。而三只松鼠的线下店目前还比较少。
章燎原也曾坦言，三只松鼠做线下加盟店已经远远落后于竞争对手。“如果到线下去开加盟店或者直营店，三只松鼠明显落后于良品铺子这些竞争对手，他们已经运营多年，开了上千家店，三只松鼠不可能刚做线下加盟店就能成功。”
光大证券研报曾指出三只松鼠当前面临的挑战：
“休闲食品行业产品同质化严重，品牌集中度低，市场竞争激烈。三只松鼠虽已成为互联网休闲食品零售的旗舰品牌，但互联网思维下，粉丝关注点及专注度极易被转移。流量的迭代速度快、变化幅度巨大、 变动方向莫测，为三只松鼠施加了较大的经营压力。”
不过，上市意味着三只松鼠可以暂时领先其同期竞争者。对于三只松鼠现存的风险与挑战，明日资本市场又会如何应答呢？
（钛媒体编辑芦依综合自21世纪商业评论、华商韬略）
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