7000亿美元的阿里官宣：核心商业已完全恢复
编者按：本文来自微信公众号“电商在线”（ID:dianshangmj），作者：斯问，36氪经授权发布。
8月20日，阿里巴巴发布了2021财年Q1季度财报。
这一季度，营收1537.5亿元，同比增长34%；非会计准则下，净利润394.7亿元，同比增长28%。
财务数据的几个关键指标，收入和净利润，都超出了市场预期。截至6月30日，中国零售市场移动月活跃用户8.74亿，单季新增2800万，为近年新高。如此快速的增长，不禁让人想起郭士纳那本书——《谁说大象不能跳舞？》
财报发布后，阿里美股盘前上涨，数字不会说谎，华尔街投出了他们的钞票。
不可否认，阿里目前需要面对更多的竞争。拼多多、京东、美团市值都超过千亿美元，依靠腾讯流量的滋养，正在围攻阿里；抖音、快手携流量分食电商蛋糕；旗下大润发、飞猪、菜鸟、大文娱等多个业务迎来密集调整。但这艘市值7000亿美元的巨轮，调整航向的能力远比我们想象中要快。
当一季度过去之后，所有公司都会回归到疫情之前的命题：如何保住现有的增速，以及如何获得新的增量。这个21岁的互联网巨头，在刚刚过去的3个月里，做了什么？
01 核心电商完全恢复
阿里本季财报的最大看点在于：云计算、本地生活、数字娱乐等新业务仍在蓄力，淘宝、天猫在内的核心电商继续扮演着经济体引擎的角色。
其中，中国零售商业同比增长了34%。拆解下去，核心电商最重要的收入客户管理即广告增长了23%，佣金收入增速到了17%，显示出商家的信心正在恢复。
1688等To B业务，菜鸟物流和本地生活，也都恢复到了双位数的增长。疫情蔓延，出境游熔断，天猫国际让国人可以一键买全球，GMV同比增长超过40%。
这几项主力收入，支撑起了阿里重新找回奔跑节奏的动力——上个季度，核心电商业务营收和利润增速都创下新低，外界开始担心遇到“中年危机”时，阿里用一个季度时间完成了反转。本季度核心电商收入达到了1333.18亿元，占总收入的87%。
生活正在有序恢复，消费者的需求已经从线下迁至线上，从大势上来看，疫情为阿里，京东这些综合类平台，为盒马、叮咚买菜、永辉这些创新买菜的代表提供了新的增长机会。
本季度，消费者买的最多的是快消品、家居和电子产品，带动天猫线上实物商品交易额GMV同比增长了27%。
饿了么的GMV从4月回暖，单笔订单的单位经济效益为正。盒马鲜生全国门店超过214家，线上渗透率超过60%，不断输入新的活力。
核心电商这颗定心丸，帮助整个集团把利润率从上个季度的11%拉升到了28%。
根据阿里此次给出的解释，国内核心商业业务已经完全恢复。
总体而言，这个季度，阿里交出了一份不错的财报，让投资者首次完整看到，这个服务中国最多中小企业的互联网公司在复工复产期间的表现。
张勇曾发股东信表示，新冠肺炎疫情的全球大流行，给整个世界带来强烈的不确定性。但我们始终相信，在所有高度的不确定性中，永远存在一些高度的确定性。面向未来的最大确定性，就是整个经济和社会生活全面走向数字化的大趋势。
对于“竞争”话题，张勇表示：“阿里巴巴的20年，也是竞争中求变的20年，竞争让我们变得更好，竞争让我们变得更有创造力，竞争让我们成为造风者。
02 老对手，新对手
阿里并非没有挑战，特别是通过以自营、收购、合并的方式，拓展了数条新的业务线，阿里成为规模庞大的“经济生态体”，边界不断扩展，和外部世界关系不可避免地发生变化。
拼多多用低价和补贴占领下沉市场，如今靠百亿补贴进入五环内，用户体量突破6亿。
京东调整数月后重新回到上升轨道，最新一季财报发布后，1135亿美元的市值创下新高。
在本地生活战场，美团在外卖领域占据超过一半的市场份额。阿里铆足了劲要跟美团打一仗，蚂蚁金服CEO胡晓明兼任本地生活公司董事长，支付宝向数字生活服务转型。
老对手腾讯野心勃勃，想通过小程序、微信小商店扩大在电商市场的存在。
随着技术的演进，中国电商已经从“人找货”进入“货找人”的驱动模式。这个问题，电商APP和短视频APP，都发现了。
短视频巨头抖音、快手开始跨界，试图通过直播电商切走一块蛋糕。
看上去，这又是一场拔河比赛。当“流量森林”向商业平台发起挑战，老大哥阿里面临着严峻的一次考验。
商业领域的激烈竞争，在张勇看来，非但不是坏事，反而是一种幸运：“你必须时刻醒着，睡觉也得睁着眼睛，你必须不断去学习、创新。最怕的是独孤求败，这个世界上没有任何东西是不可以被超越的。”
无论是PC时代，还是移动互联网时代，阿里从来不是一个流量大户，却是变现效率最高的平台。
电商始于流量，又不仅仅只是流量。如果手握流量就能玩转电商，腾讯早就一大独大。在美国也一样，如果只讲流量，Facebook和Google的流量应该比Amazon大很多，但实际上Amazon市值是Facebook的两倍。
历史经验已经表明，流量平台自建电商从来就没成功过。光大证券认为，电商平台的竞争优势从来就不是流量生产，而是高效的流量变现效率。电商平台需要投入大量资源进行基础设施建设，包括风控、客服、供应链等后台体系的建设的难度远高于前台流量运营。
电商是很专业的事情。说到底，流量是浅表的，但商业需要深耕和耐心。
据《晚点LatePost》报道，今年上半年，阿里经历了一系列密集的调整。旗下大润发、飞猪、菜鸟、阿里大文娱等多个业务高层变动。再到砍掉一些海外产品，一系列的排兵布阵，似乎预示着阿里将投入一场更大的战役。
03 2800万新增用户来自哪？
当下，阿里需要坐镇的核心战场有三个：一个是以“淘宝+天猫”为首的电商战场，另一个是以“饿了么+口碑+支付宝”主打的本地生活战场和以“天猫超市+淘鲜达+盒马”为首的同城零售战场，最后一个则是以淘宝直播为主的内容战场。
面对行业对手的追逐，阿里手里的牌重新进行了梳理。
手淘主打丰富，为流量大本营；天猫的心智为品牌主阵地，主打消费升级；聚划算主攻品牌货下行；特价版主攻工厂货上行。
如果说聚划算，更多是牵制拼多多借百亿补贴进入五环内。淘宝特价版的推出，则让阿里不再摇摆。
下沉战法正变得清晰，聚划算继续负责压制拼多多的“上攻”，而淘宝特价版则接过C2M的大旗，开始“下压”。一上一下，形成“钳形攻势”。
本次财报，首次详细提到了淘宝特价版：今年3月上线后，吸引了超120万产业带商家入驻，平台帮助外贸转内销，用性价比的商品串联起消费者。淘宝特价版用了100天实现4000万的移动月活，对比拼多多，用了21个月才到这一数字。
本季度，阿里中国零售市场移动月活跃用户增加了2800万，这些流量来自哪里？
除了下沉市场的努力，本地生活和同城零售开辟的近场生意也到了收获期，财报显示，餐饮外卖的新增消费者中约有45%来自支付宝。升级后的支付宝和手淘、饿了么APP协同下沉，寻找新的增量。
下沉市场喜闻乐见的直播，正成为所有平台的标配。根据 Wemedia《直播电商主播GMV月榜》6月榜显示，前50主播中，淘宝28个，快手19个，抖音3个，形成以李佳琦薇娅主播，两超多强的格局。
内容平台自带流量优势，但淘宝直播与其他直播带货不同的是，人们记住的不光是薇娅、李佳琦这样的头部主播，商家自播也占到相当比例。这个季度，淘宝直播的GMV同比增长超过100%，商家自播贡献了近6成GMV。
淘宝直播负责人玄德接受「电商在线」采访时提到了抖音快手竞合的问题，“更多人、更多平台加入，有助于直播电商模式的加速推进。这是我们乐意看到的。”他更愿意将此形容为另一赛道上“很好的合作伙伴”。
“今天我们的内容不管怎么做，就像一个风筝一样，内容的风筝线放出去，但我肯定不会离开商业和商品的。”
根据艾瑞数据统计，快手平台跳转第三方的GMV占比达到 55%，抖音跳转第三方的 GMV 占比62.5%。整体来看，短视频与电商互有碰撞，但整体做大了直播电商的市场规模，仍是合作大于竞争的关系。
「电商在线」了解到，今年以来淘宝先后与微博、小红书等平台达成内容电商合作，抖音和阿里新一轮的框架协议也正在商议中。
阿里的优势是对商品的理解程度最深、SKU最多、履约能力最强。而短视频拥有年轻化的用户和大量便宜优质的流量。既明了自己的长处，也知道自己的限度，在流量端被打散、物流等基础设施普及的当下，商业和流量互为补充和增益，直播带货或迎来新的春天。
Mob研究院2019年底发布的一份下沉市场报告中提到，下沉市场电商用户日均使用时长突破1小时，其中直播带货贡献了主要时长。从这个维度上说，直播带货又反哺到下沉市场，帮助阿里获取新的用户增量。
04 手里还有什么武器
在阿里多项业务中，云计算是增长最猛的一项。
阿里云本季度营收123.45 亿，增长59%，单季度收入连续第三个季度突破百亿大关。在中国公有云市场的份额连续四个季度增长。
被疫情加速的云计算市场，未来肯定是星辰大海，华为、腾讯、百度都在发力，云计算或将成为阿里巴巴未来业务的核心基础。
在最新评估中，高盛将阿里云估值上调至930亿美元，约合6400亿人民币。这一估值是百度的2倍，在中国上市的互联网公司中排名第六。
阿里手中还有不少武器，持有蚂蚁33%的股权，蚂蚁上市，阿里云盈利时间表，是进入港股通将都会影响到阿里的估值。
二季度持仓报告显示，全球最大对冲基金桥水、高瓴、高盛等均在二季度增持了阿里巴巴美股。
焦虑的一点或许来自于川普。CEO张勇在财报后的电话会中表示，阿里在美国的业务重点是帮助美国品牌、零售商、中小商家及农场主，将商品销往包括中国在内的全球主要市场。
“我们相信国际贸易和合作仍会继续，也相信阿里‘让天下没有难做的生意’的使命和实践既符合中国的利益，也符合美国的利益。”
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