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ARM或成今年最大IPO，他们却在“去ARM化”

晰数塔互联网快讯
2023-08-23 18:28

提起当今的处理器架构，全球有95%的手机以及超四分之一的电子设备都在使用ARM架构。几乎处于垄断地位的ARM，在各大手机厂商眼中就和它的英文词义“手臂”一样，随时都可能变成一条会“卡脖子”的臂膀。

如今，这条“手臂”又准备“增肌”了。

近日，日本软银集团旗下的英国芯片设计公司ARM，决定9月在美国纳斯达克上市，估值超过600亿美元，预计将成为今年最大IPO和历史第三大科技IPO（前二分别是阿里巴巴和Facebook）。苹果、三星电子、英伟达、英特尔等芯片制造商表示，将在ARM上市后立即对其投资。

2022年底，因授权纠纷与ARM闹得不欢而散的高通，今年8月宣布与博世、英飞凌、Nordic半导体、恩智浦等，联手组建一家专注于RISC-V技术的新公司。根据声明，该公司初期专注于车用芯片研发，未来将扩大至手机、物联网等领域。

两大阵营的雏形已经浮出水面。“新的垂直半导体商业模式时代有来临趋势。”电子创新网CEO张国斌说。

押宝ARM，软银的自救大招

别看今天的ARM如此强大，其实它的成长经历却像一个被不断领养长大的孩子。

1990年，ARM公司在苹果和VLSL的投资下成立，主要业务是设计和授权处理器核心IP，其研发的ARM指令集就是目前苹果、高通、三星等绝大部分手机芯片厂商所使用的处理器架构。1998年，ARM公司在英美两地同时上市，一举成为英国最大的科技公司。

2007年，第一款iPhone发布，搭载三星生产的S5L8900芯片，正是基于ARM11内核设计而来。此后，苹果公司不管是买来的处理器，还是自研的芯片，不管是手机，还是iPad，均使用了ARM指令集架构或者ARM内核，ARM借此搭上移动生态发展的顺风车，为其成为全球霸主奠定了基础。

2016年7月，已经拥有近500家客户和超过80亿颗芯片出货量的ARM，被日本软银集团以320亿美元收购，并推动其从伦敦证券交易所退市，不过仍保持独立运营。软银的创始人是韩裔日本人孙正义，他还曾经投资阿里巴巴，创造过另一个商业传奇。当年为了凑够买ARM的现金，他还减持了部分阿里巴巴股票。

2020年，风生水起的英伟达瞄准ARM，想用400亿美元收购据为己有，但遭到监管机构和其他行业巨头的一致反对。2022年，宣布收购失败。

ARM对于软银而言虽是一块“心头肉”，却没有带来实质性利益。软银财报数据显示，ARM在2017~2019年间的营收基本没有增长。从软银集团五月公布的2022年财报来看，2022财年净亏损9700亿日元（约合71.8亿美元），负责投资的愿景基金部门2022财年净亏损达4.3万亿日元（约合320亿美元），超过2021财年2.55万亿日元的亏损。这也是该部门自创始人孙正义于2017年推出首只基金以来的最大亏损。

对此，软银采取的方式是“割肉换钱”。目前，软银集团持有75%的ARM股权，旗下软银愿景基金则持有另外25%。在ARM上市后，预计愿景基金持有的10%～15%股份将在市场上抛售。这将弥补软银近年来的投资损失，也会带来更多资金流动。

研究公司Asymmetric Advisors策略师Amir Anvarzadeh表示，软银投资AI错过OpenAI等公司，但ARM估值的提升有可能把软银从过去的灾难性投资中拯救出来。麦格理分析师Paul Golding在近期的一份报告中也表示，孙正义押宝ARM似乎是“明智之举”。

手机厂商惶惶不安

对于ARM的上市，许多人担心其授权费会因此上涨，手机制造成本和最终售价都将受到影响。

“只要不改变授权方式，ARM上市对手机厂商不会带来过多的影响。”张国斌告诉《IT时报》记者，ARM的上市有利于募集资金，可以更好研发投入，对于ARM后续竞争力提升有帮助。

目前，ARM的授权方式分为三大类。第一种是以苹果为代表的指令集授权。以建筑做比喻，指令集相当于房屋的设计蓝图，用户购买授权后，可以根据需要在蓝图上进行改造、创建，达到最理想的效果。不过这需要大量的技术、人才、资金等投入，耗时也相对较长。苹果之所以能成为全球顶尖的芯片公司之一，也正是得益于其在ARM核心架构上设计出的A系列CPU。

第二种是IP核授权，代表厂商为华为。众所周知，CPU由多个处理器核心组成，核数越多，性能越强，IP核授权就是对这些处理器核心进行授权。这就像购买房屋建设好的框架，尽管不能在蓝图上尽情改造，但能决定内部细节。华为购买的ARMv8终身授权就是如此。

第三种是使用集授权。相当于购买了房屋的具体模型，厂商不需要再花心思设计，给制造方依葫芦画瓢即可。优势在于可以实现快速、大规模量产，缺点是产品差异化不足。

目前，全球手机厂商均对ARM上市持观望态度，对于ARM能否保持一直以来的独立性和公平性，业内人士不免担忧，如果ARM在上市后为了抬高市值不断提升毛利率，就有可能改变当前的授权模式，进而导致手机成本上升，所以当前的全球手机圈，难免人心浮动、惶惑不安。

“架构对立”是必然趋势

为了不坐以待毙，使“生杀大权”掌握在他人手里，产业界对于“去ARM化”已经开始着手布局。相比收取高昂授权费的ARM，同样作为精简指令集代表的RISC－V，凭借免费开源且更加独立的优势，受到业界普遍关注。

数据显示，目前RISC-V基金会已经有4000多家会员。谷歌首席工程师兼RISC-V RISE项目主席Amber Huffman表示，RISE项目汇集了具有共同紧迫感的领导者，与RISC-V International合作加速RISC-V软件生态系统准备就绪。

“谷歌的加入对RISC-V架构发展有极大帮助，未来两个代表性的指令集的对立是必然，支持某一个指令集的公司之间形成对抗也是自然发展趋势。”张国斌分析，苹果已经购买ARM的架构授权，投资完全出于自身利益，延续目前的发展道路；英伟达、三星投资ARM才是希望其在服务器、移动领域继续称霸，而高通、博世等投资RISC-V则是布局新的垂直半导体商业模式时代。

RISC-V基金会

目前来看，RISC-V主要集中在物联网、汽车和嵌入式领域发力，还没有对移动生态形成实质性冲击，RISC-V在移动领域的生态建设还有许多短板要弥补，所以短期内对手机厂商不会造成直接影响。但长期来看，如果高通研发出基于RISC-V指令集的手机芯片，手机芯片成本将会大幅下降，变相地可以提升手机厂商的竞争力。

对于国内手机厂商是否有可能被ARM“卡脖子”，张国斌认为：“国内手机厂商如果不想被ARM架构左右就该尽早放弃，选择RISC-V架构。”目前，最大的难点不是创建自己的架构，而是难以获得生态的支持。想要吸引成千上万的开发者围绕自身的架构开发App，资金、人员、技术投入都将是海量，不是某一家厂商凭一己之力可以做到，华为鸿蒙系统的发展经验就是参照。

因此，张国斌认为，构建国内的CPU架构，不仅需要华为、阿里等头部企业带动，相关企业也需要团结一致共建生态。而小米、OPPO、vivo等在该领域实力相对较弱的厂商，所考虑的不应该是去“ARM化”，而是如何提升核心竞争力，“如果有可能，他们可以先从定制RISC-V处理器开始。”

本文来自微信公众号：IT时报（ID：vittimes），作者：沈毅斌，编辑：钱立富、孙妍